일본은행은 수요일에 대규모 채권매입 프로그램 축소 및 금리인상 가능성을 논할 것으로 예상됩니다. 이는 지난 10년간의 대대적인 통화 부양책으로부터의 탈피를 암시합니다.
미 연준이 9월에는 금리인하를 진행할 것임을 암시하고 있는 만큼, 일본은행의 이번 이틀간의 회의는 18~24개월 이내로 월간 국채매입량을 절반으로 줄이겠다는 결정으로 마무리될 것으로 보입니다. 일본 통화정책 이사회는 오버나이트 콜금리 목표치를 0~0.1%에서 0.25%로 높이는 사안에 대해 논의할 예정이며, 이는 금리가 2008년 이후로 보인 적 없던 수준에 도달할 가능성이 있음을 의미합니다.
수요일에 USD/JPY 환율은 152.65까지 상승했으며, NHK 및 닛케이신문의 보도에 따르면 일본은행은 금리인상을 고려 중인 것으로 나타났습니다. 일본은행 2년물 국채 수익률은 도쿄거래소에서 이른 장중에 급등하는 모습을 보였습니다.
오카산증권의 하세가와 나오야 수석 채권 투자전략가는 “이번에 금리인상을 하면 회계연도 2025년 말까지 1%로의 상승이 가시화될 것”이라며, 플러스 금리 환경으로의 전환 가능성을 강조했습니다.
로이터에서 진행한 설문조사에 응한 경제 전문가들 중 3/4 이상은 일본은행이 현 금리를 유지할 것으로 보고 있지만, 일본 경제는 인플레이션 상승 및 상당한 임금 상승을 맞이하고 있습니다. 하지만 생계비 상승은 소비를 억제하고 1분기 경제 수축을 초래했습니다.
수요일에 발표된 지표에 따르면 6월 공장 생산량은 3.6% 하락을 보였으나, 이는 추후에 상승할 것으로 전망됩니다. 소매판매는 전년대비 3.7% 상승하며 기존 전망치를 뛰어넘었습니다.
우에다 카즈오 총재는 만약 임금 상승세가 2% 인플레이션율을 유지시킬 경우에는 추가 금리인상이 가능하다는 점을 암시했습니다. 일본은행은 경제 성장을 억제하지 않으면서도 단기금리를 0.5%~1.5% 사이로 두는 균형을 유지하려 노력하고 있습니다. 일본은행의 금리결정은 미 연준의 금리결정보다 일찍 진행될 예정인데, 참고로 미 연준은 현재의 금리를 동결할 예정이지만 추후에는 금리인하를 암시하고 있습니다. 엔화 약세에 대한 우려는 일본은행으로 하여금 제로금리에서 보다 빨리 정책변화를 꾀하라는 목소리를 낳고 있습니다.
