Introducción a los tipos de petróleo crudo
El petróleo crudo, a veces conocido como “oro negro”, es un combustible fósil de origen natural que se ha convertido en un bien esencial en las civilizaciones modernas. Es la materia prima principal de la gasolina, los plásticos, los productos químicos y muchos otros artículos que sustentan la vida cotidiana y las actividades industriales. Con el aumento de la demanda mundial de energía, el crudo alimenta de todo, desde el transporte hasta la generación de electricidad, por lo que resulta esencial para el funcionamiento de la mayoría de las economías. El mundo consume unos 100 millones de barriles de petróleo al día, repartidos entre el transporte, las actividades industriales y la demanda energética doméstica.
El Brent y el WTI (West Texas Intermediate) son las dos formas de crudo más utilizadas. Su enorme efecto sobre los precios y las tendencias del mercado demuestra su importancia, ya que cada variedad refleja una dinámica de mercado regional y unas características de refinado únicas.
¿Qué es el crudo Brent?
Contrato de futuros (CFD) sobre el petróleo Brent del Reino Unido: el UKOIL.MMMYY es un producto CFD que refleja el valor del petróleo Brent del Reino Unido y es uno de los puntos de referencia del petróleo más reconocidos a nivel mundial. Debe su nombre a los yacimientos de crudo Brent situados entre el Reino Unido y Noruega, en el Mar del Norte.
Este crudo se denomina “dulce” por sus bajos niveles de azufre, que lo hacen excelente para refinar en gasolina y gasóleo. El origen geográfico del crudo Brent y su sólida calidad han contribuido a establecerlo como referencia fundamental para los precios del petróleo en Europa, África y Oriente Medio. Casi dos tercios de los contratos mundiales de crudo se cotizan utilizando el crudo Brent, lo que demuestra su importancia en el mercado mundial de la energía.
Ejemplo: debido a sus vínculos con los mercados europeos, los precios del crudo Brent afectan con frecuencia a los costos del combustible en toda Europa y África. En tiempos de agitación geopolítica en Oriente Medio, los precios del Brent pueden dispararse rápidamente debido a la preocupación por la oferta, afectando a todo, desde los precios de la gasolina hasta los gastos en gasóleo de calefacción.
¿Qué es el WTI?
Contrato de futuros (CFD) sobre el petróleo US WTI: el USOIL.MMMYY representa un producto CFD basado en el valor del petróleo WTI, una referencia destacada que se produce principalmente en los yacimientos petrolíferos estadounidenses de Texas, Oklahoma y los estados cercanos. El WTI es más ligero y dulce que el Brent, con niveles de azufre aún más bajos. Esto lo hace perfecto para la fabricación de gasolina y, con frecuencia, es el preferido en los mercados estadounidenses. El crudo WTI cotiza principalmente en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX) y su precio es una indicación fiable de los movimientos del mercado petrolero estadounidense.
Ejemplo: el precio del WTI influye directamente en el de la gasolina en Estados Unidos. Durante la COVID-19, la demanda estadounidense cayó bruscamente, lo que obligó a los precios del WTI a desplomarse hasta mínimos históricos. La caída de los precios del WTI redujo temporalmente los precios de la gasolina para los consumidores estadounidenses.
Brent vs WTI, ¿cuáles son las principales diferencias?
Origen geográfico e influencia en el mercado
WTI: El WTI se abastece predominantemente de los yacimientos petrolíferos de Estados Unidos, en particular de Texas, Oklahoma y las zonas adyacentes. El WTI es más importante para el mercado estadounidense, ya que se extrae localmente y se observa activamente como indicador de las tendencias de la oferta y la demanda de petróleo en Estados Unidos. El petróleo se envía a Cushing (Oklahoma), una instalación de almacenamiento crítica con amplia conectividad por oleoducto a todo el país. Debido a sus puntos de producción y distribución locales, los precios del WTI suelen corresponder mejor a las circunstancias del mercado en Estados Unidos.
Crudo Brent: el Brent procede de los yacimientos petrolíferos del Mar del Norte, entre el Reino Unido y Noruega. El precio del petróleo Brent sirve de referencia mundial e influye en los mercados de Asia, África y América Latina. Esto da al Brent un alcance mundial más amplio que el WTI, convirtiéndolo en la referencia a la que se recurre para fijar los precios de las exportaciones y los contratos internacionales de petróleo, sobre todo en regiones fuera de Estados Unidos.
Calidad y características de refinado
Densidad y gravedad API: el WTI se clasifica como crudo “ligero” por su baja densidad. Tiene una gravedad API de unos 39,6, lo que lo convierte en una de las formas más ligeras de petróleo accesibles. Aunque también se clasifica como crudo ligero, el Brent tiene una gravedad API ligeramente inferior (alrededor de 38), por lo que es algo más denso que el WTI.
