금을 사는 것은 좋은 투자법일까요? 트레이더, 예금자, 그리고 투자자들은 채권이나 주식과 같은 전통적인 유가증권과는 확연히 대조되는 특징을 지닌 금을 다양한 이유로 선호하곤 합니다. 금은 현금흐름을 창출하지 못함에도 불구하고 전세계적으로 훌륭한 가치저장 수단으로 간주됩니다. 많은 이들은 금이 인플레이션을 헤지하기에 훌륭한 수단이라고 주장하곤 하지만, 과연 이것이 사람들이 금을 선호하는 유일한 이유일까요? 그리고, 금은 과연 좋은 투자 수단일까요? 그렇다고 해도, 과연 지금 당장 금에 투자하는 것이 맞을까요?
초보 투자자분들이 금에 투자하기에 앞서, 금 투자에는 장점과 단점이 모두 존재한다는 점을 숙지하셔야 하겠습니다. 여기에는 투자 전략, 투자 타이밍, 특정 시점의 가격 등 정말 다양한 요소들이 개입을 하게 됩니다. 이번 글을 통해 금 투자에 존재하는 장점과 단점 5가지씩을 다루어보도록 하겠습니다.
금 투자의 장점 5 가지
1. 기나긴 가치 상승의 역사
금은 그 존재가 알려진 태초의 시기부터 사람들이 탐내왔으며, 부를 축적하는 데 사용되는 수단이었습니다. 비록 언제부턴가 대부분의 중앙은행들이 금본위제를 실시하지 않고 있지만, 오늘날에도 특히 경제 침체기를 비롯한 여러 시기에 금은 여전히 상당한 가치를 지닙니다. 동전이나 지폐와 달리 금은 수 세기가 지나는 동안 안정성을 유지해 왔습니다. 투자자들은 후손에게 부를 물려주는 수단으로 금을 선택할 수도 있겠습니다.
2. 위기상황 때 믿을 수 있는 헤지 수단
역사적으로 금은 인플레이션을 비롯한 여러 위기 상황에서 믿을 수 있는 헤지 수단으로 활용되어 왔습니다. 심지어 생계비용이 지속 상승하는 2022년도에도 금값은 상승했습니다. 세계 주요 선진국들이 고인플레이션으로부터 고통받으면서 통화 가치는 하락했고, 국채금리 또한 불리한 상황으로 흘러갔습니다. 이같은 상황 속에서 투자자들은 금으로 눈을 돌렸는데, 이유인즉 예금금리와 국채금리의 안전자산적 성격이 약화되었기 때문입니다. 지난 50년이 넘는 기간 동안 금값은 꾸준히 상승했으며, 반면 고인플레이션 현상이 발생할 때마다 주식시장은 폭락했습니다.
3. 포트폴리오 다각화에 유리
포트폴리오에는 단순히 주식만 보유하는 것보다는 다양한 종목을 보유하는 것이 현명한 선택입니다. 10년이 넘는 시간 동안의 결과를 분석해보면, 금은 경제 하락기 때 손실을 방어해주는 역할을 해준다는 것을 확인할 수 있습니다. 금은 포트폴리오상에서 리스크 조정 수익률을 향상시켜주는 탁월한 능력을 보입니다. 경기 호황기 때이든 불경기 때이든 금 선물 혹은 ETF는 여타 자산군들과 낮은 상관관계를 유지함과 동시에 유동성 자산을 제공해줍니다. 투자 격언 중에서 ‘훌륭한 포트폴리오는 각 자산군 사이의 상관관계가 낮아야 한다’는 말이 있는데, 금의 경우 주식시장과 음의 상관관계를 지니기 때문에 눈여겨 볼만합니다.
4. 계속해서 늘어나는 금 수요
신흥국이 계속해서 부흥하고 있는 만큼, 신흥 부유국들의 금에 대한 소비자 수요가 증가했습니다. 금 제품이 문화의 일부로 녹아들어 있는 국가들 또한 존재합니다. 예를 들어 인도의 경우 전세계에서 가장 큰 금 수요국 중 하나로 알려져 있는데, 인도에서는 금 장신구를 보유하는 것이 유행이기 때문입니다. 인도의 총 가계 금 보유량은 전세계 5대 중앙은행의 금 보유량을 뛰어넘습니다. 한편, 아시아에서는 금 장신구를 선물하거나 금으로 데코레이션을 하는 것이 흔한 문화입니다. 이를테면 중국과 인도는 전세계에서 가장 큰 규모의 금괴 수요국입니다. 금 투자를 계획하고는 있지만 수요에 대한 확신이 없는 초보 투자자에게 있어서 이 국가들의 중산층이 빠르게 성장하고 있다는 사실은 상당히 좋은 투자 힌트로 작용할 수 있습니다.
