กูรูผู้จัดการกองทุนระดับพันล้านเหรียญได้ออกมาเตือนสหราชอาณาจักรว่าปัญหาหนี้ของประเทศอาจจะเป็นสิ่งที่ไม่สามารถหลีกเลี่ยงได้
กราฟ GBPUSD รายวัน
GBPUSD ดีดตัวขึ้นที่ระดับสูงสุดในเดือนตุลาคม 2023 โดยมีเป้าอยู่ที่จุดต่ำสุดที่นั่น พร้อมกับจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม 2024 GBP อาจยังคงผันผวน ณ ระดับต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา เมื่อมีข้อมูลเศรษฐกิจใหม่เข้ามาในตลาด
เรย์ ดาลิโอ (Ray Dalio) ผู้ก่อตั้งกองทุนเฮดจ์ฟันด์และมหาเศรษฐี เตือนว่าเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักรมีความเสี่ยงที่จะเกิด “debt death spiral” หลังจากเห็นความผันผวนของตลาดพันธบัตรเมื่อเร็วๆ นี้ ในการให้สัมภาษณ์กับ Financial Times เรย์กล่าวว่ารัฐบาลต้องเผชิญกับการกู้ยืมเงินมากขึ้นเรื่อยๆ เพื่อชำระหนี้ที่มีอยู่
“เมื่อคุณไปถึงจุดที่คุณต้องกู้ยืมเงินเพื่อชำระหนี้และอัตราดอกเบี้ยก็สูงขึ้น การชำระหนี้จึงเพิ่มขึ้น ดังนั้นคุณต้องกู้ยืมเงินมากขึ้นเพื่อชำระหนี้ คุณอยู่ในสิ่งที่ตลาดเรียกว่า วังวนแห่งความตาย” เขากล่าว
เรย์ยังเตือนด้วยว่าตลาดไม่ได้คาดหวังว่าสหราชอาณาจักรจะมีการออกหนี้เพิ่มเติมตามงบประมาณของเดือนตุลาคม หนี้ภาครัฐที่ออกคาดว่าจะสูงถึง 297 พันล้านปอนด์ (300 พันล้านดอลลาร์) ในปีงบประมาณนี้ ซึ่งสูงเป็นอันดับสองเป็นประวัติการณ์ โดยอัตราดอกเบี้ยติดอยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี
กระทรวงการคลังของสหราชอาณาจักรจ่ายเงินมากกว่า 1 แสนล้านปอนด์เพื่อชำระหนี้ในปีงบประมาณ 2024 โดยค่าใช้จ่ายในการให้บริการจะสูงถึงประมาณ 110 พันล้านปอนด์ภายในปี 2028-29
“(สิ่งนี้) ดูเหมือนหนี้กำลังจะหมดไปเพราะประเทศจะต้องมีการกู้ยืมมากขึ้นเพื่อชำระหนี้ที่จะต้องชำระ บีบการใช้จ่ายอื่น ๆ หรือต้องการภาษีมากขึ้น” เรย์กล่าวเสริม
ขณะนี้ Daiwa Capital คาดว่าธนาคารแห่งอังกฤษจะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยอย่างช้าๆ ในปี 2025 และในปี 2026 เพราะความอ่อนแอในตลาดแรงงานของสหราชอาณาจักร
“แท้จริงแล้ว การสูญเสียโมเมนตัมในกิจกรรมทางเศรษฐกิจและความต้องการแรงงานในปัจจุบันอาจรุนแรงขึ้นจนเพิ่มความเสี่ยงอย่างมากที่อัตราเงินเฟ้อที่จะต่ำกว่าเป้าหมายในระยะกลาง ดังนั้น เรายังคงคาดว่า BoE จะยังคงลดอัตราดอกเบี้ยลงทีละ 25bps ต่อไตรมาส ในปี 2025 และในช่วงครึ่งแรกของปี 2026” นักวิเคราะห์ของบริษัทกล่าว
ในวันพุธ มีข้อมูลเข้ามากดดันเพิ่มเติม ข้อมูลที่เข้ามาแสดงให้เห็นว่าการกู้ยืมเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนธันวาคม สู่ระดับสูงสุดในรอบสี่ปี ซึ่งสร้างแรงกดดันต่อการเงินของสหราชอาณาจักรเพิ่มมากขึ้น การกู้ยืมจำนวน 17.8 พันล้านปอนด์ในเดือนที่แล้ว สูงกว่าระดับสูงสุดในเดือนธันวาคมก่อนหน้าที่ 10.1 พันล้านปอนด์
การใช้จ่ายด้านบริการสาธารณะ สิทธิประโยชน์ทางสังคม และดอกเบี้ยหนี้เพิ่มขึ้นตลอดทั้งปี ขณะที่กำไรทางภาษีที่เพิ่มขึ้นถูกชดเชยด้วยการปรับลดระบบประกันภัยแห่งชาติที่รัฐบาลชุดก่อนเสนอ
