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파생상품이란?
파생상품은 일종의 금융 계약상품으로, 파생상품의 기반이 되는 기초자산이 파생상품의 가치를 결정합니다. 파생상품은주식, 채권, 원자재, 통화, 기준금리, 인덱스 등 가치가 변화하는 그 어떠한 유형도 기초자산이 될 수 있습니다. 파생상품은 금융 리스크 관리 혹은 완화, 미래의 자산가격 변화 예측, 레버리지 증가 등의 목적으로 빈번히 활용됩니다.
기관 투자자 및 개인 투자자 모두 파생상품을 정기적으로 활용합니다. 예를 들어, 기업에서는 원자재의 비용 변동성에 대비해 선물을 통한 헤징을 할 수 있습니다. 제트기 연료 비용에 높은 의존성을 보이는 항공사를 예시로 들어 보겠습니다. 연료 가격이 상승하면 항공사의 수익은 감소하게 됩니다. 항공사는 이 같은 리스크를 피하기 위해 특정 액수의 연료 가격을 보장하는 연료 파생상품 계약을 체결함으로써 안정적인 운영 비용을 유지할 수 있습니다.
파생상품의 유형
파생상품 시장은 폭넓은 범위의 계약 유형을 제공하며, 각 유형은 다양한 용도에 맞는 고유의 기능을 갖추고 있습니다. 파생상품의 메인 카테고리를 분석하자면 다음과 같습니다:
선물: 선물(先物)은 미래의 정해진 날짜에 특정 자산을 특정 가격으로 매수 혹은 매도하기로 하는 계약을 칭합니다. 선물 계약은 시카고상품거래소(CME)와 같이 엄격히 규제되는 시장에서 거래됩니다. 예를 들어, 밀 농부는 다가오는 수확을 앞두고 미래의 밀 가격 하락으로부터 자산 방어를 위해 선물 계약을 활용하여 본인에게 유리한 판매가를 확보해둘 수 있습니다.
옵션: 옵션 거래는 기초자산을 사전에 결정된 가격(행사 가격)으로 사전에 결정된 옵션 만기일 전에 매수(콜옵션) 혹은 매도(풋옵션)하는 상품으로, ‘권리’를 구매하되 ‘의무’를 지지는 않는 것이 특징입니다. 옵션 거래는 손실 방지 및 투기적 목적으로 활용됩니다. 만약 투자자가 가격 상승을 예견한다면 콜옵션 매수를 통해 실제 자산을 구매하지 않고도 수익을 낼 수 있습니다.
스왑: 스왑은 금융자산이나 부채의 교환을 가능케 해주는 일종의 계약입니다. 가장 흔한 유형으로는 ‘금리 스왑’이 있는데, 각 당사자가 고정금리와 변동금리를 맞교환하는 방식입니다. 예를 들어, 변동금리 대출이 있는 기업이 고정금리 스왑을 체결함으로써 금리 상승에 대한 리스크 노출을 경감할 수 있습니다.
포워드: 포워드(선도) 계약은 선물처럼 미래의 특정 날짜에 특정 상품을 매수 혹은 매도하기로 하는 상품입니다. 다만 계약 성격이 선물에 비해 유연하며, 장외거래(OTC)를 통해 진행됩니다. 계약을 맞춤형으로 만들 수 있는 이 같은 유연성을 통해 각 당사자는 조건을 조정할 수 있습니다. 다만 표준화된 거래소를 통해 거래되지 않는다는 점에서 카운터파티 리스크가 존재합니다.
차액결제거래(CFD)
차액결제거래(CFD)는 트레이더가 기초자산을 소유하지 않고도 외환, 주식, 원자재(석유, 금 등), 인덱스 등과 같은 자산의 가격 변동을 예측하고 투자할 수 있는 파생상품입니다. 트레이더들은 롱/숏 포지션을 통해 시장의 상승과 하락 모두에서 수익을 낼 수 있습니다.
- 레버리지: CFD는 레버리지를 동반하곤 하며, 트레이더들은 비교적 적은 투자금만으로도 보다 큰 금액의 포지션을 굴릴 수 있습니다. 레버리지는 수익을 극대화해줄 수 있지만, 막대한 손실을 입을 가능성 또한 증폭됩니다.