Contenido en azufre: el WTI y el Brent se clasifican como “dulces” por su bajo nivel de azufre. Sin embargo, el WTI es mucho más dulce que el Brent, con aproximadamente un 0,24 % de contenido en azufre frente al 0,37 % del Brent. Los bajos niveles de azufre hacen que ambos crudos sean más fáciles de procesar y adecuados para la producción de gasolina y gasóleo. Sin embargo, el contenido mucho más bajo de azufre del WTI le da una ligera ventaja en términos de facilidad de refinado y preferencia para producir gasolina de alta calidad, especialmente en Estados Unidos.
Ejemplo: dado que el WTI es más ligero y dulce, a menudo se prefiere refinarlo en gasolina en Estados Unidos, lo que lleva a precios de gasolina más localizados vinculados al WTI. En cambio, las propiedades ligeramente más pesadas y agrias del Brent lo ajustan más a las diversas necesidades de petróleo de Europa, incluida la producción de gasóleo.
Diferencias en el precio y diferencial WTI-Brent
Diferencias históricas en el precio: el WTI suele negociarse con un ligero descuento respecto al Brent, debido a consideraciones geográficas y logísticas. La diferencia media de precios, conocida como “diferencial WTI-Brent”, puede variar desde unos pocos dólares hasta más de $10 por barril, dependiendo de las circunstancias del mercado. Por ejemplo, en 2011, la brecha entre el WTI y el Brent aumentó drásticamente debido a los retrasos en el transporte en Estados Unidos, lo que obligó al WTI a cotizar con un descuento sustancial respecto al Brent.
Influencias del mercado en el diferencial: los precios del WTI se ven afectados considerablemente por la oferta y la capacidad de almacenamiento de Estados Unidos. Si la producción de petróleo estadounidense aumenta mientras la demanda interna o la capacidad de exportación siguen siendo limitadas, el precio del WTI puede caer en relación con el Brent. En cambio, el Brent es más sensible a variables externas como las guerras en Oriente Medio, las decisiones de producción de la OPEP y la demanda de las refinerías europeas.
Tendencias actuales: el diferencial WTI-Brent está ahora más equilibrado, gracias a la mejora de la infraestructura de oleoductos en Estados Unidos y al aumento de la capacidad de exportación. Sin embargo, acontecimientos como los huracanes que dañan las refinerías de la Costa del Golfo o las tensiones geopolíticas pueden seguir produciendo breves divergencias.
Sepa por qué el crudo Brent es más caro que el estadounidense.
Factores de transporte y almacenamiento
WTI: transportado principalmente a través de una extensa red de oleoductos que atraviesan EE. UU. hasta el centro de almacenamiento de Cushing (Oklahoma). Esta red nacional de oleoductos ha limitado en general la disponibilidad mundial del WTI, aunque en los últimos años han aumentado las exportaciones de crudo estadounidense gracias a la ampliación de la infraestructura. Las limitaciones de almacenamiento en Cushing pueden afectar significativamente a los precios del WTI. Por ejemplo, en abril de 2020, cuando el almacenamiento de Cushing se llenó, los futuros del WTI cayeron debido a la escasez de almacenamiento accesible.
Brent: el crudo Brent, producido en alta mar en las aguas del Norte, se transporta sobre todo por agua, lo que lo hace más adaptable al transporte marítimo y al comercio internacional. Esta accesibilidad marítima permite que el Brent se distribuya más fácilmente por todos los continentes, lo que contribuye a su protagonismo en el mercado mundial. El carácter de transporte marítimo del Brent le permite servir de mejor referencia para los contratos internacionales de crudo.
Ejemplo: el desplome de los precios del petróleo en 2020 puso de manifiesto los problemas de almacenamiento del WTI, mientras que el Brent se mantuvo más estable gracias a su flexibilidad en el transporte internacional.
Influencia en el mercado y alcance mundial
WTI: utilizado principalmente como referencia de precios en el mercado estadounidense, influye directamente en los precios nacionales de la gasolina y el petróleo. Debido a su limitado alcance geográfico, el WTI está menos expuesto a los acontecimientos geopolíticos mundiales. Sin embargo, las políticas estadounidenses, las catástrofes naturales y los cambios en la producción nacional repercuten directamente en los precios del WTI.
