파생상품은 데이트레이더들이 증시 주문을 할 때 활용하는 금융상품입니다. 각 파생상품의 장단점을 살펴보기에 앞서, 먼저 데이트레이딩이 무엇인지에 대해 살펴보고 왜 많은 이들이 데이트레이딩을 선택하는지를 알아보도록 합시다.
데이트레이딩이란?
데이트레이더는 금융자산, 암호화폐, 원자재 등의 일간 가격변동을 통해 수익을 내는 이들을 일컫습니다.
이름에서 추론할 수 있듯 데이트레이더의 특징은 하루 안에 매수와 매도를 모두 마무리한다는 점입니다. 데이트레이딩은 증시의 즉각적인 변동성에 입각한 전략입니다. 이를테면 다우존스가 월요일에는 1.5% 상승했다가 수요일이 되자마자 그만큼 주가가 빠질 수 있습니다. 그러곤 목요일에 다시 2%가 올랐다가, 금요일 시초가에서 또다시 상승세를 뱉어낼 수 있는 것이죠.
스윙트레이더는 며칠 혹은 몇 주 동안 포지션을 홀딩하는 트레이더입니다. 스윙트레이더는 월요일에 매수한 주식으로 1주일 내내 아무런 수익을 못 낼 수도 있지만, 데이트레이더의 경우 한 주 동안 같은 주식을 계속 사고 팔아서 수익을 낼 수도 있습니다.
데이트레이더는 밤 사이에 일어나는 속보로 인한 리스크를 원하지 않습니다. 특히나 주말 동안 모종의 정치적 성명문이 발표되거나, 특정 국가에서 신종 탄도미사일 실험이 진행되는 등의 군사적 행동이 발생하면 시장이 강하게 요동치는 것이 다반사입니다. 장기 보유자들은 이같은 거친 파도를 몸으로 버텨내야만 하지만, 데이트레이더의 경우 하루가 끝날 때 포지션을 청산하기 때문에 이같은 잡음에 노출되지 않습니다.
한편, 여러분은 지금쯤이면 이런 고민을 하실 법도 합니다. 너무도 적은 가격변동, 이를테면 0.5% 정도에 불과한 변동만으로 과연 입에 풀칠이나 할 수 있을까 하는 고민 말이죠. 이에 대한 답변을 드리자면, 데이트레이더들은 레버리지를 활용할 수 있습니다. 그말인즉슨 다우존스 지수가 불과 0.5%의 변동만을 보이더라도 그 변동을 30배까지도 증폭시킬 수 있음을 의미합니다. 레버리지 배수는 데이트레이더 개인의 리스크 선호 입맛에 따라, 그리고 중개업체에서 레버리지 선을 어디까지 제공하느냐에 따라 결정됩니다.
데이트레이딩은 트레이딩 기회가 더 많다는 점에서 스윙·포지션 트레이딩보다 더 좋은 대안이 될 수 있습니다. 더 많은 트레이딩 선택지를 통해 수익을 만들 기회를 더 많이 잡을 수 있기 때문이죠. 다만 데이트레이딩은 가장 살아남기 어려운 트레이딩 유형이기도 합니다. 하루만에 승자와 패자가 갈리기 때문에 하루동안 별에 별 감정을 느끼게 되고, 객관적인 시선을 유지하기가 어려워집니다. 또한, 증시는 단기적으로는 변동성이 더 클 수밖에 없습니다. 이 두 특징을 종합하자면, 데이트레이딩을 마스터하는 것은 스윙·포지션 트레이딩 혹은 전통적인 ‘매수 후 홀딩’ 기법을 마스터하는 것보다 더 기나긴 수련 기간이 필요합니다. 만약 여전히 데이트레이딩에 도전하고 싶으시다면, 이 글을 계속 읽으며 다양한 선택지와 트레이딩 전략에 대해 탐구해보세요.
데이트레이더가 선호하는 증시는?
