ราคาทองคำปรับตัวลดลงในวันศุกร์ นับเป็นการทำราคาปิดรายสัปดาห์ที่ลดลง สาเหตุนั้นเป็นเพราะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น และท่าทีที่ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ดูมีความเข้มงวดนโยบายการเงิน ซคางกดดันราคาทองคำ ราคาทองคำสปอตลดลง 0.7% สู่ระดับ 2,614.40 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าเดือนกุมภาพันธ์ร่วงลง 0.9% ไปอยู่ที่ 2,630.36 ดอลลาร์ต่อออนซ์
บรรยากาศการซื้อขายในตลาดลงทุนยังคงซบเซา นักลงทุนสถาบันจำนวนมากงดลงทุนในช่วงเทศกาลวันหยุด โดยทั่วไป การชะลอตัวในช่วงปลายปีส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายลดลงและการเคลื่อนไหวของราคาก็ไม่ชัดเจน นอกจากนี้ การขาดข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญหรือการประกาศนโยบายสำคัญในช่วงสิ้นปีมักจะทำให้ตัวเร่งปฏิกิริยาของตลาดมีไม่มาก
แม้ว่าวันศุกร์ทองคำจะร่วงลง แต่ทองคำก็ยังคงเพิ่มขึ้น 0.3% ในสัปดาห์ที่แล้ว ฟื้นตัวเล็กน้อยจากการลดลง 1% ในสัปดาห์ก่อนหน้านั้น อย่างไรก็ตาม เงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นโดยได้รับแรงหนุนจากการยืนยันแล้วว่านโยบายการเงินที่เข้มงวดของเฟดยังคงส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลการดำเนินงานของทองคำ
การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฯ กดดันราคาทองคำให้ปรับตัวลดลง
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐปรับตัวลดลงเล็กน้อยในวันศุกร์ ปรับตัวลดลงสวนการเพิ่มขึ้นในชั่วข้ามคืน แต่ยังคงอยู่ใกล้ระดับสูงสุดในรอบสองปี อย่างไรก็ตาม อัตราผลตอบแทนของกระทรวงการคลังที่สูงขึ้นอย่างรวดเร็วแซงหน้าการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ ทำให้ทองคำอยู่ภายใต้แรงกดดัน
โดยทั่วไปแล้ว ราคาทองคำจะได้ประโยชน์จากการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ เนื่องจากทำให้โลหะมีราคาไม่แพงสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นซึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากนโยบายของเฟดที่ดุดัน ทำให้สินทรัพย์ที่มีดอกเบี้ย เช่น พันธบัตร มีความน่าสนใจมากกว่าทองคำที่ไม่ให้ผลตอบแทน นำไปสู่แรงกดดันขาลงอย่างต่อเนื่อง
การลดลงของทองคำในสัปดาห์นี้เป็นไปตามการคาดการณ์ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งในปี 2025 ลดลงจากที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้สี่ครั้ง การปรับจำนวนครั้งขึ้นดังกล่าวส่งสัญญาณถึงความตั้งใจของเฟดที่จะคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดมากขึ้นให้นานขึ้น เป็นการเสริมสภาพแวดล้อมที่ไม่เอื้ออำนวยต่อทองคำ
โลหะมีค่าอื่นๆ ขานรับขาลงของทองคำ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแพลทินัมร่วงลง 3.6% สู่ระดับ 919.90 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ในขณะที่สัญญาซื้อขายโลหะเงินล่วงหน้าร่วงลง 1.5% สู่ระดับ 29.935 ดอลลาร์ต่อออนซ์
ราคาทองแดงปรับตัวขึ้นเพราะปัญหาอุปทานขาดแคลน แต่ต้องเจอกับแรงกดดันจากเงินดอลลาร์
ในขณะเดียวกัน โลหะอุตสาหกรรม เช่น ทองแดง มีสมรรถนะที่หลากหลาย ราคาทองแดงขยับสูงขึ้นหลังจากมีรายงานเน้นย้ำถึงการขาดแคลนทองแดงเข้มข้นอย่างต่อเนื่องในจีน สำนักข่าวรอยเตอร์เปิดเผยว่าโรงถลุงทองแดงชั้นนำของจีนได้แนะนำให้ลดค่าธรรมเนียมการดำเนินการสำหรับไตรมาสแรกของปี 2025 ซึ่งสะท้อนถึงอุปทานที่ตึงตัว อัตราการหาโลหะชนิดนี้และการสกัดใหม่ถูกกำหนดไว้ที่ 25 ดอลลาร์ต่อเมตริกตันและ 2.5 เซนต์ต่อปอนด์ ซึ่งต่ำกว่าตัวเลขไตรมาสที่สี่อย่างมากที่ 35 ดอลลาร์ต่อตันและ 3.5 เซนต์ต่อปอนด์
ข้อจำกัดด้านอุปทานนี้ส่งผลให้ราคาทองแดงในตลาดซื้อขายล่วงหน้า London Metal Exchange เพิ่มขึ้น 0.4% ทำราคาปิดที่ 8,995.00 ดอลลาร์ต่อตัน อย่างไรก็ตาม ราคาทองแดงล่วงหน้าของเดือนกุมภาพันธ์ลดลงเล็กน้อย 0.1% สู่ระดับ 4.1242 ดอลลาร์ต่อปอนด์ เนื่องจากค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจทำให้กำไรเพิ่มขึ้นได้
แม้ว่าการขาดแคลนอุปทานบ่งชี้ถึงโอกาสที่ราคาทองแดงจะปรับตัวสูงขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า แต่ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ายังคงท้าทายตลาดโลหะอุตสาหกรรมในวงกว้าง ซึ่งจำกัดโอกาสในการปรับตัวเพิ่มกลับทันที
แนวโน้ม: เมื่อสิ้นสุดปี 2024 ทองคำและโลหะมีค่าอื่นๆ อาจยังคงเสี่ยงต่อความผันผวนเพราะอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและเงินดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน ทองแดงและโลหะอุตสาหกรรมอื่นๆ มีแนวโน้มที่จะขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และอุปทานทั่วโลก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดสำคัญๆ เช่น จีน
