ทำไมและอย่างไรที่เศรษฐกิจตุรกีมีโอกาสที่จะล่มสลาย ปัญหาเงินเฟ้อสร้างผลกระทบต่อประเทศตุรกีอย่างไร

สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในตุรกีแย่ลงทุกวัน อัตราเงินเฟ้อพุ่งสูงขึ้นและสกุลเงินลีราของตุรกียังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง มีคิวยาวที่ร้านค้าเพราะผู้คนพยายามซื้อขนมปังราคาถูก ราคานม ยา และกระดาษชำระพุ่งสูงขึ้น ประธานาธิบดีตุรกีนายเรเจป ไตยิป แอร์โดอัน (Recep Tayyip Erdogan) ได้เพิ่มค่าแรงขั้นต่ำ 50% ท่ามกลางการอ่อนค่าของค่าเงินลีราของตุรกี จึงไม่แปลกใจว่าทำไมและทำไมเศรษฐกิจของตุรกีถึงถดถอยอย่างรวดเร็ว

ผลกระทบของการระบาดโควิดที่มีต่อเศรษฐกิจตุรกี

เศรษฐกิจของตุรกีได้รับผลกระทบในทางลบจากการระบาดของโควิด-19 และการปิดเมืองเพื่อควบคุมโรคระบาด ซึ่งทำให้เศรษฐกิจของประเทศตกต่ำลง สมาพันธ์สหภาพแรงงานแห่งตุรกีกล่าวว่าปัญหาการว่างงาน อัตราเงินเฟ้อ ค่าครองชีพ และราคาสินค้าที่สูงขึ้นกำลังทำร้ายชนชั้นแรงงาน และสถานการณ์ก็เลวร้ายลงนับตั้งแต่นั้นเป็นต้นมา

อันที่จริง วิกฤตเศรษฐกิจในตุรกีย่ำแย่มาเป็นเวลา 2 ปีก่อนการระบาดโควิด-19 นี่เป็นช่วงก่อนที่ระบบห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกของประเทศเศรษฐกิจชั้นนำของโลกจะเริ่มล่มสลายเพราะโรคระบาด ตุรกีพยายามที่จะหลุดพ้นจากภาวะเศรษฐกิจถดถอย แต่ภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นทำให้ค่าเงินลีร่าไม่สามารถรักษามูลค่าของค่าเงินเอาไว้ได้ ซึ่งส่งผลให้ค่าเงินลีร่ามีมูลค่าลดลง อย่างไรก็ตาม การอ่อนค่าลงอย่างช้าๆ ก็ได้เร่งตัวขึ้นในช่วงสองสามสัปดาห์ที่ผ่านมา หลายคนกล่าวโทษประธานาธิบดีเรเจปของตุรกีว่าเป็นผู้ทำให้สภาพเศรษฐกิจของตุรกีเลวร้ายลง

ตุรกีลดดอกเบี้ยแม้ว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นถึง 80%

ปัญหาทางการเงินของตุรกีหยั่งรากลึก แต่วิกฤตล่าสุดเกิดจากการที่ประธานาธิบดีเรเจปนั้นคือการยืนกรานที่จะลดอัตราดอกเบี้ย เรเจปทำตามขั้นตอนนี้แม้ว่าเงินเฟ้อจะสูงขึ้นโดยไม่สนใจคำแนะนำจากนักเศรษฐศาสตร์ ตอนนี้นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่แนะนำให้ประเทศต่างๆ ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเงินเฟ้อมักจะบ่งชี้ว่ามีเงินจำนวนมากเท่าไหร่ที่กำลังหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ นี่คือสาเหตุที่ธนาคารกลางส่วนใหญ่จึงขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อจำกัดการกู้ยืมและลดปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบ

นายเรเจป ไตยิป แอร์โดอัน กลายเป็นนายกรัฐมนตรีของตุรกีในปี 2003 ซึ่งในเวลานั้นเป็นทีมรัฐบาลที่มีอำนาจมากที่สุดในประเทศ เขาเป็นนายกรัฐมนตรีระหว่างปี 2003-2013 ก่อนตัดสินใจลงสมัครรับเลือกตั้งเป็นประธานาธิบดีในปี 2014 เรเจปเป็นประธานาธิบดีตุรกีคนแรกที่ได้รับการเลือกตั้งด้วยคะแนนนิยม ในช่วงปีแรก ๆ ของการปกครองของเขา เรเจปได้รับความนิยมจากการเปลี่ยนแปลงของตุรกีโดยการลงทุนในโครงการโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ ดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากต่างประเทศ และลดระดับความยากจนในประเทศ นโยบายของเขาเปลี่ยนประเทศให้กลายเป็นประเทศที่มีรายได้ปานกลางระดับสูง

อย่างไรก็ตาม สิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปในปี 2016 หลังจากความพยายามก่อรัฐประหาร ซึ่งนำไปสู่ภาวะฉุกเฉินที่กินเวลานานถึงปี 2018 ตั้งแต่นั้นมา แอร์โดอันก็ถูกกล่าวหาว่าปกครองแบบเผด็จการ รวมถึงความพยายามสกัดกั้นฝ่ายค้านก่อนการเลือกตั้งในปีหน้า

เงินเฟ้อสร้างผลกระทบต่อเศรษฐกิจตุรกีอย่างไร

The Turkish government and central bank have ignored the country’s record high inflation rate, instead focusing on boosting economic growth. The central bank has repeatedly cut interest rates, boosting spending, which in turn has fueled inflation. This runaway inflation has taken its toll on many families, leaving them with less income and no longer able to afford everyday consumer goods. Investor confidence in Recep’s government is at an all-time low, which could lead to a decline in foreign direct investment. The Turkish lira has lost more than 30% of its value since the start of 2022, and it could fall even further.

What is happening with the Turkish economy right now?

At the beginning of 2022, you could buy one US dollar with 15 Turkish lira, and since then the exchange rate has increased to more than 18 Turkish lira per dollar. The country has the highest inflation rate among major economies, with a high inflation rate of 83% in October. The inflation situation in Turkey is getting worse, as the Turkish government tries to accelerate economic growth at the expense of others.

Turkish President Recep Tayyip Erdogan believes that high interest rates lead to higher inflation, and thus lowering them is good for the economy. This view contradicts the accepted economic principles of most countries. Recep wants to stimulate spending to grow the economy and has cut lending rates to facilitate his policies.

However, runaway inflation is causing problems for many households. People’s incomes are unable to keep up with the soaring prices of most goods. Investor confidence in the government is rapidly declining, and many experts warn that Turkey’s economy is in danger of a cumulative explosion.

Four Possibilities for the Future of Turkey

Despite Turkey’s inflation rate of 83%, the Central Bank of the Republic of Turkey cut interest rates by 1.5% in October, a move that has drawn criticism from financiers for several quarters. The central bank cut rates by 1% in August and again in September in a bid to boost the country’s economy. The question, according to experts, remains: Have the rate cuts worked? The short answer is yes, to some extent.

Turkey reported a GDP growth rate of 7.6% in Q2 2022, while many countries are struggling to achieve 1% GDP growth. The economic growth was mainly driven by a 22% increase in household consumption. The continued increase in spending has led to record inflation. 

Only time will tell whether Turkish President Recep Tayyip Erdogan’s bizarre monetary and fiscal policies will work. For now, it’s clear that in the short term, Turkey will continue to generate impressive GDP growth figures as the central bank cuts interest rates and stimulates consumer spending.

The lira has weakened significantly against the US dollar in 2022 and is likely to continue unless the government changes its monetary and fiscal policies. Most households now believe that it will be difficult to heal the wounds from soaring inflation, which could force the government to rethink its policies.

Here are four possibilities we predict:

• Türkiye is set to report record GDP growth in Q3 and Q4 2022
• Inflation will remain historically high and will continue to rise.
• However, the situation may change before next year’s general election.
• The lira will continue to weaken against the US dollar.

As investors, what should we do?

Forex traders can benefit from the movement of a currency pair regardless of whether it is weakening or strengthening. For example, an investor who believed that the USD/TRY pair would rise earlier this year because of the weaker lira has already returned 38.77%.

However, other popular currency pairs can provide much better daily investment opportunities compared to the lira. Investors can invest in currency pairs that are likely to weaken and make money from them.