일반적으로 데이트레이더는 통화(외환), 주식 인덱스, 원자재, 암호화폐 등 가장 유동성이 큰 금융상품을 트레이딩합니다. 데이트레이딩의 핵심은 거래하는 자산에 일 단위로 변동성이 있어야 하며, 트레이딩 비용이 저렴해야 하며, 마진거래 기능이 있어야 한다는 점입니다.
일반적으로 데이트레이딩이라고 하면 주식을 떠올리기 마련입니다. 하지만 주식 중에서 매일매일 변동성을 보이는 종목은 그렇게 많지 않고, 거래 수수료도 높은 편이기 때문에 실현수익을 얻기가 더더욱 어렵습니다. 때문에 주식은 스윙 트레이딩이나 포지션 트레이딩에 더 적합합니다.
데이트레이더들은 최대한 유동성이 높은 금융자산을 선호하는데, 이유인즉 트레이딩 수수료 비용이 낮기 때문입니다. 데이트레이더는 하루 동안의 미세한 가격변동을 통해 수익을 얻기 때문에 낮은 수수료 조건이 필수적입니다. 예를 들어서, 하루에 0.8% 변동하는 유로·달러 통화쌍을 거래한다고 가정해봅시다. 10만 유로짜리 포지션을 열고, 하루 변동량의 절반인 400 달러의 수익을 얻었다고 칩시다. ATFX와 같은 중개업체를 통해 이 주문을 실현하려면 수수료로 7달러 정도가 들게 됩니다. 유동성이 더 적은 시장에서는 수수료가 더 높을 수밖에 없으며, 주식과 같은 시장에서는 스프레드 뿐만 아니라 커미션 비용도 청구받게 됩니다.
또한, 대부분의 유동성 시장은 주5일 24시간 개장되기 때문에 하루종일 끊김 없는 추세를 활용할 수 있습니다.
유동성과 트레이딩 비용이 무슨 상관인가요?
고객님이 랍스터를 사려고 수산시장에 방문했는데, 마침 다른 손님 9명도 같은 목적으로 그곳을 방문했다고 가정해 봅시다. 보통은 한 수산시장에서 최소 10곳이 넘는 수산물 가게가 영업을 하고 있을 것입니다. 하지만 하필 오늘만큼은 단 2곳을 제외한 나머지 가게에서는 때마침 재고가 다 떨어졌다고 칩시다. 그러면 그 두 가게에서는 랍스타 가격을 마음대로 인상할 것입니다. 수요량을 소화할 공급량이 충분치 않으니까요. 유동성이 낮은 증시의 경우도 이와 비슷한 환경이라고 생각하시면 됩니다.
통화시장과 같이 유동성이 매우 높은 시장을 살펴보면 셀 수 없는 개인, 기업, 헤지펀드, 뮤추얼펀드, 은행, 중앙은행이 매일 시시각각 거래를 하려고 합니다. 그러면 시장에서의 가격 경쟁이 심화되고, 개인은 값싼 가격에 환전을 할 수 있습니다.
유동성이 높다는 말인즉슨 개인이 ATFX와 같은 중개업체를 통해 주식 인덱스, 원자재, 암호화폐 등을 거래할 때 매수가와 매도가 사이의 차액인 스프레드 비용만을 지불하면 된다는 뜻입니다. 비용이 낮다는 것은 트레이더들이 하루에도 몇 번씩 자유로이 거래를 할 수 있음을 의미합니다. 수수료가 낮으니까요. 예들 들면, 외환 트레이더들은 하루에 3번 정도 트레이딩을 하곤 합니다.
데이트레이딩에 가장 적합한 파생상품은?
데이트레이더들은 파생상품을 활용해 트레이딩을 하곤 합니다. 우선, 레버리지를 활용할 수 있기에 투자 비용이 적게 듭니다. 이를 통해 트레이더는 손익을 극대화할 수 있습니다. 그렇다면 파생상품은 대체 무엇일까요?
여기서의 금융 파생상품은 다우존스30 지수 등의 인덱스 상품을 기반으로 파생된 상품을 일컫습니다. 여러분은 다우존스지수를 구성하는 주식 30종류를 각각 따로따로 구매할 수도 있고, 다우지수를 구성하는 30개 주식의 주가가 변하면 이에 따라 덩달아 주가가 같이 변동하는 다우선물을 구매할 수도 있습니다.
