En los últimos meses, el mercado chino de valores estaba empezando a ver la entrada de algunos inversores de valor procedentes del extranjero. Sin embargo, los nuevos temores por el sector inmobiliario han empañado las perspectivas.
CH50 – Gráfico semanal
La última perspectiva del CH50 que compartimos fue tras un fuerte repunte desde el soporte, y había esperanzas de una ruptura por encima de la resistencia bajista. Las dos últimas semanas nos llevan a mirar hacia el otro extremo, con una posible ruptura del soporte de 12.500, lo que probablemente provocaría más pérdidas.
El S&P500 estadounidense bajó un 0,76% el miércoles y el jueves no ofrecerá apoyo a la renta variable asiática.
El mayor promotor inmobiliario privado de China, Country Garden, retrasa por primera vez el pago de sus bonos en el extranjero. El temor a un nuevo contagio ha aumentado la preocupación por el riesgo de contagio. Zhongrong International Trust Co también ha incumplido sus pagos. La empresa fiduciaria suele tener una gran exposición al sector inmobiliario.
JPMorgan dijo el lunes que el aumento de los impagos de fideicomisos podría arrastrar el crecimiento económico de China en 0,3-0,4 puntos porcentuales y espera un “círculo vicioso” de problemas de financiación inmobiliaria.
“Además de los aparentes riesgos financieros y sus transmisiones, la última oleada de impagos de empresas de gestión de patrimonios sobre productos relacionados con fideicomisos probablemente causará algunos efectos dominó sustanciales para la economía en general a través de los efectos sobre la riqueza”, dijo Nomura.
Según las estimaciones de Reuters, es posible que Country Garden tenga que reembolsar más de 9.000 millones de yuanes (1.250 millones de dólares) en bonos onshore en septiembre.
“Los problemas del sector se han estado gestando durante mucho tiempo, han acabado con el efecto riqueza entre los inversores y ahora nadie quiere comprar propiedades”, afirmó Dickie Wong, de Kingston Securities.
Los recientes malos resultados de la economía china han perjudicado a la economía mundial, y la bajada de tipos en China ha repercutido en otros mercados. Esta semana, las acciones chinas podrían poner a prueba el nivel de soporte clave, y el comportamiento del índice en este punto determinará las semanas siguientes.
