El mercado está pendiente de Alemania y Estados Unidos, que anuncian el martes sus respectivos informes sobre el índice de precios al consumo (IPC) de marzo. Muchos creen que la inflación local seguirá siendo elevada debido a los altos precios internacionales de la energía en marzo. Además, la guerra en Rusia y Ucrania ha desencadenado problemas como el aumento de los precios de los productos agrícolas y de las materias primas metálicas industriales, por lo que la inflación podría alcanzar un nuevo récord. Por lo tanto, cabe señalar que las últimas opiniones de los funcionarios del BCE sobre la inflación pueden desencadenar la volatilidad en los mercados de bonos, acciones y divisas.
Además, la reunión de tipos de interés del Banco Central Europeo se celebrará el jueves, y los resultados se anunciarán ese mismo día. Los últimos datos del IPC alemán pueden afectar directamente a la opinión del BCE sobre las futuras políticas monetarias. Por lo tanto, también puede haber una oportunidad para que el banco central siga adelante con el plan original de subir los tipos de interés antes de fin de año o antes del tercer trimestre.
Según las perspectivas actuales de la política monetaria del Banco Central Europeo, éste revisará su programa de compra de activos (APP) al final del programa de compra de bonos de ayuda antipandémica (PEPP) de marzo. La posibilidad de que el BCE comience a reducir el programa será una de las prioridades en la reunión de tipos de interés del BCE de esta semana. Ante el lento crecimiento de la economía europea, combinado con una elevada inflación, los inversores están muy preocupados por la forma en que los responsables de la política del banco central responderán y realizarán futuros despliegues.
Si el Banco Central Europeo aplica políticas monetarias más estrictas y reduce las compras de bonos, el euro, que ha estado flojo últimamente, podría repuntar a corto plazo. Aunque técnicamente, la marca de 1,08 en el EUR/USD puede considerarse un nivel de soporte importante a corto plazo, podemos trasladar la atención al rango de 1,11 o 1,12 si se produce un rebote. Además, el Reino Unido anunciará su IPC de marzo el miércoles. El mercado estará atento a si el nivel de inflación supera su reciente máximo histórico, lo que estimulará a la libra y beneficiará indirectamente al tipo de cambio del euro.
Ante la elevada inflación mundial, los bancos centrales de Nueva Zelanda y Canadá anunciarán el miércoles los resultados de sus reuniones sobre los tipos de interés. El mercado espera que las conversaciones de ambos países desemboquen en subidas de los tipos de interés. Se espera que el Banco de la Reserva de Nueva Zelanda suba los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 1,25%, mientras que el Banco de Canadá lo hará en 50 puntos básicos, hasta el 1%. Si los dos bancos centrales suben los tipos de interés más de lo previsto, podría provocar una subida del tipo de cambio.
Por el contrario, si la subida de tipos está en línea con las expectativas o es inferior a lo previsto, desencadenará un descenso del tipo de cambio. Tras el debate sobre los tipos de interés, los inversores deberían prestar atención a las perspectivas de la política futura de los responsables del banco central. Creemos que afectará indirectamente a la futura dirección del tipo de cambio.