그렇다면 굳이 서로 다른 주식 30종을 따로 구매해서 스프레드 비용과 커미션 수수료를 각각 30번씩이나 지불할 필요 없이, 통합 패키지인 다우존스선물을 구매함으로써 스프레드와 커미션을 딱 한 번씩만 지불해 부수적인 비용을 절감할 수 있습니다.
파생상품의 또다른 예시로는 크루드오일 선물이 있습니다. 실제 크루드오일 현물을 집 창고에 직접 보관하지 않더라도, 크루드오일 선물을 활용하면 크루드오일의 가격변동에 대한 투자를 할 수 있습니다. 물론 전자는 개인 가정집에 석유를 드럼통 째로 보관하는 걸 허용해주는 국가에 거주해야 가능한 상상이긴 하지만요.
한편, 파생상품의 파생상품 격인 CFD나 옵션상품도 존재합니다.
선물이란?
선물계약은 S&P500, 다우존스30, 크루드오일, 오렌지 주스, 커피콩과 같은 상품의 가격을 긴밀하게 추종하는 계약입니다.
가장 인기있는 선물거래소로는 시카고상품거래소(CME), 시카고거래소(CBOT), 뉴욕상업거래소(NYMEX), 유럽파생상품거래소(Eurex)가 있습니다. 이 거래소들에서는 가장 인기 있는 선물상품을 거래하실 수 있습니다. 이같은 선물시장은 전문 중개업체를 통해 이용 가능하며, 최소 시작 투자금은 1만 달러입니다. 시작 투자금이 이렇게 높은 이유는, e-mini S&P500 선물 계좌를 개설하는 것만으로도 초기 증거금 5060 달러가 필요하기 때문입니다. 또한, 선물에서는 최소 단위 변동만으로도 50달러의 수익·손실이 왔다갔다 합니다. 이같이 높은 진입장벽으로 인해, 선물시장에서 직접 투자를 하는 이들은 대부분이 최소 10만 달러 이상의 자산을 보유한 자산관리사들입니다.
CFD란?
CFD는 “차액결제거래(Contract for Differences)”의 약자로, 런던과 유럽에서 인기 있는 상품입니다. CFD는 어느덧 글로벌 금융시장에 투자하는 가장 흔한 방식이 되었습니다.
CFD는 인기 있는 선물상품을 추종하는 금융상품입니다. 여러분은 굳이 선물거래소에서 1만 달러를 예치해 S&P500 e-mini 상품에 투자할 필요 없이, 그냥 ATFX를 통해 “SPX500” 상품을 구매하시면 됩니다.
만약 거래소에서 S&P500 선물 가격이 상승하면 ATFX의 “SPX500” 가격도 따라 오르고, 그 반대도 성립합니다. 여기서 선물과의 차이점을 들자면, ATFX에서 SPX500 포지션을 개설하는 데 들어가는 최소 증거금은 22달러에 불과하다는 점입니다. 선물거래소에서 e-mini로 동일한 포지션을 개설하는 데에는 5060달러가 든다는 점을 고려하면 무려 230배 정도의 차이가 나는 셈입니다. 또한, CFD 중개업체를 통하면 비용 또한 절감됩니다.
그렇다면 ATFX와 같은 중개업체는 어떻게 해서 동일한 시장에 대해 더 낮은 진입장벽을 제공할 수 있는 것일까요? ATFX는 SPX500을 거래하는 수십만 개인 투자자들의 거래를 한 데 모아서 일을 처리할 수 있습니다. 각 개개인의 거래액은 소액일지언정 그 총합은 자연스레 거액이 되며, ATFX는 고객님들의 주문을 거래소 혹은 유동성 파트너에게 발송할 수 있게 되는 것입니다.