- 유연성: CFD는 다양한 시장 범주에 대한 접근성을 제공하고, 장외거래가 가능하다는 점에서 보다 높은 거래 유연성을 선보입니다.
CFD는 단기적인 수익 기회를 찾는 트레이더 및 기존 포트폴리오에서 헤징을 하려는 이들에게 인기가 있습니다.
각 파생상품 유형은 금융 리스크 관리를 위한 고유의 전략을 제공해주며, 트레이더로 하여금 가격 스윙을 통해 수익을 내고 새로운 투자 기회를 발견할 수 있도록 돕습니다.
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파생상품 트레이딩이란?
파생상품 트레이딩은 리스크 헤징 용도 혹은 기초자산의 예상되는 가격 변동으로부터 수익을 내기 위해 파생상품 계약을 매수·매도하는 행위입니다. 주식 및 채권 등의 자산에 직접 투자하는 것과 달리, 파생상품은 트레이더로 하여금 기초자산을 소유하지 않고도 가격 변동으로부터 수익을 낼 수 있게 해줍니다.
예를 들어,크루드오일 가격에 베팅하는 파생상품 트레이더는 유가 상승이 예상된다면 석유 선물을 매수할 수 있겠습니다. 만약 유가가 상승한다면 해당 트레이더는 선물 계약을 매도해 수익을 낼 수 있습니다. 기업에서는 비용/수익 관리 용도, 그리고 실적에 타격을 줄 수 있을 시장 등락으로부터의 헤징 목적으로 선물을 활용합니다.
파생상품 거래의 원리
파생상품 거래는 파생상품 유형 및 트레이더의 목표에 따라 달라질 수 있다는 점에서 복잡성을 지닙니다. 파생상품 트레이딩이 어떻게 기능하는지에 대한 개요는 다음과 같습니다:
계약 생성: 첫 번째 단계는 파생상품 계약을 생성하거나 취득하는 것입니다. 선물 및 옵션과 같은 장내거래 파생상품의 경우, 트레이딩 계좌를 지닌 이들이라면 누구나 확인 가능한 표준 계약 조건이 포함되어 있습니다. 스왑 및 포워드와 같은 장외거래(OTC) 파생상품은 비공개 시장에서 거래되며, 고유의 계약 조건을 지닙니다.
레버리지 및 마진: 트레이더들은 일반적으로 파생상품에 대해 마진(증거금) 거래를 합니다. 즉, 거래를 시작하기 위해 총 계약 규모의 일정 비율에 해당하는 금액을 증거금으로 묶어두어야 합니다. 이 같은 레버리지를 활용하면 비교적 소액의 초기 투자금만으로도 큰 규모의 익스포저를 누릴 수 있으며, 이는 수익 및 손실의 규모를 극대화시킵니다.
가격 등락: 파생상품 계약의 가격은 기초자산 가격의 변화에 맞추어 변화합니다. 예를 들어, 주식 CFD 가격은 기초자산 주가 변동에 비례해 움직입니다.
결제 특히나 선물 계약을 필두로 하는 수많은 파생상품들은 만기일 전에 결제(거래 중단)가 가능합니다. 특정 계약의 경우 만기일에 기초자산의 실물 인도가 필요할 수 있지만, 또다른 계약에서는 현재 시장가를 기준으로 현금 결제가 필요할 수 있습니다.
수익 극대화 및 적응성이라는 특징은 파생상품의 장점으로 손꼽히지만, 만약 시장이 트레이더의 예측과 반대로 흘러갈 경우에는 상당한 리스크가 수반됩니다.
파생상품 트레이딩의 장점과 단점
장점
리스크 관리 & 헤징 옵션
기초자산의 가격이 본인에게 불리하게 흘러갈 경우, 투자자들은 파생상품을 통해 헤징을 함으로써 효과적인 리스크 관리를 할 수 있습니다. 예를 들어, 외환 리스크를 겪는 기업은 통화 선물을 활용해 본인에게 유리한 환율을 고정시킴으로써 미래의 환율 등락으로부터 받는 재정적 영향을 경감할 수 있습니다.
레버리지를 통한 수익 극대화
트레이더 분들은 파생상품 레버리지를 통해 소액의 투자금만으로도 상당한 규모의 자금을 굴릴 수 있습니다. 이를 통해 기업들은 보다 낮은 초기 투자금으로도 보다 큰 수익을 창출할 수 있으며, 상당한 규모의 초기 현금 투입 없이도 시장의 흐름을 활용할 수 있습니다.
