CFD vs. 선물: 금융시장에서의 명확성을 추구하는 입문자 및 숙련된 트레이더들에게 있어서 이 두 개념의 차이를 구분하는 것은 일종의 게임 체인저가 될 수 있습니다. 이번 글에서는 ‘CFD vs. 선물’의 핵심 차이점 및 유사점에 대해 알아보고, 어떤 유형을 선택해야 할지에 대해 알아보겠습니다.
CFD는 무엇일까요?
차액결제거래(CFD)는 파생상품의 한 종류로, 빠르게 격변하는 글로벌 금융시장 종목의 가격 등락을 예상함으로써 투자를 할 수 있게 해줍니다. 기초자산을 직접 구매하는 타 유형들과는 달리, CFD는 가격 상승 혹은 하락을 예측하여 특정 종목의 단위를 매수하거나 매도할 수 있습니다.
예시:
X사의 주가 상승이 예측된다고 가정해봅시다. X사 주식을 직접 매수하는 것 대신, X 주식에 대한 CFD 종목의 롱포지션에 진입하는 것도 가능합니다. 만약 X사 주가가 상승하게 된다면 CFD를 매수가보다 높은 가격에 매도할 수 있고, 기타 비용을 제외한 차익이 본인의 수익이 됩니다.
선물이란?
선물은 미리 결정된 가격으로 특정 자산을 미래의 특정 시점에 매수/매도하기로 하는 표준화된 계약 상품입니다. 이러한 계약 상품은 선물 거래소에서 거래되며, 거래 대상은 원자재, 통화, 금융상품 등을 망라합니다.
예시:
어떤 농부가 6개월 뒤에 판매할 밀 가격을 미리 확정하고 싶어한다고 가정해봅시다. 이 농부는 선물 계약을 통해 밀을 특정 가격에 판매하기로 합의함으로써, 추후 밀 수확 시기에 밀값이 떨어지더라도 손실을 방어할 수 있습니다.
CFD vs. 선물: 9가지 차이점
특징 | CFD | 선물 |
만기일 | 만기일 없음: 유연한 시계열 활용 가능 | 만기일 있음: 특정 날짜에 포지션을 청산하거나, 롤오버를 해야 함 |
계약 규모 | 유연한 계약 규모: 소액으로도 투자가 가능 | 표준화된 계약 규모가 있음. 최소 투자 금액이 보다 규모가 있음 |
거래 장소 | 장외거래(OTC)를 통해 거래소의 관리감독 없이도 양 당사자끼리 직접 거래가 가능 | 중앙화된 거래소를 통해 거래되므로 투명성을 제공하고, 카운터파티 리스크가 줄어듦 |
가격 결정 | 기초자산의 시장가를 기준으로 증권사에서 가격을 결정함 | 거래소에서 시장의 수요와 공급 원칙에 따라 가격이 결정됨 |
비용 | 하루 넘게 보유하는 포지션에 대해서는 오버나이트 비용(스왑 레이트)을 고려해야 함 | 거래 수수료 및 브로커리지 커미션을 지불해야 하지만, 오버나이트 비용은 발생하지 않음 |
시장 접근성 | 주식, 인덱스, 외환, 원자재를 비롯한 다양한 자산군을 거래할 수 있음 | 원자재, 금융상품(인덱스/채권), 통화 등으로 종목이 제한됨 |
관리감독 기관 | OTC의 특성으로 인해 표준화 기준이 덜하며, 국가별로 규제가 상이함 | 전세계 거래소들 전반에 걸쳐 표준화된 관행에 따라 고도로 규제됨 |
리스크 관리 | 손절/익절 기능을 제공하지만, 중앙화된 교환소의 부재로 인해 카운터파티 리스크가 높음 | 선물 거래소는 중앙화된 교환소를 제공한다는 점에서 카운터파티 리스크가 낮음. 증거금률 및 일 단위 정산은 리스크 관리에 도움이 됨. |
적합한 투자자 유형 | 유연한 투자 및 레버리지를 원하는 단기 트레이더들에게 적합 | 기관 투자자들에게 적합. 높은 투명성과 고정된 만기일을 통해 장기 포지션을 헤징하고 싶은 이들에게도 적합. |
예시:
CFD: 개인 트레이더들은 테슬라 주식 1주를 통째로 살 필요도, 만기일에 대해 걱정할 필요도 없이 테슬라의 가격 변동을 예측해 투자를 할 수 있습니다. CFD를 활용하면, 테슬라 주식의 일부에 해당하는 소액 포지션만으로도 테슬라 주가 변동에 따른 투자를 할 수 있습니다.
