크루드오일 유형 개요
“블랙 골드”라는 별칭으로도 불리는 크루드오일은 자연에서 생겨난 화석 연료로, 현대 문명 사회에서 필수적인 원자재입니다. 크루드오일은 가솔린, 플라스틱, 화학제품을 비롯해 일상생활과 산업활동에 쓰이는 다양한 상품들의 기반이 되는 원료입니다. 글로벌 에너지 수요가 증가함에 따라, 크루드오일은 운송수단에서 전력 발전에 이르기까지 모든 것들에 연료를 공급한다는 점에서 대부분 국가들의 경제 운영에 있어 필수적입니다. 우리 지구촌은 운송, 산업 활동, 국내 에너지 소비 등을 통틀어 매일 약 1억 배럴에 달하는 원유를 소비합니다.
브렌트유와 WTI유(서부텍사스중질유)는 크루드오일 종류들 중 가장 흔하게 활용되는 2가지 유형입니다. 브렌트유와 WTI유는 고유한 시장 역학과 정제적 특징을 지니며, 시장 추세에 막대한 영향력을 미칩니다.
브렌트유란?
영국 브렌트유 선물 계약(CFD): 상품 코드 ‘UKOIL.MMMYY’로 표기되는 영국 브렌트유 CFD는 전세계에서 가장 폭 널리 알려진 벤치마크 원유들 중 하나인 브렌트유에 대한 CFD 상품입니다. 북해산 브렌트유는 영국과 노르웨이 사이 북해 지역 브렌트 유전의 이름을 따서 ‘브렌트유’라는 이름을 얻게 되었습니다. 브렌트유는 황 함량이 낮기 때문에 “단유(sweet oil)”로 불리며, 가솔린(휘발유)과 디젤(경유)로 정제하기에 최적의 성격을 지녔습니다. 브렌트유는 지리적 이점과 탄탄한 품질로 인해 유럽, 아프리카, 중동 지역의 국제유가 기준이 되는 중요한 벤치마크 원유로 자리매김했습니다. 전세계 크루드오일 계약의 약 2/3가량은 브렌트유를 통해 가격이 결정되며, 이는 글로벌 에너지 시장에서 브렌트유가 지닌 존재감을 방증해줍니다.
예시: 브렌트유는 유럽 시장과 긴밀히 연결되어 있기에, 브렌트유 가격은 유럽 및 아프리카 지역의 연료 가격에 빈번히 영향을 미칩니다. 중동 지역의 지정학적 불안 상황에서는 공급 우려로 인해 브렌트유 가격이 급격히 올라 가솔린 가격부터 난방유 가격에 이르기까지 골고루 영향을 미칠 수 있습니다.
WTI유란?
미국 WTI유 선물 계약(CFD): 상품 코드 ‘USOIL.MMMYY’로 표기되는 미국 WTI유 CFD는 미국 텍사스, 오클라호마 및 인근 주들의 유전에서 주로 생산되는 WTI유의 가치를 기반으로 한 CFD 상품을 일컫습니다. WTI유는 브렌트유에 비해 황 함량이 낮다는 점에서 경질유적 성격을 보입니다. WTI유는 가솔린 제조에 적합하며, 미국 시장에서 특히나 선호하는 상품입니다. WTI유는 주로 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 가격이 책정되며, WTI유 가격은 미국 석유시장의 움직임을 판단할 수 있는 믿을만한 지표입니다.
예시: WTI유 가격은 미국 전역의 가솔린 가격에 직접적인 영향을 미칩니다. 예를 들어, 코로나-19 기간 동안에는 미국의 석유 수요가 급격히 감소해 WTI유 가격이 역사적 최저점 수준으로 붕괴되었습니다. WTI유 가격의 하락은 미국 소비자들이 부담하는 가솔린 가격을 일시적으로 하락시켰습니다.
브렌트유 vs WTI유의 핵심 차이점은?