시장 접근성 및 다각화
파생상품은 원자재, 통화, 금리, 주식 인덱스를 비롯한 다양한 시장에 대한 접근성을 제공해주며, 이를 통해 전통적인 주식 및 채권을 뛰어넘는 다각화를 가능케 해줍니다. 이 같은 다각화는 경제상황에 각각 다르게 반응하는 다양한 범주의 자산군에 대한 익스포저를 누릴 수 있다는 점에서 투자 리스크 저감에 도움이 됩니다.
시장 효율성 상승
파생상품 시장은 기초자산의 예상되는 미래 가치에 대한 시그널을 보여준다는 점에서 중요한 의미를 지닙니다. 예를 들어, 주식 옵션은 주가의 예상 변동성에 대한 시장의 관점을 보여줌으로써 투자자들이 보다 정보에 기반한 결정을 내리는 데에 도움을 줄 수 있습니다.
옵션 프리미엄을 통한 수익 창출
투자자들은 옵션 매도(예: 커버드 콜)를 통해 프리미엄에 따른 수익을 낼 수 있으며, 이는 수익률을 보완하여 전반적인 포트폴리오 실적을 향상시킬 수 있습니다. 이를 통한 수익 창출은 상대적으로 안정적인 시장 환경에서 적합한데, 옵션이 행사될 가능성이 낮아 꾸준한 현금흐름을 제공할 수 있기 때문입니다.
단점
레버리지로 인한 높은 리스크
비록 레버리지는 수익을 극대화해줄 수 있지만 손실 가능성 또한 극대화합니다. 이는 전문성이 부족한 사람들에게는 파생상품이 주는 리스크가 크다는 점을 의미합니다. 레버리지 포지션에서는 소폭의 불리한 가격 변동만으로도 상당한 재정적 손실이 초래될 수 있으며, 손실이 초기 투자금을 초과하는 것도 가능합니다.
복잡성 & 지식 필요
파생상품은 복잡한 금융상품이라는 점에서 기초자산, 계약 요건, 시장 환경 등에 대한 세부적인 숙지가 필요합니다. 또한, 옵션 상품에서 “그릭스”(옵션 가격결정 함수의 변수 중 하나를 가리키는 문자)와 같은 복잡한 개념은 경험이 부족한 트레이더가 이해를 하기에는 까다로울 수 있습니다.
OTC 파생상품의 카운터파티 리스크
장외거래(OTC) 파생상품은 비공개 시장에서 체결되므로, 상대방(카운터파티)이 계약상의 의무를 이행하지 못할 경우에는 트레이더 본인이 리스크에 노출됩니다. 거래소에서 중개업체(증권사 등)를 통해 공개적으로 거래되어 리스크가 절감되는 유형의 파생상품들과는 달리, 장외거래 파생상품은 각 참가자의 신용에 의존한다는 점에서 또다른 리스크 요소가 추가됩니다.
시장 변동성에 대한 민감성
기초자산 가격의 변화에 따라 파생상품의 가치는 재빨리 변동할 수 있기에 시장 스윙으로부터 매우 취약합니다. 이 같은 시장 민감도로 인해, 특히나 원자재·통화 등의 변동성 자산에 대한 파생상품을 투기적 목적으로 트레이딩 할 경우에는 짧은 시간만에 큰 규모의 수익 혹은 손실이 발생할 수 있습니다.
파생상품 트레이딩 전략
파생상품 트레이더들은 수익 상승 혹은 리스크 익스포저 감소를 위해 다양한 방법을 활용합니다. 인기있는 전략의 종류로는 다음이 있습니다:
헤징: 헤징은 1차적 투자에 대한 잠재적 손실을 완화하기 위해 파생상품을 활용하는 것 등이 동반됩니다.
예를 들어, 대규모 보석 제조업체에서 금값의 계절적 급등이 예상될 경우 금 CFD에 대한 롱 포지션에 미리 진입할 수 있습니다. 만약 시장이 실제로 급등할 경우, CFD 거래로 인한 수익이 금 현물 구매에 대한 추가 비용을 상쇄해줄 수 있습니다.