선물: 모 에너지 기업이 연료비 상승 리스크에 대비하기 위해 크루드오일 가격을 확정 지으려는 상황을 가정해봅시다. 이 기업은 크루드오일을 미래의 날짜에 미리 확정된 가격으로 매수하는 선물 계약을 체결할 수 있겠으며, 이를 통해 시장 변동성과 무관하게 연료 비용 변동을 관리할 수 있게 됩니다.
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CFD vs. 선물: 6가지 유사점
파생상품적 성격
CFD 및 선물은 둘 다 파생상품입니다. 즉, 원자재, 주식, 인덱스, 통화 등을 기반으로 한 CFD/선물의 자산 가치는 기초자산의 가격 변동으로 인해 결정된다는 의미입니다. 이는 트레이더들로 하여금 실제 자산을 소유하지 않고도 해당 자산의 가격 변동을 통해 투자를 할 수 있게 해줍니다.
레버리지 및 마진
CFD 및 선물 시장에서 흔히 활용되는 레버리지 및 마진 트레이딩은 트레이더들로 하여금 비교적 적은 투자금만으로도 큰 규모의 포지션을 굴릴 수 있게 해줍니다. 이는 수익을 극대화시킬 수 있지만 막대한 손실을 입을 가능성 또한 극대화합니다.
예시:
어떤 트레이더의 계좌에 1만 달러가 있다면, CFD 혹은 선물 석유시장에서 10배 레버리지를 통해 10만 달러의 포지션을 굴릴 수 있습니다. 만약 시장이 트레이더에게 수익을 주는 방향으로 1% 이동한다면 원금 대비 수익률은 이의 10배인 10%가 되어 1천 달러의 수익을 낼 수 있게 됩니다. 하지만 시장이 손실을 주는 방향으로 이동할 경우에는 손실 또한 동일 비율로 증폭될 수 있습니다.
시장 접근성
폭넓은 시장 접근성은 CFD와 선물 둘 다의 특징입니다. 트레이더들은 이를 통해 전세계의 다양한 시장에 대한 투자를 할 기회를 누릴 수 있습니다. 이는 원자재뿐만 아니라 주식, 인덱스, 통화 등 다양한 종목들을 망라합니다.
투기 및 헤징
CFD와 선물은 둘 다 투기 및 헤징 목적으로도 활용됩니다. 트레이더들은 미래의 가격 변동에 대해 투기를 함으로써 수익을 낼 수 있고, 투자자 및 기업들은 포트폴리오 혹은 사업 운영에 대한 잠재적인 손실에 대해 헤징을 할 수 있습니다.
예시:
항공사들은 연료 가격 상승에 대비하기 위해 선물을 활용할 수 있고, 외환 트레이더는 CFD를 통해 외환시장 변동에 대한 투기를 할 수 있습니다.
리스크
CFD와 선물은 둘 다 리스크가 높고, 상당한 잠재적 수익 및 손실 가능성이 존재합니다. 레버리지를 활용하면 트레이더의 초기 투자금 대비 대규모 수익 혹은 손실을 초래할 수 있습니다.
규제 감독
CFD와 선물 모두에 규제 감독이 적용되지만, 구체적 내용은 국가 및 상품 유형에 따라 달라질 수 있습니다. 이 같은 감독은 시장참여자들을 보호하고 공정한 거래 관행을 보장하기 위한 것입니다.
