다가오는 경기불황에 대한 투자자들의 공포가 확산됨에 따라 이번주 국제유가는 대대적인 하락을 맞이하여 배럴당 $100 아래로 떨어졌습니다. 전세계적인 인플레이션 상승 속에서 미국 섹터는 6월 부로 인플레이션 40년치 고점을 달성했고, 투자자들은 경기불황 가능성에 대한 공포로 리스크 관리를 하기 시작했습니다.
이는 8월의 시작과 함께 원유 매도세 증가로 이어졌습니다. WTI유는 7월 $100.82 고점에서 하락을 시작해 8월에 $91.87 신저점을 달성했습니다. 오늘자 아시아 개장시간 기준으로 EUR/USD는 $93.28 근방에서 가격선을 형성하고 있습니다.
브렌트유는 7월 $106.03 고점에서 하락을 시작해 8월에 $98.10 신저점을 달성했습니다. 오늘자 아시아 개장시간 기준으로 브렌트유는 $99.58 근방에서 횡보하고 있습니다.
OPEC 각료급 공동감시위원회(JMMC) 회의는 오늘날의 국제유가에 영향을 미치는 중요한 일정입니다. 투자자들은 러시아산 원유 봉쇄령에 따른 대응책으로 OPEC이 추가 증산을 할 것을 예측하고 있습니다. 현 시점에서 증산을 하면 국제유가는 하락세를 타게 될 것이며, 투자자들 입장에서는 원유 매입에 대한 매력을 잃게 될 것입니다.
오늘 열릴 OPEC JMMC 회의와는 별개로, 크루드오일 재고량 또한 늘어날 것으로 보입니다. 크루드오일 재고량 데이터는 지난 몇 주 동안 사기업이 보유중인 크루드오일 재고량의 변화(단위: 배럴)를 보여줍니다. 이는 사기업의 재고량 측정을 통해 파악할 수 있습니다. 크루드오일 재고량 데이터는 오늘자 원유시장에서의 수요와 공급을 측정하는 최고의 방법으로 여겨집니다. 사기업들이 보유한 크루드오일 총 재고량의 증가는 시장에 여전히 높은 수요가 존재한다는 것을 방증합니다. 크루드오일 재고량의 대대적인 감소는 불황 가능성에 대한 공포로 투자자들이 크루드오일 매도세에 접어드는 현상에 대한 시그널 역할을 합니다. 이같은 현상은 일부 경제 전문가들이 예상했던 대로 크루드오일 가격의 추가 하락을 초래하게 될 것입니다. 크루드오일 재고량의 직전 수치는 -450만 배럴이었습니다. 이 수치의 상승은 국제유가의 재상승 가능성을 의미하며, 이 수치의 하락은 현재의 하방추세에 힘을 실어주게 됩니다.
낸시 펠로시 미국 하원 의장이 어제자로 대만을 방문한 이후로 미중 갈등이 고조됨에 따라 투자자들은 원유 매수세를 멈추고 있습니다. 여러 애널리스트들은 미국이 중국을 대상으로 금수조치를 내릴 가능성이 있으며, 이는 원유 수요에 영향을 미칠 수 있다며 우려하고 있습니다.
OPEC 각료급 공동감시위원회 회의가 오늘자 국제유가에 미칠 영향은?
역사적으로 OPEC 각료급 공동감시위원회(JMMC) 회의는 그 내용에 따라 원유 공급량의 증가·하락을 결정해 왔기에, JMMC 회의 결과는 국제유가에 영향을 미치게 됩니다. OPEC JMMC 회의는 OPEC 13개 회원국 및 비회원 11개 산유국의 각료급 인사들이 참석하는 회의입니다. 이 회의기간 중 JMMC는 글로벌 원유시장의 수요와 공급과 관련된 여러 포괄적인 쟁점에 대한 논의를 진행합니다. 이 회의를 통해 JMMC는 OPEC에서 다음 분기에 원유를 어느 정도 공급할지, 평균 국제유가 목표치를 얼마로 설정할지 등에 대한 합의를 진행합니다.
오늘자 OPEC JMMC 회의는 의심의 여지 없이 이번달 남은 기간 동안의 국제유가 방향성을 결정하게 될 것입니다. 현재 투자자들이 다가오는 불황에 대한 조기 대응책 차원에서 원유 매도세를 보이고 있다는 점을 고려했을 때, JMMC의 추가 증산 결정은 국제유가의 상당한 하락을 초래할 것으로 보입니다.
결론
만약 글로벌 불황이 발생하지 않을 것이라는 시장의 확신이 생겨 투자자들의 투자심리가 회복되지 않는 한, 국제유가는 2022년 하반기에 낮은 가격을 유지할 것으로 보입니다. 투자자들은 미국 경제가 불황을 버텨낼 만큼 튼튼하다는 뚜렷한 확증이 나올 때까지는 관망을 하는 것이 필요해 보입니다. 이와는 별개로, 국제유가는 현 시점에서는 저점을 유지하며 배럴당 $100 내외의 가격을 형성할 것으로 보입니다.
현 시점에서 국제유가가 오를 수 있는 유일한 경우의 수는 OPEC에서 오늘자 회의를 통해 원유 공급을 제한하기로 결정하는 상황 뿐입니다. 이같은 결정이 내려진다면 수요와 공급 사이에 균형이 찾아오고, 이후 수요가 공급을 초과한다면 추가적인 가격 상승이 찾아올 수도 있겠습니다.