투기: 투기적 전술은 자산 가치의 변동을 적절하게 예측하여 파생상품을 거래하는 것을 목표로 합니다.
예를 들어, 모 헤지펀드가 경제적 불확실성의 징후를 관측함으로써 투자자들이 자금을 안전자산인 금으로 이동시킬 것이라고 예견했다고 칩시다. 이 같은 전망을 활용하기 위해, 이 헤지펀드 업체는 시장심리가 금값을 끌어올리게 될 경우 이로부터 수익을 내는 것을 목표로 금에 대한 여러 CFD 롱 포지션을 개설합니다.
아비트리지: 아비트리지는 한 시장에서 파생상품을 구매한 뒤 다른 시장에서 이를 판매함으로써, 관련 자산 혹은 시장 간의 차익을 통해 수익을 내는 접근법입니다.
예를 들어, 트레이더는 A 국가의 시장에서 투자상품을 매수한 뒤 B 국가에서 더 높은 가격에 매도함으로써 수익을 낼 수 있습니다.
페어 트레이딩: 페어 트레이더들은 긴밀히 연관된 두 자산군에서 반대 포지션을 유지함으로써 두 자산군의 가격 차이로부터 수익을 낼 수 있습니다.
예를 들어, 국제유가가 항공 산업과 정유 산업에 서로 다른 영향을 미칠 것이라 판단한 트레이더는 항공주 숏 포지션과 정유주 롱 포지션을 취할 수 있습니다.
각 접근법은 고유의 리스크 관리 방법론이 필요하며, 파생상품 시장을 성공적으로 헤쳐 나가기 위해서는 이 같은 전략들을 알아두는 것이 필수적입니다.
결론
파생상품 트레이딩은 효과적인 리스크 관리, 시장 익스포져 촉진, 수익률 향상에 도움이 됩니다. 파생상품은 기업 및 기관에서 활발히 활용되는데, 전문화된 전략을 사용하려는 개인 트레이더들에게도 매력적으로 작용합니다. 다만 파생상품 투자는 손실이 엄청나게 극대화될 수 있는 등 상당한 리스크가 동반됩니다. 파생상품 트레이딩을 처음 접하는 개인 투자자 분들이 성공적인 투자와 안전한 투자를 모두 달성하기 위해서는, 우선은 정보를 수집한 뒤 신중히 투자 방법론을 확립하셔야 하겠습니다.
ATFX에서 파생상품 시장 거래하는 법
ATFX는 다양한 자산군에 대한차액결제거래(CFD)를 비롯하여 폭넓은 파생상품 트레이딩 선택지를 제공하는 글로벌 트레이딩 플랫폼입니다. ATFX를 통해 파생상품을 거래하는 단계별 절차를 알아보도록 하겠습니다.
계좌 생성하기: 우선 ATFX 계좌를 개설하세요. 이 단계는 본인의 개인정보 및 금융정보를 제공하는 간단한 절차입니다.
계좌에 예수금 입금: 다양한 결제 방식들 중에서 한 가지를 선택하고 본인의 트레이딩 계좌에예수금을 입금하세요. ATFX는 최소 예수금 요건이 낮은 편으로, 초기 투자금이 많든 적든 트레이더 분들에게 낮은 진입장벽을 제공합니다.
파생상품 선택하기: ATFX는 주식, 원자재, 인덱스, 외환 등 다양한 자산군에 대한 CFD를 제공합니다. ATFX 플랫폼은 광범위한 시장 정보 및분석 툴을 통해 사용자들이 적절한 파생상품을 선택하는 데 도움을 줍니다.
시장 분석하기: ATFX는 리서치 툴 및 기술적 지표를 제공함으로써 트레이더 분들이 본인 자산의 현황을 분석하는 데 도움을 줍니다. 이 같은 도구를 활용하여 모든 시장 환경에 대해 트레이딩 결정을 내리는 데 도움을 받으시기 바랍니다.
트레이딩 주문 넣기:분석을 마치셨다면, 거래하고 싶은 포지션 규모를 구체화한 뒤 본인의 리스크 익스포저 관리를 위해 손절선과 익절선을 설정하시기 바랍니다.
모니터링 & 조정하기: ATFX의 직관적인 플랫폼에서 본인의 포지션을 꾸준히 진단하고, 시장 환경 변화에 맞춰 필요한 만큼 포지션을 조정하세요.
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