CFD vs. 선물: 장점 4가지와 단점 3가지
트레이더 및 투자자들에게 있어서 CFD와 선물은 둘 다 고유의 장점과 단점을 제공합니다. 이러한 장단점을 파악하는 것은 개개인의 트레이딩 목표, 리스크 감내수준, 시장 전략에 있어서 정보에 기반한 결정을 내릴 수 있게 해줍니다.
CFD의 장점 4가지
거래 규모에 대한 유연성: CFD는 선물에 비해 소규모 거래도 가능하며, 개인 투자자들에 대한 접근성을 높여줍니다.
만기일 없음: 선물과 달리 CFD에는 만기일이 없습니다. 즉, 계약을 롤오버 할 필요 없이 롱포지션을 굴릴 수 있습니다.
글로벌 시장에 대한 액세스: CFD는 단일 플랫폼에서 주식, 외환, 원자재, 인덱스를 비롯해 폭넓은 글로벌 시장에 대한 익스포저를 제공합니다.
손쉽게 롱&숏 거래 가능: 트레이더들은 시장이 상승하든 하락하든 관계없이 롱 포지션과 숏 포지션을 둘 다 손쉽게 선택할 수 있습니다.
CFD의 단점 3가지
오버나이트 비용: CFD 포지션을 계속 보유할 경우에는 오버나이트 비용이 부과될 수 있으며, 장기 포지션의 경우 비용이 누적될 수 있습니다.
카운터파티 리스크: CFD는 장외거래(OTC)로 진행된다는 점에서 증권사의 금융 안정성 관련 리스크가 동반됩니다. 때문에 관련 리스크를 줄이기 위해서는 CFD를 제공하는 증권사가 적절히 규제되는 곳인지, 그리고 유효한 트레이딩 라이선스를 보유한 곳인지를 살펴보시기 바랍니다. 규제 컴플라이언스 및 탄탄한 금융안정성으로 잘 알려진 ATFX 또한 믿을만한 증권사 후보군으로 고려해 보시기 바랍니다.
소유권 부재: CFD 트레이더들은 기초자산을 직접 보유하지 않습니다. 이는 주식 의결권을 비롯한 주주로서의 권한을 행사하지 못함을 의미합니다.
예시:
개인 트레이더는 CFD를 활용할 경우 애플 주식을 직접 구매하지 않고도 애플 주식의 가격 흐름에 따른 투자를 할 수 있게 됩니다. 애플 주식의 작은 조각에 해당하는 비중만을 대상으로 높은 레버리지를 활용해 포지션에 진입할 수 있습니다. 다만, 만약 포지션을 수 개월간 보유하게 된다면 과도한 오버나이트 비용으로 인해 실질 수익이 줄어들 수 있습니다.
선물의 장점 4가지
표준화: 선물 계약은 표준화되어 있다는 점에서 거래가 간편하고 유동성이 높습니다.
오버나이트 비용 없음: CFD와 달리 선물에는 포지션 홀딩에 대한 오버나이트 비용이 없습니다.
헤징 기회: 선물은 다양한 시장의 가격 변동에 대한 헤징에 이상적으로 활용될 수 있으며, 리스크를 효과적으로 관리할 수 있는 방법을 제시해줍니다.
규제 감독: 선물은 규제를 준수하는 거래소에서 거래된다는 점에서 투명성이 높고 카운터파티 리스크가 낮습니다.
선물의 단점 3가지
상당히 높은 잠재 손실률: 레버리지는 수익이 극대화되는 만큼 손실 또한 극대화됩니다.
계약 규모에 대한 유연성 낮음: 선물 계약의 규모가 표준화되었다는 점은 소액 투자자들에게는 진입장벽으로 작용합니다.
만기일: 선물에는 만기일이 존재하는데, 이로 인해 트레이더들은 시장 포지션을 유지하려면 롤오버를 해야 합니다. 이는 매우 번거롭고 비용이 많이 들어갈 수 있습니다.