지리적 생산지 및 시장 영향
WTI유: WTI유는 텍사스, 오클라호마 및 인근 주들의 유전에서 주로 생산되는 원유를 일컫습니다. WTI유는 미국 내에서 추출되고 미국 석유 수요와 공급 추세의 지표로 적극 활용된다는 점에서 미국 시장에 있어 매우 중요합니다. WTI유는 미국 전역으로 광범위한 파이프라인 연결성을 지닌 중요 저장소가 위치한 오클라호마주 쿠싱으로 배송됩니다. WTI유는 현지에서 생산되고 유통된다는 점에서, WTI유 가격은 미국 유가시장 상황과 긴밀히 연결되어 있습니다.
브렌트유: 브렌트유는 영국과 노르웨이 사이 북해 지역의 유전에서 추출되는 원유입니다. 브렌트유 가격은 아시아, 아프리카, 라틴아메리카 시장에 영향을 미치는 만큼 전세계적인 벤치마크 역할을 합니다. 이는 브렌트유가 WTI유보다 전세계적으로 보다 폭넓은 영향력을 얻게끔 해주며, 특히나 미국을 제외한 지역에서는 국제 석유 수출 및 계약에 대한 가격을 설정하는 기준이 되곤 합니다.
품질 및 정제적 성격
밀도 및 API 비중: WTI유는 밀도가 낮다는 점으로 인해 “경질유”로 분류됩니다. WTI는 API 비중이 39.6도 내외로, 석유 종류들 중에서 가장 가벼운 편입니다. 브렌트유 또한 경질유로 분류되며, API 비중이 38도 내외로 살짝 낮기에 WTI보다 밀도가 다소 높습니다. (API 비중은 숫자가 낮을수록 밀도가 높아짐)
황 함유량: WTI유와 브렌트유는 황 함량이 낮기 때문에 속칭 “스위트(sweet) 오일”로 분류됩니다. (*황 함량이 낮은 석유는 스위트[sweet] 오일, 황 함량이 높은 석유는 사워[sour] 오일로 분류) 둘 중에서도 WTI유는 브렌트유보다 훨씬 스위트 수치가 높은데, WTI유의 황 함량은 대략 0.24%인 반면 브렌트유는 대략 0.37% 정도입니다. 크루드오일의 황 함량이 낮을 경우에는 가공하기가 보다 용이하고, 가솔린 및 디젤 생산에도 적합합니다. 다만 WTI유는 황 함량이 훨씬 낮기에, 특히나 미국 내에서는 고품질 가솔린 생산에 있어서 정제 용이성과 선호도 면에서 브렌트유보다 살짝 우위를 점하고 있습니다.
예시: WTI유는 보다 가볍고 스위트(sweet) 수치가 높기 때문에 미국에서는 WTI유를 가솔린으로 정제하는 것을 선호하며, 이로 인해 WTI유 가격은 미국 현지 가솔린 가격과 높은 연관성을 지닙니다. 반면, 브렌트유는 보다 무겁고 사워(sour) 수치가 높기 때문에 디젤 생산을 비롯해 유럽의 다양한 원유 수요에 적합합니다.
가격 차이 및 WTI-브렌트 스프레드
역사적 가격 차이: WTI유는 지리적, 물류적 상황으로 인해 브렌트유보다 약간 할인된 가격으로 거래되곤 합니다. “WTI-브렌트 스프레드”로도 알려진 평균 가격 격차는 시장 상황에 따라 배럴당 몇 달러 정도에서 10달러 이상까지도 날 수 있습니다. 예를 들어, 2011년에는 미국 내에서의 운송 지연 사태로 인해 WTI-브렌트 격차가 극적으로 커져 WTI유가 브렌트유에 비해 상당히 할인된 가격으로 거래되었습니다.
스프레드에 대한 시장 영향력: WTI유 가격은 미국의 공급 및 저장 상황으로부터 큰 영향을 받습니다. 만약 미국 현지 수요나 수출 역량이 제한된 상태에서 미국의 원유 생산량이 증가할 경우, WTI유 가격은 브렌트유에 비해 하락할 수 있습니다. 반면, 브렌트유는 중동 전쟁, OPEC 증산·감산 조치, 유럽 정제 수요 등 글로벌 변수에 보다 민감합니다.
