목차:
1. 디플레이션이란?
2. 디플레이션의 원인
3. 디플레이션의 영향
4. 디플레이션의 장단점 2가지
5. 디플레이션의 역사적 사례들
6. 디플레이션 vs 인플레이션
7. 인플레이션보다 디플레이션의 단점이 더 큰가요?
8. 디플레이션 시기 동안 수익을 내는 방법
9. 데모 계좌를 통해 디플레이션을 이기는 트레이딩 배워보기
디플레이션이란?
디플레이션은 재화와 서비스의 가격이 전반적으로 낮아지는 현상을 일컫습니다. 인플레이션율이 0% 아래로 떨어질 경우, 시간의 흐름에 따라 돈의 실질적인 가치가 올라가게 됩니다. 단편적으로만 보면 이는 화폐의 구매력을 상승시킨다는 점에서 장점만 있어 보이지만, 실제로는 양면적인 파급 효과를 지닙니다. 디플레이션은 개인 저축에서부터 세계 경제 안정성에 이르기까지 수많은 요인들에 폭넓은 영향을 미치는 만큼, 디플레이션을 이해하는 것은 경제 전문가, 정책 담당자, 일반 대중 모두에게 있어 필수적입니다.
디플레이션은 재화와 서비스의 가격이 지속적으로 하락할 때에 발생하며, 일반적으로 이러한 물가는 소비자물가지수(CPI)를 통해 측정됩니다. 디플레이션에 의한 경제 현상은 단순히 일시적인 가격 하락과는 차이가 있는데, 디플레이션은 그저 몇 개의 섹터에만 영향을 미치는 것이 아니라 광의의 경제에 끈질긴 영향을 미치기 때문입니다. 디플레이션의 원인은 주로 재화와 서비스에 대한 수요 하락으로 인한 재화·신용 공급의 부족을 손꼽을 수 있습니다. 이는 저축률 상승, 소비자신뢰지수 하락, 기술의 중대한 발전으로 인한 생산비용 하락을 비롯한 다양한 요인들이 원인으로 작용합니다.
디플레이션의 원인
수요와 공급의 변화를 비롯한 다양한 요인들이 디플레이션의 원인으로 작용합니다. 소비자 지출의 하락은 경제적 불확실성 증가, 저축률 증가, 공급 과잉 등으로 인해 빈번이 발생합니다. 또한, 기술적 진보는 제품 가격 및 생산 비용을 인하시킴으로써 디플레이션 압박을 유발합니다. 금융 환경이 어떤지에 따라서 이 같은 요소들은 복잡하게 얽히고 설킬 수 있습니다.
더욱이, 디플레이션은 글로벌 경쟁 심화, 무역정책 변화로 인한 수입재 가격 하락을 비롯한 글로벌 경제 추세로 인해 유발됩니다. 또한, 공공지출 감소 및 증세를 비롯한 정부의 긴축 재정정책은 경제활동을 감소시키고 소비자 수요를 낮춤으로써 물가를 추가 하락시킬 수 있습니다. 통화 강세는 디플레이션의 또 다른 중대한 원인으로 작용합니다. 통화 강세는 수입재를 저렴하게 만들고 내수품의 해외 경쟁력을 약화시킴으로써 물가 하락을 가속화합니다. 이러한 각 요소들은 디플레이션의 지속화를 초래할 수 있으며, 이는 소비자 행동에서 광의의 경제 정책에 이르기까지 모든 사안들에 영향을 미칠 수 있어 결과적으로는 효과적인 문제 해결을 위한 국제적 협력 및 대응이 필연적으로 뒤따르곤 합니다.
디플레이션의 영향
디플레이션의 영향은 다양합니다. 디플레이션은 소비자들이 부담하는 가격이 낮아짐을 의미합니다. 다만 디플레이션 현상이 지속될 경우에는 사업 소득이 하락하고, 이는 가계수입 감소 및 고용 감소로 이어집니다. 결과적으로 소비자 지출이 줄어들고, 이는 경기 하락을 불러오는 악순환을 초래할 수 있습니다. 디플레이션은 기존 부채에 대한 상환 비용 증가를 초래할 수 있으며, 재정 차원에서는 이로 인해 채무불이행 비율이 높아질 수 있습니다.