현금 유동성이 풍부한 중산층은 금 장신구, 금반지, 금 관련 액세서리에 대한 소유욕이 높기 때문에 금에 대한 수요는 증가할 것으로 예상됩니다. 지난 10년 동안 온라인 트레이딩이 인기를 끌게 되면서 기관 투자자들과 펀드 매니저들은 금 투자와 귀금속 투자로 몰려들었습니다. 금 투자 및 귀금속 투자는 적은 가격 변동만으로도 소액투자로 수익을 얻을 수 있는 유동성 있는 투자처입니다.
5. 전세계 국가 부채가 역대급 고점을 달성 중
전세계 총 국가 부채는 해가 갈수록 높아지고 있습니다. 2020년 말에 총 국가 부채는 284조 달러에 달했으며, 수많은 국가들이 지속적으로 부채를 늘려나갈 수밖에 없는 상황이기 때문에 이 액수는 2023년에도 꾸준히 증가할 것으로 예상됩니다. 여러 선진국들이 큰 규모의 국가부채를 보유했다는 사실은 조만간 또다시 금융위기가 도래할 수도 있다는 점을 암시합니다. 그렇다면 지금 당장 금에 투자해야 하냐구요? 그렇습니다! 슬기로운 투자자들은 금이 본인의 투자 포트폴리오를 보호해줄 안전자산 역할을 해줄 수 있다는 사실을 눈치채실 것입니다.
금 투자의 단점 5 가지
모든 투자가 그렇듯이 영원히 순탄한 항해는 있을 수 없습니다. 금 투자 또한 몇 가지 중대한 리스크 및 단점이 존재합니다. 이같은 문제점은 투자자들이 본인의 포트폴리오에 금을 너무 비중있게 싣는 것을 꾸준히 막아왔습니다.
1. 상당한 상승 이후에는 하락하는 성격을 보임
세계경제가 온건한 수준이든 극심한 수준이든 침체기에 접어들 때마다 금값은 폭등하곤 했습니다. 이는 2011년도에 금값이 온스당 평균 $1,888까지 올랐을 때에도 파악할 수 있었던 사실입니다. 하지만 금값은 2020년 중반에는 하락했습니다. 즉, 금값은 훌륭한 상승세를 보이기는 했으나 10여년 전에 비해서는 여전히 하락을 한 셈입니다.
경제 불안정성이 도래했던 1970년대 후반에도 이같은 명료한 추세를 관찰할 수 있었는데, 그 당시에도 금값은 급상승했습니다. 금값은 당시에 신고점을 달성한 이후로는 약 20여년에 걸쳐 꾸준히 하락했습니다. 투자자들마다 어떤 전략을 선택하는지는 다르지만, ‘매수 후 보유’ 전략을 취한 투자자들은 처음 금 투자에 진입한 이후 10여년이 흘렀는데도 금 가격이 거의 그대로거나 오히려 하락하는 경우도 겪었습니다. 2020년 코로나 팬데믹 기간 동안 투자자들은 추후 세계경제가 어떻게 흘러갈지에 대해 알 길이 없었고, 많은 이들이 금 투자의 앞날이 어떻게 될지를 섣불리 예측할 수 없었습니다. 1970년대 당시에도 수많은 투자자들이 그 즉시 금을 매수할지, 혹은 금값이 하락할 때까지 기다릴지 사이에서 고민했습니다. 지속적인 상승랠리 이후 급락을 하곤 하는 금값을 바라보던 수많은 투자자들은, 고리스크 선호를 하지 않는 이상은 금 투자를 망설일 수밖에 없었습니다.
2. 금화는 인플레이션 헤지에 완벽할 수 없음
금화 혹은 금괴는 보유를 하고 있다고 해서 배당금이나 금리가 붙지 않습니다. 즉, 금은 장기적인 인플레이션에 대한 ‘완벽한 헤지수단’이 되지는 못합니다. 금 투자 또한 리스크가 존재하며, 이같은 리스크를 부담하면 그에 대한 보상을 원하는 것이 자연스런 인간의 심리입니다. 포트폴리오에 전략적으로 금을 편성하는 것은 괜찮지만, 장기적으로 바라봤을 때는 금을 단순히 금고에 보관함으로써 발생하는 기회비용을 상쇄해줄 만큼의 수익을 내기는 어렵다는 것이 다수의 견해입니다. 한편, 물론 금이 고인플레이션 시기에 자산 방어 역할을 해주는 것은 맞습니다만, 차라리 물가연동국채(TIPS)나 천연자원 유가증권 상품 등이 보다 나은 헤지 효과를 가져다줄 수도 있습니다.