현재 추세: 미국의 개선된 파이프라인 인프라 및 수출량 증가로 인해 WTI-브렌트 가격차는 어느덧 보다 균형을 잘 찾은 상황입니다. 다만 허리케인이 걸프 연안의 정제소에 타격을 주거나, 지정학적 갈등이 발생하는 등의 사태는 여전히 단기적 가격차를 발생시킬 수 있습니다.
운송 및 보관 요인
WTI유: WTI유는 주로 미국 전역에 걸친 광범위한 파이프라인 네트워크를 통해 오클라호마주 쿠싱에 위치한 저장고 허브로 운송됩니다. 이 같은 현지 파이프라인 네트워크는 WTI유의 글로벌한 사용에 제약 요인으로 작용했지만, 최근 몇 년간은 인프라 확장 덕분에 미국의 원유 수출이 증가했습니다. 쿠싱 저장고의 저장 상황에 차질이 생길 경우에는 WTI유 가격에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 예를 들어 2020년 4월에는 쿠싱 저장고가 가득 차버리는 사태가 발생했고, 사용 가능한 저장고 부족 현상으로 인해 WTI유 선물 가격이 하락했습니다.
브렌트유: 북해 연안에서 생산되는 브렌트유는 대부분 해상 운송이 된다는 점에서 국제운송 및 국제무역에 보다 적합합니다. 이 같은 해상 접근성으로 인해 브렌트유는 각 대륙에 보다 쉽게 유통될 수 있으며, 이는 글로벌 시장에서 브렌트유가 지니는 입지를 강화해 줍니다. 브렌트유가 지닌 해상 운송적 특정으로 인해, 브렌트유는 국제 크루드오일 계약에 있어서 보다 나은 벤치마크 역할을 할 수 있습니다.
예시: 2020년도 당시의 국제유가 붕괴 사태는 WTI유 저장의 고충을 부각시켰고, 브렌트유는 국제 운송 유연성 덕분에 더욱 안정적인 상황을 유지했습니다.
시장 영향력 및 글로벌 보급력
WTI유: 미국 시장의 벤치마크 가격으로 활용되는 WTI유는 미국 현지 가솔린 및 유가에 직접적인 영향을 미칩니다. WTI유는 제한된 지리적 보급력으로 인해 글로벌 지정학적 요소로부터 영향을 덜 받습니다. 다만 미국의 정책, 자연재해, 현지 생산량 변화는 WTI유 가격에 직접적인 영향을 미칩니다.
브렌트유: 브렌트유가 지닌 글로벌 벤치마크로서의 지위로 인해 브렌트유의 전세계적 보급력은 더욱 중요해졌습니다. 브렌트유 가격에는 OPEC의 생산량 결정, 중동 지역의 지정학적 이벤트, 유럽발 수요 변동을 비롯한 전세계 수요와 공급 역학이 빈번하게 반영됩니다. 이로 인해 브렌트유는 글로벌 석유시장에 있어 훨씬 더 강력한 예측 변수가 되었으며, 전세계 원유 계약의 2/3 이상에 달하는 벤치마크 역할을 하고 있습니다.
예시: 이란이나 사우디를 비롯한 중동 지역의 갈등은 석유 공급 차질에 대한 우려를 빚음으로써 브렌트유 가격 급등을 초래하는 경우가 많습니다. 이 같은 갈등 상황은 일반적으로 WTI유 가격에 직접적인 영향을 미치지는 않습니다. 이유인즉 WTI유는 대외적 상황보다는 미국 내에서의 시장 상황과 더욱 엮여 있기 때문입니다.