또한, 디플레이션은 소비 및 투자를 저해할 수도 있습니다. 물가가 지속 하락하게 되면 소비자 및 사업체들은 미래에 가격이 추가 하락할 것을 염두하여 구매 행위를 보류할 가능성이 있습니다. 이러한 지출 둔화는 생산 둔화로 인한 경기 하락을 악화시키고, 노동력 및 임금의 추가 감소로 이어지며, 결과적으로는 소비자 지출을 더욱 감소시킵니다. 더욱이, 물가 하락으로 초래되는 불확실성은 시장 신뢰도 감소 및 시장 변동성 증가로 이어질 수 있습니다. 금융기관들은 더욱 리스크 기피 현상을 보일 수 있으며, 이는 신용 환경을 긴축시키고 경제로 흘러들어오는 돈의 흐름을 추가적으로 제약시킴으로써 경제성장과 혁신을 저해할 수 있습니다. 이 같은 경제 악순환은 정책 담당자들의 대대적인 개입 없이는 역전시키기가 어려울 수 있습니다.
디플레이션의 장단점 2가지
장점
가격 하락으로 인한 구매력 상승
디플레이션에는 잠재적 단점이 존재하기는 하지만 긍정적인 영향 또한 존재합니다. 디플레이션 기간 동안 전반적인 물가가 하락하면, 소비자들은 동일한 금액으로 더욱 많은 소비를 할 수 있다는 것을 알게 됩니다. 이 같은 구매력 상승은 기존에는 범접할 수 없었던 가격대의 재화와 서비스를 누릴 수 있게 해주며, 잠재적으로는 삶의 질 개선으로 이어지게 됩니다.
지구촌 경제 시대에 낮은 비용은 수출 상승으로 이어질 수 있음
디플레이션은 내수 생산된 물품의 가격을 낮춰주고, 제조업체들이 생산 비용을 감소시킬 수 있게 해줍니다. 이는 해당 국가의 글로벌 수출 경쟁력을 끌어올려주며, 해외 수출 상승 및 무역수지 상승을 이끌어내 줍니다.
단점
기업의 실적 둔화로 인한 인력 감축 및 투자 감소 가능성
디플레이션의 가장 우려되는 사안 중 하나는 국가 경제의 하락세가 촉발될 수 있다는 점입니다. 물가가 하락하면 기업들은 수익이 줄어들며, 이는 일자리 감소, 신규 프로젝트 및 기술에 대한 투자 감소로 이어집니다. 이는 결과적으로 기업들로 하여금 수익성 유지를 위한 비용 절감을 하게끔 만듦으로써 악순환을 가속화할 수 있습니다. 이 같은 부정적인 압박 요인들은 경제성장 둔화 및 경기하락 장기화를 초래할 수 있습니다.
인포그래픽 추천: 기업이익 감소->일자리 감소->경제활동 감소로 이어지는 사이클을 통해 경제 하락이 보이는 잠재적 영향을 표현
소비자 및 기업들이 미래의 추가 물가 하락을 염두해 구매 행위를 보류할 수 있음
디플레이션은 소비자들의 구매력 상승으로 이어지기는 하지만, 한편으로는 소비자들이 미래에 물가가 더욱 하락할 것을 예견해 현재의 구매 행위를 보류하게끔 만드는 역효과를 초래합니다. 이 같은 악순환고리는 기업들의 가격 추가 인하를 불러옴으로써 악순환을 더욱 장기화시킵니다.
기업들은 향후 비용 절감을 예상하고 기술 투자나 자본재 업그레이드에 대한 투자를 연기하게 됩니다. 이러한 구매 활동 둔화는 기술 스태그네이션 및 경제발전 둔화를 초래하게 됩니다.