CFD의 혹시 모를 단점을 꼽자면, 중개업체가 본인의 거래 상대임과 동시에 해당 금융상품의 생성자라는 점입니다. 이로 인해 본인이 가장 선호하는 CFD 중개업체의 “SPX500” 상품과 S&P500 선물 사이에 별 차이점이 없을 수도 있습니다. 다만 CFD 이용자들이 진짜 “S&P500” CFD를 제공하는 중개업체로 떠나가지 않는 한 그 차이는 극히 적습니다. 또한 ATFX처럼 정부 규제를 필한 중개업체의 경우, 혹여나 고객들로부터 부당한 이익을 편취할 경우 중개업체가 정부로부터 처벌을 받을 수 있습니다.
옵션
옵션은 금융상품에 베팅을 하는 상품입니다. 옵션은 마치 보험상품에 가입하는 것과 비슷합니다. 만약 병에 걸리게 되면 보험금이 일시불로 지급됩니다. 그리고 이러한 보험상품에 가입하려면 특정 금액을 지불해야만 하죠. 보험금을 수령할 일이 발생할 가능성이 적을수록, 즉 나이가 젊을수록 보험 가입비가 낮아집니다. 반면 나이가 많으면 많을수록 의학적인 문제를 겪을 위험이 높기 때문에 보험 가입비는 높아집니다.
이러한 개념을 금융시장에 빗대 봅시다. S&P500 옵션 상품을 이용했을 때, S&P500 선물상 미래의 특정 날짜가 되었을 때 특정선보다 가격이 높아야지만 수익을 볼 수 있습니다. 반면, 손실에 베팅했다면 특정 날짜 혹은 그 전에 특정선보다 가격이 낮아져야 수익을 볼 수 있겠죠.
이같은 개념은 외환(통화), 주식 인덱스, 원자재 등과 같은 수많은 시장에 적용되어 왔습니다.
전문 투자자들은 주로 전통적인 옵션 상품을 거래합니다. 다만, 가격 방향성과 타이밍 모두를 맞춰야 하기 때문에 대부분의 옵션 상품은 데이트레이더보다는 스윙트레이더가 선택하곤 합니다. 또한 옵션 수수료는 대체적으로 비싼 편이기 때문에 시장 방향성을 정확히 예측했다고 한들 다른 곳에서 발생 중인 손실을 메꾸기에는 역부족일 수 있습니다. 이로 인해 옵션 상품은 데이트레이더에게는 그다지 좋은 선택지가 될 수 없습니다.
한때 개인 트레이더들 사이에서 일간·주간 가격변동 베팅 성격의 옵션상품이 유행했던 적이 있습니다. 이 같은 옵션상품은 소위 “홀짝 게임”으로 불리며 유행을 탔으나, 결국 대부분의 투자자들이 손실을 보면서 유럽에서는 금지되었습니다. 다만 이외의 다른 지역에서는 여전히 이용이 가능한 경우도 있습니다.
외환 (통화쌍 거래)
외환은 선물이나 파생상품과는 별개의 독립적인 존재로서 마진거래가 가능합니다. 다만 대형은행에 거래계정을 개설해 최저 비용과 최고의 거래조건을 누릴 수 있는 경우는 극히 적으므로, 그 대신에 트레이더들은 ATFX와 같은 CFD 중개업체를 통해 외환거래를 합니다. 이 경우 ATFX는 각 고객들의 주문을 통합해서 처리하고, 이 덕분에 고객들은 굳이 대형은행에서 고액 거래를 할 필요가 없습니다.
데이트레이딩에 가장 적합한 파생상품은?
개인 트레이더 및 자산이 25만 달러 미만인 자산관리사들에게 가장 적합한 파생상품은 바로 CFD 상품입니다. 수수료 비용이 매우 저렴하며 레버리지도 활용할 수 있습니다. 대부분의 중개업체는 주문을 처리하고 트레이딩 리스크를 관리할 수 있게끔 정교한 플랫폼을 제공합니다. CFD 계정을 이용하면 거의 대부분의 선물시장에서 거래를 할 수 있기에 굳이 선물 전문 중개업체를 따로 이용할 필요가 없습니다. CFD 중개업체를 이용하더라도 통화쌍과 암호화폐를 거래할 수 있기 때문이죠.
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