Tras el ‘rally de Papá Noel’ del año pasado, los mercados marcaron el comienzo del ‘Efecto de enero’ para iniciar el nuevo año 2022. Sin embargo, algunos analistas del mercado creen que las acciones estadounidenses sufrirán una serie de factores negativos a principios de 2022, incluyendo una tendencia más agresiva. La Fed y el aumento de la inflación. Estos factores ejercerán una presión significativa sobre el rendimiento de las ganancias del cuarto trimestre de las empresas de EE. UU., especialmente con las valoraciones de las acciones de EE. UU. acercándose a los máximos de 5 años. Dados estos factores de riesgo, es posible que los mercados no sean tan optimistas como se esperaba bajo el “efecto de enero” al comenzar el año. Entonces, ¿cómo los inversionistas deberán tomar decisiones de inversión? ¿Qué acciones valen la pena comprar y cuáles deben evitarse?
¿Qué es el “Efecto Enero”?
El “Efecto de enero” es una vieja teoría de Wall Street de que el mercado siempre subirá a principios de año. El “Efecto de enero” se observó por primera vez en los Estados Unidos, pero los académicos de otros países también descubrieron que la ley se aplica en otros mercados bursátiles.
En cuanto a las razones detrás del “Efecto enero”, algunos investigadores creen que tiene mucho que ver con las estrategias fiscales relacionadas con el “impuesto a las ganancias de capital” en los Estados Unidos. La ventana de la rentabilidad de los fondos por parte de las empresas de inversión, las bonificaciones de fin de año para los empleados de los fondos y las cruciales vacaciones de fin de año en Estados Unidos. Por ejemplo, la fecha límite para presentar declaraciones de impuestos en los Estados Unidos es a finales de diciembre de cada año. Para reducir su pago de impuestos, los inversionistas suelen optar por vender sus acciones con una pérdida que pueden deducir de su factura fiscal anual antes de que finalice el año. Pero en enero del año siguiente, los inversionistas tienen borrón y cuenta nueva y pueden empezar a reinvertir. Los inversionistas volverán a entrar en el mercado y devolverán los fondos cobrados en diciembre al mercado de valores comprando sus acciones favoritas, lo que impulsará los mercados.
Los resultados estadísticos también muestran que la rentabilidad bursátil en enero suele ser positiva, lo que confirma la existencia del “efecto enero”. Al mismo tiempo, el auge y la caída del mercado de valores en enero de cada año a menudo determina las tendencias generales para todo el año. Si el mercado sube en enero, la bolsa tiende a tener mayores posibilidades de subir durante todo el año; si el mercado cae en enero, las posibilidades de que caiga durante todo el año son mucho mayores.
¿Cómo afecta el “efecto enero” de este año al mercado?
Los datos de nóminas no agrícolas de EE. UU. para diciembre fueron más bajos de lo esperado, la tasa de desempleo también cayó más de lo esperado a medida que el mercado laboral de EE. UU. se volvió cada vez más ajustado. El mercado de valores de EE. UU. estuvo bajo una intensa presión, cayendo durante cuatro días de negociación consecutivos, para establecer el peor rendimiento de la primera semana desde 2016. Por lo tanto, muchos esperan con ansias el seguimiento del rendimiento del mercado durante el resto de enero.
JPMorgan dijo en el informe que es optimista sobre las acciones de beta alta y cree que el análisis histórico muestra que las acciones de beta alta tienden a tener un mejor desempeño en enero. Sin embargo, dadas las posiciones extremas y el sentimiento del mercado, la firma espera que el próximo “efecto de enero” sea más pronunciado esta vez, con el potencial de una reducción masiva en las acciones de beta alto.
El estratega jefe de acciones estadounidenses de JP Morgan dijo en el informe que, en términos de crecimiento a largo plazo, los segmentos con altos coeficientes beta, como los pagos, el comercio electrónico, los juegos, la ciberseguridad y la biotecnología, han visto reducidos sus múltiplos de valoración. Sin embargo, los fundamentos de la mayoría de los temas de inversión en los mercados permanecen sin cambios y seguirán creciendo fuertemente ya que el tamaño potencial del mercado es masivo.
Sin embargo, algunos analistas creen que las impresionantes ganancias de diciembre harán que el mercado se mantenga estable en enero. Mike Bailey, jefe de investigación de FBB Capital Partners, dijo que el repunte de diciembre que recompensó a muchos inversionistas podría diluir el rendimiento de enero.
El estratega jefe de Interactive Brokers, Steve Sosnick, cree que la Reserva Federal será la mayor preocupación para los inversionistas. Cuando la Fed finalmente comience a reducir drásticamente sus compras de bonos, los mercados pueden reaccionar negativamente, con una mayor volatilidad en el mercado de valores o incluso una corrección.
Se acerca la temporada de ganancias corporativas de EE. UU. ¿Qué empresas son dignas de atención?
A medida que la temporada de ganancias del cuarto trimestre para las acciones de EE. UU. comience este mes, el desempeño del mercado será más volátil. Los informes financieros de TSMC, Netflix, Tesla, Apple, Microsoft, Facebook y otras empresas tienden a atraer una atención significativa del mercado. Entre ellos, Tesla está a punto de anunciar los datos de entrega de todo el año y Apple Inc está listo para revelar el desempeño del mercado del iPhone 13 en su informe financiero.
La próxima temporada de resultados se verá afectada por la línea dura de la Reserva Federal y la creciente probabilidad de una subida de tipos, lo que creará incertidumbre en los mercados bursátiles. A medida que aumenten las tasas de interés en el futuro, los inversionistas pueden reconsiderar sus planes de inversión para el año. Además, no está claro si un aumento en las ganancias corporativas conducirá a un aumento de los mercados impulsado por un sentimiento positivo. Por lo tanto, el desempeño del mercado después de la temporada de ganancias en enero es particularmente crucial. Por lo tanto, los inversionistas deben prestar mucha atención al desempeño general de la mayoría de las empresas.
Al mismo tiempo, los analistas de Wall Street han hecho recomendaciones de inversión para los inversionistas. Debido al aumento constante de la demanda del mercado de valores, los analistas creen que las siguientes siete acciones tienen las mejores perspectivas de crecimiento comercial. Las acciones incluyen al gigante farmacéutico estadounidense Pfizer, al mayor productor de acero estadounidense Nucor Steel y a la empresa estadounidense de alquiler de automóviles Avis. Otras empresas son hoteles internacionales selectos, la famosa marca americana de calzado informal Crocs y la empresa líder en gas natural y gas natural licuado Targa Resources Investment.
