حذر أحد خبراء صناديق التحوط الملياردير من أن ديون المملكة المتحدة المتصاعدة ستضرب الاقتصاد إذا لم يتغير المسار الحالي.
الرسم البياني اليومي – زوج الجنية الاسترليني مقابل الدولار الأمريكي
ارتد زوج الإسترليني/دولار بالفعل من أعلى مستوياته في أكتوبر 2023، ومع دخول أعلى مستوياته في مايو 2024 حيز التنفيذ، قد يبحث الزوج أيضًا عن قيعان أدنى. مع دخول بيانات جديدة إلى السوق، قد يستمر الجنيه الإسترليني في رؤية بعض التقلبات بالقرب من أدنى مستوياته الأخيرة.
حذر مؤسس صندوق التحوط الملياردير راي داليو من أن الاقتصاد البريطاني يخاطر بالوقوع في “دوامة موت الديون” بعد تقلبات السندات الأخيرة. وفي مقابلة مع صحيفة فايننشال تايمز، قال داليو إن الحكومة تواجه الاضطرار إلى الاستمرار في اقتراض المزيد والمزيد من الأموال لسداد الديون الحالية.
“عندما تصل إلى النقطة التي يتعين عليك فيها اقتراض المال لسداد الديون، وترتفع أسعار الفائدة، وترتفع تكاليف خدمة الدين، لذلك تحتاج إلى اقتراض المزيد لسداد الديون، وتدخل إلى ما السوق وقال “يدعو إلى دوامة الموت”.
حذر داليو أيضًا من أن السوق لا تتوقع أن تصدر المملكة المتحدة سندات إضافية بعد ميزانية أكتوبر. ومن المقرر أن يصل إصدار السندات الحكومية إلى 297 مليار جنيه استرليني (300 مليار دولار) في هذه السنة المالية، وهو ثاني أعلى مستوى على الإطلاق، وتبقى أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ سنوات.
دفعت وزارة الخزانة البريطانية أكثر من 100 مليار جنيه إسترليني لسداد الديون في السنة المالية 2024، وبحلول السنة المالية 2028-29، ستصل تكاليف خدمة الديون إلى نحو 110 مليارات جنيه إسترليني.
أضاف داليو “(هذا) يبدو وكأنه دوامة موت الديون في طور التكوين لأنه سيتطلب إما المزيد من الاقتراض لخدمة الديون التي يجب سدادها، أو الضغط على الإنفاق الآخر، أو سيتطلب المزيد من الضرائب”.
تتوقع Daiwa Capital الآن أن يواصل بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة ببطء في عامي 2025 و2026 بسبب ضعف سوق العمل في المملكة المتحدة.
“في الواقع، من المرجح أن تتفاقم الخسارة الحالية للزخم في النشاط الاقتصادي والطلب على العمالة، مما يزيد بشكل كبير من خطر انخفاض التضخم إلى ما دون الهدف على المدى المتوسط. لذلك، فإننا لا نزال نتوقع أن يواصل بنك إنجلترا خفض أسعار الفائدة تدريجياً. وقال محللون في الشركة إن أسعار الفائدة، مع ارتفاع أسعار الفائدة كل عام 2025، وخفض أسعار الفائدة ربع السنوية بمقدار 25 نقطة أساس.
أظهرت البيانات الصادرة يوم الأربعاء أن الاقتراض زاد أكثر من المتوقع في ديسمبر، ليصل إلى أعلى مستوى في أربع سنوات، مما يزيد الضغط على المالية العامة في بريطانيا. وبلغ الاقتراض الشهر الماضي 17.8 مليار جنيه ارتفاعا من ذروة بلغت 10.1 مليار جنيه في ديسمبر.
قد زاد الإنفاق على الخدمات العامة والرعاية الاجتماعية والفوائد على الديون خلال العام الماضي، في حين تم تعويض الزيادات في عائدات الضرائب من خلال التخفيضات في التأمين الوطني في ظل الحكومة السابقة.