예시:
농작물 제조업자는 선물 계약을 통해 옥수수 가격을 미리 고정해 둠으로써 잠재적인 가격 하락을 방지합니다. 이는 특정 가격을 보장해준다는 장점이 있지만, 제조업자는 이 계약이 만료될 때까지 계약을 관리하거나 롤오버를 선택해야 하며, 이는 추가적인 결정 능력 및 잠재적 비용이 수반됩니다.
CFD와 선물 사이에서 선택하기
고려 사항 | CFD | 선물 |
투자 목표 | 단기·중기 투기성 트레이딩 혹은 헤징에 적합. 시장의 상승 및 하락과는 무관하게 유연한 투자 기회를 물색하는 트레이더들에게 적합. | 장기 투기성 트레이딩 혹은 헤징에 적합. 대규모 포지션을 굴릴 수 있으면서도 투명한 가격을 선호하는 트레이더 및 기관들이 선호. |
리스크 감내수준 | 높은 레버리지는 수익과 손실을 모두 극대화해준다는 점에서 리스크 감내수준이 높은 트레이더들에게 매력으로 작용. | 규제된 거래소에서 상품에 대한 레버리지를 제공. 중간 정도의 리스크 감내수준을 지닌 이들에게 적합. |
시장 지식 | OTC 시장 역학에 대한 이해도, 카운터파티 리스크를 비롯한 고유한 위험성에 대한 이해도가 필요. | 선물 시장, 계약 결제, 롤오버, 거래되는 원자재 및 자산군의 세부 사항에 대한 배경 지식 필요. |
자본력 | 유연성 있는 계약 규모 덕분에, 비교적 낮은 자본금만으로도 마진 거래가 가능. 개인 트레이더들도 접근할 수 있음. | 표준화된 계약 규모로 인해 비교적 큰 규모의 자본 투입이 필요하다는 점에서 기관 투자자 혹은 재력이 높은 투자자에게 적합. |
예시 | 트레이더 A 씨는 단기 변동성 트레이딩을 목적으로 기술주에 관심을 갖던 와중에, 투자 유연성과 낮은 기본 투자금 요건이 특징인 CFD라는 이상적인 선택지를 찾게 됩니다. | 트레이더 B 씨는 농업용 원자재가 포함된 포트폴리오를 관리하고 있는데, 선물을 활용해 시장 가격 변동에 대비함과 동시에 투명한 가격 책정 및 규제 보안성에 따른 이점을 누리고 있습니다. |
흥미로운 사실 | CFD 시장의 일간 거래액은 수십 억 달러에 달하며, 이는 개인 트레이더들 사이에서 CFD가 지닌 인기를 방증해줍니다. | 시카고상업거래소(CME)를 비롯한 메이저 선물 거래소들의 일간 거래액 규모는 수백만 달러에 달하는 만큼 유동성과 규모를 방증해줍니다. |
데모 계좌를 통해 CFD·선물 거래 연습하기
만약 CFD나 선물 실전 투자를 할 준비가 되어 있지 않으시다면, 데모 계좌(모의투자 계좌)를 통해 5만 달러짜리 가상 금액을 통해 실제 돈을 투입하지 않고도 투자 이론을 실천하는 연습을 해볼 수 있습니다.
예를 들어, 어떤 트레이더가 트레이딩을 통해 500 달러의 손실을 맞이했다고 가정해봅시다. 어차피 이는 데모 계좌에서의 손실이기 때문에 실제 돈을 잃은 것이 아니며, 이 같은 시행착오는 금전적 손실 없이도 값진 교훈을 느끼게 해줍니다. ATFX 데모 트레이딩 플랫폼의 구성은 실전 투자 계좌인 라이브 계좌와 동일한 만큼, 사용자들은 라이브 계좌로 넘어가기에 앞서 트레이딩 툴과 기능에 익숙해질 기회를 누릴 수 있습니다.