크루드오일 및 WTI유 거래하는 법
WTI유, 브렌트유를 비롯한 크루드오일 트레이딩은 글로벌 크루드오일 시장에 대한 익스포저를 원하는 투자자들이 흔히 활용하는 기법입니다. 이 같은 원자재 상품을 거래하는 몇 가지 일반적인 방법은 다음과 같습니다:
차액결제거래(CFD): CFD는 트레이더들로 하여금 기초자산 실물을 소유하지 않고도 유가 변동을 통해 투자를 할 수 있게 해줍니다. 트레이더들이 ATFX와 같은 플랫폼을 통해 레버리지를 활용해 유가 등락에 따른 수익을 낼 수 있다는 점에서 CFD는 특히나 유럽에서 인기가 있습니다. 투자자들은 영국 브렌트유 선물 차액결제거래(CFD)인 UKOIL.MMMYY 혹은 미국 WTI유 선물 차액결제거래(CFD)인 USOIL.MMMYY 등을 거래할 수 있습니다.
선물 계약: 선물 계약은 미리 정해둔 가격으로 미래의 날짜에 거래자가 석유를 구매하거나 판매할 수 있는 계약입니다. WTI유 선물은 일반적으로 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 거래되는 반면, 브렌트유 선물은 인터콘티넨탈 거래소(ICE)에서 거래됩니다. 국제유가의 변동성으로 인해, 선물 거래를 하는 트레이더에게는 높은 리스크 감내수준이 필요합니다.
크루드오일 선물&옵션 거래하는 법에 대해 알아보세요.
상장지수펀드(ETF): ETF는 선물 계약을 체결하지 않고도 석유 트레이딩을 하고자 하는 투자자들에게 보다 뛰어난 접근성을 제공합니다. WTI유 ETF의 예시로는 미국석유펀드(USO)가, 브렌트유 ETF의 예시로는 브렌트유 펀드가 있습니다.
석유 기업 주식: 투자자들은 또한 국제유가가 기업의 수익과 연계된 석유 기업들의 주식을 매수함으로써 유가에 대한 간접적인 익스포저를 누릴 수도 있습니다. 엑슨모빌, 셰브론, BP와 같은 기업들은 WTI유 및 브렌트유 가격 변동으로부터 영향을 받습니다.
예시: 북반구의 겨울철과 같이 석유 수요가 정점을 찍는 기간에는 국제유가가 상승할 수 있습니다. 트레이더들은 계절적 요인에 따른 유가 등락을 예상하여 선물이나 CFD를 통해 수익을 낼 수 있습니다.
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주요 석유 벤치마크
글로벌 석유시장에서는 WTI유와 브렌트유만이 벤치마크 역할을 하는 것은 아닙니다. 다른 주요 벤치마크들은 다음과 같습니다:
두바이유/오만유: 브렌트유 및 WTI유보다 무겁고 사워(sour) 수치가 높은 두바이/오만산 크루드오일은 페르시아만 원유의 지역적 벤치마크 역할을 합니다.
OPEC 바스켓: OPEC 바스켓은 OPEC 회원국들의 유가 평균 가격으로, 전세계 석유 수요와 공급을 추적하는 데 활용됩니다.
이 같은 벤치마크 수치들은 지리적·품질적 차원에서 국제유가를 표준화하고, 글로벌 시장에 투명성을 제공함으로써 공급체인 선택에 직접적인 도움이 됩니다.
결론
글로벌 에너지 산업에 관심이 있는 사람이라면 WTI유와 브렌트유의 차이점을 이해하는 것은 중요합니다. WTI유는 미국 시장에 실질적인 영향을 미치는 반면, 브렌트유는 유럽, 아프리카 등의 지역에서 중대한 역할을 합니다. WTI유와 브렌트유 둘 다 국제유가 수렴을 위해 필수적인 존재인 한편, 지정학적 분쟁 및 수요와 공급 등락을 비롯한 글로벌 이벤트에는 서로 다르게 반응하는 모습을 보입니다. 이 같은 벤치마크를 통해 트레이더들은 선물, ETF, CFD, 혹은 석유 기업 주식을 통해 크루드오일 시장 역학을 활용한 투자를 할 수 있습니다.
ATFX에서 브렌트유 및 WTI유 거래하기
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