Un gurú multimillonario de los fondos de cobertura advirtió sobre una espiral de deuda en el Reino Unido que podría afectar la economía si no se cambia el rumbo actual.
GBPUSD – Gráfico diario
GBPUSD ha rebotado en los máximos de octubre de 2023 y busca un punto bajo en esa zona, con los máximos de mayo de 2024 también en juego. La libra esterlina podría seguir experimentando cierta volatilidad cerca de los mínimos recientes a medida que llegan nuevos datos al mercado.
Ray Dalio, fundador de un fondo de cobertura y multimillonario, advirtió que la economía del Reino Unido estaba en riesgo de entrar en una “espiral de muerte por deuda” tras la reciente volatilidad de los bonos. En una entrevista con el Financial Times, Dalio señaló que el gobierno se enfrenta a la necesidad de seguir pidiendo más préstamos para atender su deuda existente.
“Cuando llegas al punto en el que tienes que pedir dinero prestado para atender la deuda y las tasas de interés están subiendo, lo que hace que los pagos del servicio de la deuda aumenten, necesitas pedir más dinero para pagarlos, estás en lo que los mercados llaman una espiral de muerte,” dijo.
Dalio también advirtió que los mercados no estaban anticipando la emisión adicional de deuda del Reino Unido tras el Presupuesto de octubre. Se prevé que la deuda emitida por el gobierno alcance los £297 mil millones ($300 mil millones) en este año fiscal, el segundo nivel más alto registrado, mientras que las tasas de interés permanecen en sus niveles más altos en años.
El Tesoro del Reino Unido pagó más de £100 mil millones para atender su deuda en el año fiscal 2024, y se espera que los costos de servicio lleguen a alrededor de £110 mil millones para 2028-29.
“(Esto) parece una espiral de muerte por deuda en proceso porque requerirá más préstamos para atender la deuda existente, reducirá otros gastos o demandará más impuestos,” añadió Dalio.
Daiwa Capital ahora espera que el Banco de Inglaterra continúe con reducciones lentas de tasas de interés en 2025 y 2026, debido a la debilidad en el mercado laboral del Reino Unido.
“De hecho, la pérdida actual de impulso en la actividad económica y la demanda laboral podría intensificarse, aumentando significativamente los riesgos de que la inflación quede por debajo del objetivo a mediano plazo. Por lo tanto, todavía esperamos que el Banco de Inglaterra continúe reduciendo las tasas gradualmente, en 25 puntos básicos por trimestre en 2025 y el primer semestre de 2026,” dijeron analistas de la firma.
El miércoles trajo más pesimismo con datos que muestran que el endeudamiento aumentó más de lo esperado en diciembre, alcanzando su nivel más alto en cuatro años, lo que añade más presión a las finanzas del Reino Unido. El endeudamiento de £17.8 mil millones el mes pasado fue superior al máximo de diciembre anterior de £10.1 mil millones.
El gasto en servicios públicos, beneficios sociales e intereses de la deuda aumentó durante el año, mientras que un incremento en los ingresos fiscales fue compensado por los recortes al Seguro Nacional implementados por el gobierno anterior.
