Los rendimientos a diez años de EE.UU. han subido discretamente y ahora están ganando atención después de una caída anterior.
EE.UU. a 10 Años – Gráfico Diario
El rendimiento a 10 años en EE.UU. ha subido al nivel de 4.19% y está muy lejos de los mínimos de 3.60% en el punto más alto de las expectativas de recortes por parte de la Reserva Federal. El próximo objetivo al alza es 4.29%.
Un aumento prolongado en los rendimientos a diez años de EE.UU. por encima del 4% ha tomado por sorpresa a los mercados, lo que provocó una pequeña caída en el S&P 500 el lunes.
Respalda un movimiento más lento para reducir las tasas, la presidenta de la Fed de Dallas, Logan, quien dijo: “Si la economía evoluciona como actualmente espero, una estrategia de reducción gradual de la tasa de política hacia un nivel más normal o neutral puede ayudar a gestionar los riesgos y lograr nuestros objetivos”.
Los mercados están ahora descontando las posibilidades de un recorte de -25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 6-7 de noviembre y en 0% para un recorte de -50 puntos básicos. Los mercados de bonos parecen estar descartando cualquier posibilidad de una reducción de 50 puntos.
Mientras tanto, los bancos chinos bajaron sus tasas de interés en un esfuerzo por reactivar el crecimiento económico en China, lo que podría ser favorable para las perspectivas de crecimiento global. Los bancos chinos redujeron sus tasas de interés de referencia en más de lo esperado, con una disminución de -25 puntos básicos cuando la tasa de interés preferencial a un año (LPR) bajó del 3.35% al 3.10%.
Los movimientos recientes respaldan la afirmación de que las acciones chinas están sobrevendidas, mientras que las acciones estadounidenses están sobre compradas. Los mercados actualmente son demasiado optimistas sobre las tasas de la Fed y demasiado pesimistas sobre las posibilidades de recuperación china. En realidad, el equilibrio podría estar en algún punto intermedio sin choques en el mercado.
El mercado estadounidense sigue avanzando en su temporada de ganancias del tercer trimestre, con empresas como Tesla publicando sus últimos resultados. Los rendimientos en EE.UU. también pueden estar subiendo a medida que los inversores se preocupan por la deuda de EE.UU., donde ven que los inversores necesitan una mayor tasa de retorno para aceptar la deuda del país.