3. 금은 생산활동 혹은 경제활동을 하지 않음
가격 외적인 요소를 살펴보면, 금 한 덩어리는 시간이 흘러도 여전히 금 한 덩어리입니다. 반면, 기업들의 경우 제품 생산을 하기 때문에 투자자들은 차라리 해당 기업들의 주식에 투자하는 것을 선호할 수 있습니다. 이를테면 기술 기업은 소비자용 전자제품을 출시하고, 이를 통한 신규 현금흐름을 기반으로 투자자들에게 수익을 분배할 수 있습니다. 만약 조건이 부합한다면 기업들은 성장형 자산 포트폴리오를 구성해 보다 높은 실적 잠재성을 만들어나갈 것입니다. 또한, 수익을 내는 기업은 투자자들에게 보다 많은 배당급을 지급할 수도 있습니다. 혹은 보다 높은 매출 현금흐름을 만들어줄 수 있는 투자처에 기업수익을 재투자하는 선택지도 존재합니다. 투자자가 배당금을 통해 본인의 초기 투자금을 회수하고 그보다 더 높은 수익을 내는 것은 지극히 정상적인 투자 활동입니다.
4. 제한된 사용처
금 수요의 가장 흔한 용례는 장신구입니다. 다만 금에 대한 총 수요 비중을 살펴보면 장신구 용도는 점점 비중이 낮아지고 있으며, 오늘날 신규 수요의 대부분은 금융투기 목적임을 알 수 있습니다. 장신구용, 산업용, 의료용 외에 향후 새로운 용도의 금 수요가 등장할지는 예견하기 어렵습니다. 금 현물이 현금흐름을 창출하지 못한다는 점을 고려했을 때, 대부분의 투자자들은 잠재적인 트레이딩 기회를 파악하기 위해 단기적인 수요 변화에 의존하곤 합니다.
5. 금이 지닌 표준 가치를 평가하는 기준의 부재
주식 종목의 가치를 평가하는 것은 금의 가치를 평가하는 것에 비해 상당히 간단합니다. 금융 전문가들은 미래의 현금흐름 전망을 고려해 그 어떠한 주식이든 평가할 수 있습니다. 기업 가치와 관련해서는 정확한 재무평가 기준이 있으며, 투자자들은 본인이 기업주식 투자를 하기에 앞서 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR) 등의 수치를 통해 해당 주식이 투자를 할만한지를 판단할 수 있습니다. 하지만 금의 경우 상황이 달라집니다. 금은 순전히 사람들이 얼마나 큰 가치를 매기느냐에 따라 값이 정해집니다. 금의 경우는 수익 전망을 예측할 수 없기 때문에 수익률을 계산하기는 더더욱 까다롭습니다.
기업 주식의 펀더멘탈적 요소는 투자자들로 하여금 기업의 상방 혹은 하방 잠재력이 얼마나 되는지를 평가할 수 있는 단서로 작용합니다. 한편, 금의 경우 수요와 공급에 따라 가치가 변하게 됩니다. 최악의 경우 금에 대한 수요와 공급은 직접적인 펀더멘탈적 요소가 아닌 시장 패닉에 의해 결정되기도 합니다. 이에 따라 투자 입문자들 입장에서는 금의 가치평가가 까다롭다는 점이 금화 혹은 금괴 투자의 난이도를 어렵게 만들곤 합니다.
요약표
금 투자 | ||
장점 5 가지 | 단점 5 가지 | |
| 1. | 기나긴 가치 상승의 역사 | 상당한 상승 이후에는 하락하는 성격을 보임 |
| 2. | 위기상황 때 믿을 수 있는 헤지 수단 | 금화는 인플레이션 헤지에 완벽할 수 없음 |
| 3. | 포트폴리오 다각화에 유리 | 금은 생산활동 혹은 경제활동을 하지 않음 |
| 4. | 전세계 국가 부채가 역대급 고점을 달성 중 | 금이 지닌 표준 가치를 평가하는 기준의 부재 |
| 5. | 계속해서 늘어나는 금 수요 | 제한된 사용처 |
금에 투자하는 4 가지 방법
금 투자의 장점과 단점에 대한 전반적인 내용을 파악하셨다면, 이제 다음으로는 금 투자를 어떻게 하면 될지에 대해 다루어 보겠습니다. 금을 소유하거나 거래하는 일반적인 방법을 이해하는 것은 금 투자에 있어 필수입니다.