이미지 추천: 소비자 지출 및 기업 지출 보류가 어떻게 하면 추가적인 디플레이션으로 이어지는지를 설명하는 주석과 함께 디플레이션 소용돌이를 보여주는 다이어그램
디플레이션의 역사적 사례들
1930년대 경제 대공황
디플레이션이라는 경제 현상에 대한 총체적 이해를 하는 데 있어서 1930년대 경제 대공황을 비롯한 디플레이션의 역사적 사례들을 살펴보는 것은 필수입니다. 1929년도의 주식시장 붕괴를 시작으로 1930년대까지 이어진 경제 대공황의 중심에는 디플레이션이 있었습니다. 대대적인 실업 및 소비자 지출의 심각한 둔화로 인해 물가와 임금이 폭락했습니다. 이 같은 디플레이션 기간 동안 부채의 실질 체감 액수가 상승했고, 개인 및 기업들이 빚을 갚는 것이 더욱 어려워졌습니다. 이는 소비 감소 및 저축 증가를 초래했고, 경기 하락을 더욱 심화시켰습니다. 이러한 역사적 사례를 살펴봄으로써 우리는 미래의 디플레이션 상황에 보다 잘 대비하고 그 영향을 완화할 수 있겠습니다.
이를테면 미국은 1929년~1933년 사이에 25%의 물가 하락을 겪었고, 이는 모기지 및 대출 부담의 상당한 증가 및 압류·파산이 만연한 사회 분위기를 불러왔습니다.
1990년대 일본의 “잃어버린 10년”
1990년대 일본의 상황은 디플레이션이 국가 경제에 얼마나 심각한 영향을 줄 수 있는지를 보여주는 또다른 중요 사례입니다. 90년대 초 자산가격 버블이 터진 이후, 일본은 장기 디플레이션 상황에 접어들었고 이는 2000년대까지 이어졌습니다. 당시 일본 디플레이션의 특징은 물가 하락으로 대표되는데, 이는 초기까지만 해도 이점이 많아 보였지만 결과적으로는 기업 매출 하락 및 주식 하락장에 대한 투자 거부감을 초래했습니다. 결과적으로 경기는 침체되었고, 디플레이션이 소비와 투자에 대한 심리를 위축시킴으로써 경제 회복 노력의 난이도가 복잡하게 상승했습니다.
이 기간 동안 부동산 및 증시가 폭락했고, 저금리 상황에도 불구하고 소비자 지출 감소 및 기업 투자 감소로 인해 경제성장은 느림세를 보였습니다.
추가 고려사항
선술한 두 역사적 사례는 디플레이션이 어떻게 경제 수축 사이클을 초래하는지를 보여줍니다. 소비자 및 기업들은 추가적인 물가 하락을 예상하며 심리적 영향을 받을 수 있으며, 이는 소비 및 투자 결정에 소비되는 시간을 늘려 경기둔화를 악화시킬 수 있습니다. 인플레이션율이 0%에 가까울 때에는 금리인하를 비롯한 기존의 조치가 먹혀 들지 않기 때문에, 선술한 상황은 정책 담당자들이 디플레이션을 완화하는 것을 얼마나 어렵게 느끼는지를 잘 보여줍니다. 기업들은 향후 비용 하락을 예상하고 기술 투자나 자본재 업그레이드에 대한 투자를 연기하게 될 수 있습니다. 이러한 구매 활동 둔화는 기술 스태그네이션 및 경제발전 둔화를 초래하게 됩니다.
디플레이션 vs 인플레이션
인플레이션과 디플레이션은 동전의 양면처럼 정반대의 개념처럼 느껴지지만, 재화와 서비스 가격의 변화와 관련되었다는 공통점이 있습니다. 앞서 설명한 바와 같이 디플레이션은 전반적인 재화·서비스 가격 하락을 의미하며, 반대로 인플레이션은 생계비 상승을 의미합니다. 인플레이션과 디플레이션 두 상황 모두 그 정도가 심하면 경제에 악영향을 준다는 점에서 정책 담당자들은 안정적인 인플레이션율을 유지하기 위해 노력합니다.