Brent: el alcance mundial del crudo Brent es más significativo debido a su condición de referencia mundial. Su precio refleja con frecuencia la dinámica de la oferta y la demanda mundiales, como las decisiones de la OPEP, los acontecimientos geopolíticos de Oriente Medio y las oscilaciones de la demanda europea. Esto hace que el crudo Brent sea un indicador mucho más fiable del mercado mundial del petróleo, de ahí que sea la referencia para más de dos tercios de los contratos mundiales de crudo.
Ejemplo: las tensiones en Oriente Medio, como las que rodean a Irán y Arabia Saudí, suelen provocar subidas de los precios del Brent debido a la preocupación por las interrupciones del suministro de petróleo. Estas tensiones no suelen afectar tan directamente al WTI, ya que está más aislado dentro del mercado estadounidense.
Cómo operar con petróleo y el WTI
Operar con petróleo crudo, como el WTI y el Brent, es una técnica habitual para los inversionistas que desean exponerse al mercado mundial del crudo. He aquí varias formas convencionales de operar con estas materias primas:
CFD (contratos por diferencia): los CFD permiten a los traders apostar por las oscilaciones del precio del petróleo sin poseer el activo subyacente. Esto es especialmente popular en Europa, donde plataformas como ATFX permiten a los traders apalancar sus apuestas y beneficiarse de las subidas y bajadas de los precios. Los inversionistas pueden operar con el contrato de futuros (CFD) sobre petróleo BRENT del Reino Unido: UKOIL.MMMYY y el contrato de futuros de petróleo WTI de EE. UU. (CFD): USOIL.MMMYY.
Contratos de futuros: los contratos de futuros son la opción más directa, ya que permiten a los traders comprar o vender petróleo a un precio predeterminado en una fecha futura. Los futuros del WTI suelen negociarse en el NYMEX, mientras que los del Brent se negocian en el Intercontinental Exchange (ICE). Debido a la volatilidad de los precios del petróleo, el trading de futuros exige a los traders una elevada tolerancia al riesgo.
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Fondos cotizados (ETF): los ETF ofrecen un punto de entrada más accesible para los inversionistas que deseen negociar con petróleo sin entrar inmediatamente en contratos de futuros. Algunos ejemplos son el United States Oil Fund (USO) para el WTI y el Brent Oil Fund para el petróleo Brent.
Acciones de empresas petroleras: los inversionistas también pueden obtener una exposición indirecta comprando acciones de empresas petroleras, cuyos beneficios suelen estar vinculados a los precios del petróleo. Compañías como ExxonMobil, Chevron y B.P. se ven afectadas por las variaciones de los precios del WTI y el Brent.
Ejemplo: los precios del petróleo pueden subir durante los periodos de máxima demanda, como el invierno en el hemisferio norte. Los traders podrían beneficiarse de las subidas de precios previstas aprovechando las oscilaciones estacionales mediante futuros o CFD.
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Los principales índices de referencia del petróleo
El WTI y el Brent no son las únicas referencias del mercado mundial del petróleo. Otras también importantes son:
Crudo Dubái/Omán: el crudo Dubái/Omán es más pesado y más agrio que el Brent y el WTI, lo que lo convierte en una referencia regional para el petróleo del Golfo Pérsico.
Cesta de la OPEP: la cesta de la OPEP es una media de los precios de los países miembros de la OPEP que se utiliza para hacer un seguimiento de la oferta y la demanda mundiales dentro de la organización.
Estas referencias ayudan a normalizar los precios del petróleo en función de su ubicación y calidad, aportan transparencia a los mercados mundiales y orientan las decisiones de la cadena de suministro.
Conclusión
Comprender las diferencias entre el crudo WTI y el Brent es fundamental para cualquier persona interesada en el sector energético a nivel mundial. Mientras que el WTI influye sustancialmente en los mercados estadounidenses, el Brent desempeña un papel vital en Europa, África y otros lugares. Ambos son necesarios para fijar los precios, pero reaccionan de forma diferente a acontecimientos mundiales como los conflictos geopolíticos y las fluctuaciones de la oferta y la demanda. Estas referencias permiten a los traders ganar dinero con la dinámica del mercado a través de futuros, ETF, CFD o acciones de empresas petroleras.
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ATFX es una plataforma de fácil acceso para operar con petróleo crudo mediante contratos por diferencia (CFD). ATFX permite a los traders apostar por las oscilaciones de los precios del crudo WTI y Brent sin comprar físicamente el petróleo. Esta flexibilidad permite a los traders beneficiarse de las subidas y bajadas de los precios del petróleo al tiempo que apalancan sus posesiones para obtener la máxima recompensa. La plataforma de ATFX también ofrece herramientas de gestión del riesgo, spreads competitivos y estudios de mercado profesionales para ayudar a traders de todos los niveles.
