El tema de la inversión financiera abarca una amplia gama de herramientas de negociación. El apalancamiento es inexistente en el mercado de acciones A de China porque el precio de las acciones individuales es demasiado bajo. Para una acción de 10 yuanes, el umbral para negociar un lote es de sólo 1.000 yuanes y sigue siendo trivial para la mayoría de los operadores individuales.
En el mercado de futuros de China, el apalancamiento suele fijarse en 20 veces. Por ejemplo, un contrato de soja de 2105 unidades, el precio actual es de 3185 yuanes/tonelada, el tamaño del lote de 10 toneladas, el umbral mínimo de transacción es de 31.850 yuanes. Esta cantidad es suficiente para ahuyentar a la mayoría de los inversores particulares.
Para aumentar la liquidez del mercado y permitir la participación de los inversores particulares, es conveniente introducir un apalancamiento de 20 veces. Para un contrato similar, los operadores sólo tienen que pagar un margen de 1592 yuanes para negociar, después de todo, la mayoría no tiene intención de mantener los contratos hasta su vencimiento (la entrega requiere el pago completo), sino de participar en los diferenciales de los movimientos de precios de los futuros del producto.
¿Por qué es tan alto el apalancamiento en el mercado de divisas?
Debido al mismo razonamiento, el valor de un contrato en el mercado de divisas se eleva hasta 100.000 de moneda base, que suele ser el dólar estadounidense. La conversión de 100.000 dólares estadounidenses en RMB es de 700.000, lo que supone un nivel de financiación que excede la capacidad de la mayoría de los operadores.
El umbral de capital fijado por la Junta de Innovación Científica y Tecnológica de China está en 500.000 yuanes. Estos umbrales han sido ampliamente criticados, y además existe un umbral mínimo de 700.000 yuanes para formar parte del mercado de divisas.
Muchos han cuestionado la necesidad de tener una divisa base de 100.000 y debaten si se puede empezar a operar en el rango de los cientos o miles.
En resumen, sí. Sin embargo, para el mercado de divisas las fluctuaciones de los tipos de cambio son mínimas a corto plazo, a diferencia del mercado de valores que soporta un límite diario del 10%.
EURUSD como ejemplo, en 2019 la fluctuación media fue del 2,22%, la fluctuación de 2018 fue del 4,45%, la fluctuación de 2017 fue del 13,98%, la fluctuación de 2016 fue del 3,14%, y la fluctuación de 2015 fue del 10,17%.
La mayor volatilidad a lo largo del año solo ronda el 10%. Hay 365 días en un año. Uno puede imaginar lo pequeña que es la volatilidad de un día. Con fluctuaciones tan pequeñas, el importe de la inversión de cientos de miles de dólares no es realista, y puede mantenerse durante varios años sin obtener un rendimiento considerable.
La razón por la que las fluctuaciones del tipo de cambio son pequeñas es que el tipo de cambio es la base de la estabilidad económica de un país. Si el tipo de cambio fluctúa con frecuencia, causará un gran golpe a la industria de importación y exportación del país.
Además, las empresas nacionales suelen acudir al mercado internacional para pedir préstamos. Si el tipo de cambio fluctúa bruscamente, el importe del préstamo cambiará drásticamente con la fluctuación del tipo de cambio, lo que obviamente no favorece la gestión de los costes financieros de la empresa.
El apalancamiento del mercado de divisas está entre 30 y 200, el apalancamiento de 50 veces o menos es adecuado para que participen las instituciones, y el apalancamiento de 100 a 200 es adecuado para que participen los operadores individuales.
Debido a las características del mercado de divisas, los operadores no suelen utilizar el porcentaje de subida o bajada para medir la volatilidad del mercado, sino que utilizan la “desviación estándar” para medirla.
Por ejemplo, en el caso del EURUSD, un punto estándar es una fluctuación del tipo de cambio de 0,0001, que es una diezmilésima parte. Para negociar un lote de EURUSD, con un apalancamiento de 200 veces, sólo tiene que pagar 500 dólares estadounidenses. Por cada punto estándar de fluctuación del tipo de cambio, el beneficio o la pérdida del operador es de 10 dólares estadounidenses. Al final de un día, la volatilidad del EURUSD es probablemente entre decenas y cientos de puntos, por lo que se pueden lograr ganancias considerables bajo una baja volatilidad.
El apalancamiento es capaz de recompensar y a la vez perjudicar en ocasiones. Puede reducir el umbral de negociación y permitir la participación de más operadores individuales; también aumenta el riesgo de la negociación, especialmente cuando el principal pierde dinero o incluso debe dinero.
Muchos operadores consideran que la liquidación es un problema de apalancamiento demasiado alto, pero esto no tiene nada que ver con el nivel de apalancamiento. En cambio, el control del riesgo de los operadores es crucial.
Dos elementos principales del control de riesgos: Posición y Stop Loss
Un error común que cometen los operadores individuales es que no establecen un stop loss cuando operan con posiciones pesadas, lo cual es la causa fundamental de las grandes pérdidas, la liquidación y las posiciones cortas.
Incluso si no utiliza el apalancamiento para operar, sufrirá más pérdidas de las esperadas si comete posiciones pesadas y pérdidas sin parar. Los operadores siempre cometen estos dos problemas porque se dejan llevar por la naturaleza humana.
Todos quieren invertir en el mercado para ganar dinero rápido. Carecen de paciencia y suelen colocar órdenes con una mentalidad de “juego” que llevará a los operadores al fracaso. Bajo la guía de las emociones impulsivas, la idea de “decidir si se gana o se pierde” se impone, y aparecerán de forma natural todo tipo de comportamientos irracionales.
Los inversores sofisticados saben que la libertad financiera no se consigue con una sola transacción, sino que requiere la acumulación de innumerables órdenes de transacción. Los operadores deben aprender las formas de operar, bajando la posición, tomando el stop loss como un hábito, y suprimiendo el impulso de operar, es el método para la rentabilidad estable a largo plazo.
Resumen
El alcance del apalancamiento es muy amplio, y la emisión de bonos por parte de las empresas que cotizan en bolsa también es un tipo de apalancamiento, pero se llama apalancamiento financiero.
El pago inicial del 35% también es un tipo de apalancamiento, y los compradores sólo tienen que pagar una parte del pago inicial para conseguir una vivienda residencial. Por lo tanto, el apalancamiento no es el centro del problema, ya que beneficia a quienes lo utilizan con discreción, sin embargo, la gente debe ser cautelosa en el control del riesgo cuando utiliza el apalancamiento. El control del riesgo es una línea fina y estrecha, y sólo a través de la experiencia de primera mano el usuario puede beneficiarse infinitamente.
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