인플레이션과 디플레이션은 소비자 행동 및 기업활동을 비롯해 경제에 서로 다른 방식으로 영향을 미칩니다. 디플레이션 기간 동안의 물가 하락은 구매력 상승을 의미한다는 점에서, 처음에는 소비자들에게 축복처럼 느껴질지도 모릅니다. 하지만 물가가 지속 하락하게 된다면 소비자들이 미래의 추가 물가 하락을 예견하고 소비를 멈출 수 있으며, 이는 전반적인 수요 하락 및 경제활동 둔화로 이어지게 됩니다. 이는 기업들의 생산 감소, 인력 감축, 임금 하락을 초래함으로써 경제활동 감소의 악순환고리를 생성합니다. 반면, 인플레이션은 물가 상승으로 인한 구매력 감소를 초래하기는 하지만, 물가의 추가 상승을 예견한 소비자들의 소비 및 투자를 촉진시킴으로써 잠재적인 경제성장을 이끌어낼 수 있습니다. 인플레이션과 디플레이션 두 상황 모두 경제적 난관을 초래하기는 하지만, 디플레이션의 경우 한번 발생하게 되면 지속되는 하방 추세를 반전시키기 힘들다는 점에서 문제 해결이 더더욱 어렵다고 할 수 있습니다.
인플레이션의 원인 에 대해 알아보세요.
인플레이션보다 디플레이션의 단점이 더 큰가요?
디플레이션이 인플레이션보다 나쁜 상황인지의 유무는 구체적인 경제적 맥락에 따라 다르며, 물가 수준이 얼마나 꾸준히 변화하는지에 따라 달라집니다. 일부 경제 전문가들은 일본의 사례에서 알 수 있듯이 디플레이션이 더욱 다루기 어려우며 경제 하락을 장기화시킬 수 있다고 주장합니다. 많은 이들은 수많은 개발도상국들의 사례에서 볼 수 있듯이 고인플레이션이 경제를 침체시킬 수도 있다고 지적합니다.
디플레이션 시기 동안 수익을 내는 방법
디플레이션 현상은 언제든 발생할 수 있으며, 발생 시기를 예측하기란 어렵습니다. 즉, 디플레이션 시기에 수익을 보는 투자법과 인플레이션 시기에 수익을 보는 투자법을 혼용하여 다각화된 포트폴리오를 만들어 둔다면 추후 경제가 어떻게 흘러가든지 무관하게 본인의 자산을 보호할 수 있게 됩니다.
트레이더들은 투자등급(IG) 채권 및 배당주 투자를 하거나, 현금을 보유하는 선택을 할 수 있겠습니다. 또한, 원자재 투자 또한 훌륭한 자산 방어 수단으로 활용될 수 있겠습니다.
예시: 역사적으로금은 인플레이션과 디플레이션의 헤징 용도로 활용되었습니다.
금 트레이딩 간편 10단계 에 대해 알아보세요.
데모 계좌를 통해 디플레이션을 이기는 트레이딩 배워보기
만약 실전 투자를 할 준비가 되어 있지 않으시다면, 데모 계좌(모의투자 계좌)를 통해 5만 달러짜리 가상 금액을 통해 실제 돈을 투입하지 않고도 투자 이론을 실천하는 연습을 해볼 수 있겠습니다.
예를 들어, 어떤 트레이더가 트레이딩을 통해 500 달러의 손실을 맞이했다고 가정해봅시다. 어차피 이는 데모 계좌에서의 손실이기 때문에 실제 돈을 잃은 것이 아니며, 이 같은 시행착오는 금전적 손실 없이도 값진 교훈을 느끼게 해줍니다. ATFX 데모 트레이딩 플랫폼의 구성은 실전 투자 계좌인 라이브 계좌와 동일한 만큼, 사용자들은 라이브 계좌로 넘어가기에 앞서 트레이딩 툴과 기능에 익숙해질 기회를 누릴 수 있습니다.