1. 금괴
금 현물에 투자하는 가장 전통적인 방법은 금괴를 소유하는 것입니다. 투자자들은 ‘JM불리온(JM Bullion)’ 혹은 ‘APMEX’ 등의 온라인 거래업체를 통해 금괴를 구매할 수 있습니다. 혹은 대면 거래를 하거나 지역 거래상, 수집상, 전당포 등을 이용할 수도 있습니다. 이같은 원초적인 거래를 하기 위해 투자자는 판매자를 직접 찾아가야 하며, 본인이 매수를 희망하는 수량만큼의 재고가 있는지, 합리적인 가격의 거래인지를 직접 발품을 팔아 확인해야 합니다. 이 과정에서 금 현물가격에 대한 교차검증을 통해 혹여나 바가지를 쓰지 않는지를 확인해야 하기도 합니다. 또한 금괴, 금화, 장신구 등의 형태를 한 금을 구매할 경우에는 안전한 운반법 및 보관법을 고민해야 합니다.
2. 금이 편성된 ETF 거래하기
보관 비용을 들여 금 현물을 보유하는 것의 번거로움을 피하고 싶으시다면 금이 편성된 ETF를 고민하셔도 되겠습니다. 전세계 주요 인덱스 중에서 금 ETF를 매수하시면 됩니다. 인기있는 금 ETF 종목으로는 ‘SPDR 금 신탁’, ‘iShares 금 신탁’ 등이 있습니다. 투자자들은 그저 신탁사에서 보유한 금에 대해 발행된 주식을 간편하게 거래하기만 하면 되기 때문에, 금 ETF는 보다 높은 유동성과 편리성을 제공해줍니다. 이같은 금 ETF는 시장의 금값 흐름을 훌륭하게 추종하면서도 투자자들에게서는 소액의 수수료만을 부과합니다.
3. 금 선물
금 선물은 편리하고 빠르게 금값에 투기할수 있는 투자법입니다. 투자자들은 그저 금값이 오를지 내릴지만을 예측하면 됩니다. ‘뉴욕상품거래소(COMEX) 금 선물’은 가장 잘 알려진 금 선물 상품입니다. 투자자들은 온라인으로 팁, 분석, 일간 변동사항 등을 받아볼 수 있습니다. 트레이더들은 집에서 편하게 금 선물 거래를 주문할 수도 있습니다. 원자재 트레이딩을 하려면 이곳을 클릭하세요.
4. 통화쌍으로서의 금 거래하기
오늘날 FX 중개업체는 XAU/USD와 같은 다양한 귀금속 통화쌍을 제공합니다. 귀금속 통화쌍의 생태계를 이미 알고 있으시다면 FX 트레이딩 포트폴리오에 금 통화쌍을 추가해보세요. 통화쌍으로서의 금을 거래할 때 사용하는 전략은 환투자나 주식투자에도 적용할 수 있다는 점에서 일석이조입니다. 한편, 라이브 차트는 실시간 가격 변동을 모니터링 할 수 있게 해줍니다. 투자 입문자들은 데모 계좌를 개설한 뒤, 가이드에 따라 금값 흐름에 대한 다양한 전략을 테스트 해보실 수 있습니다.
그렇다면, 금에 투자하는 것이 좋을까요?
금 투자의 단점을 고려하더라도 금 투자는 장점이 훨씬 큽니다. 금 투자 수단은 본인이 선호하는 투자 기간(단기 혹은 장기), 그리고 금 구매 이유에 따라 달라집니다. 전쟁이나 정치적 위기상황에 대비하고 싶은 사람들은 금 현물 보유를 선호할 것입니다. 국가 금융 시스템이 붕괴되더라도 금 현물은 본인의 품속에 남아있기 때문입니다. 만약 단기적인 투기성 트레이딩을 선호할 경우에는 유동성을 지닌 금 ETF나 금 선물이 가격 변동성을 통해 수익을 내는 데에 유리하게 작용할 것입니다. 트레이더가 되는법을 알아보시려면 이곳을 클릭하세요.
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