ทำไมราคาน้ำมันดิบเบรนท์ถึงได้มีราคาแพงมากกว่าน้ำมันดิบของสหรัฐฯ?

ตัวชี้วัดหลักสองประการที่ใช้วัดคุณภาพของน้ำมันดิบ หนึ่งคือความถ่วงจำเพาะของหน่วยงานทดสอบคุณภาพน้ำมันเครื่อง (API) ซึ่งวัดความสัมพันธ์ระหว่างความหนาแน่นของน้ำมันและความหนาแน่นของน้ำบริสุทธิ์ ยิ่งมีความถ่วงจำเพาะสูง น้ำมันก็จะยิ่งเบา ในทางกลับกัน เมื่อแรงโน้มถ่วงจำเพาะต่ำ น้ำมันจะถือว่าหนักและมีคุณภาพต่ำ

เมื่อความถ่วงจำเพาะของ API อยู่ระหว่าง 10 ถึง 22.3 จะถือเป็นน้ำมันหนัก เช่น น้ำมันดิบจากดูไบ โอมาน และอาบูดาบี เมื่อความถ่วงจำเพาะของ API อยู่ระหว่าง 22.3 ถึง 31.1 แสดงว่าเป็นน้ำมันปานกลาง น้ำมันดิบที่ดีที่สุดคือเมื่อความถ่วงจำเพาะของ API สูงกว่า 31.1 น้ำมันดิบเบรนต์และน้ำมันดิบของสหรัฐฯ (น้ำมันดิบนิวยอร์ก) เป็นน้ำมันเบาทั้งคู่ เบรนท์มีความถ่วงจำเพาะของ API อยู่ที่ 38 ในขณะที่ WTI คือ 39.6 ดังนั้นน้ำมันดิบสหรัฐจึงมีคุณภาพสูงกว่าน้ำมันดิบเบรนท์

ตัวบ่งชี้อีกประการหนึ่งคือปริมาณกำมะถัน กำมะถันเป็นสารกัดกร่อน และไม่มีความจำเป็นในผลิตภัณฑ์พลังงานระดับสูง เช่น ถ่านหินและน้ำมัน ตามมาตรฐานสากล น้ำมันที่มีกำมะถันต่ำกว่า 0.5% เป็นน้ำมันที่ดีที่สุด และเรียกอีกอย่างว่าน้ำมันหวาน (sweet oil) เมื่อปริมาณกำมะถันสูงกว่า 0.5% จะเรียกว่าน้ำมันเปรี้ยวเพราะคุณภาพต่ำและมีสิ่งสกปรกมากกว่า ปริมาณกำมะถันของน้ำมันดิบเบรนท์เท่ากับ 0.37% และปริมาณกำมะถันของน้ำมันดิบสหรัฐเท่ากับ 0.24% เห็นได้ชัดว่าในแง่ของปริมาณกำมะถัน น้ำมันดิบสหรัฐมีคุณภาพสูงกว่าอีกครั้ง

ดังนั้นคุณภาพของน้ำมันดิบสหรัฐจึงสูงกว่าน้ำมันดิบเบรนท์ อย่างไรก็ตาม ปัญหาคุณภาพน้ำมันดิบไม่ใช่สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์แพงกว่าน้ำมันดิบสหรัฐ แต่บางคนอ้างว่าปัญหาในการจัดส่งมีส่วนทำให้ราคาเบรนต์สูงขึ้น

ชื่อเต็มของน้ำมันดิบเบรนท์คือน้ำมันดิบเบรนท์ทะเลเหนือ ซึ่งหมายความว่าน้ำมันดิบที่ผลิตในภูมิภาคทะเลเหนือของสหราชอาณาจักร ชื่อเต็มของน้ำมันดิบสหรัฐคือน้ำมันดิบ WTI มันถูกตั้งชื่อว่าตามภูมิภาค West Texas เพราะเท็กซัสเป็นพื้นที่หลักที่พบน้ำมันของแคนาดาและน้ำมันในอ่าวเม็กซิโก นอกจากนี้ยังใกล้กับคลังน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ซึงอยู่ในโคชิเนกิ รัฐโอคลาโฮมา (ส่วนใหญ่เป็นพื้นที่ Cushing ของรัฐโอคลาโฮมา)

น้ำมันนอกชายฝั่งมีข้อได้เปรียบด้านต้นทุนการขนส่งที่ต่ำกว่า เมื่อเทียบกับน้ำมันบนบก หากอ้างอิงตามตรรกะนี้ ราคาขนส่งของน้ำมันดิบเบรนท์ควรต่ำกว่าราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม สิ่งนี้ขัดแย้งกับความเป็นจริงในปัจจุบันของราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่สูงขึ้น ดังนั้นปัญหาด้านการขนส่งจึงไม่ใช่สาเหตุหลักของความแตกต่างของราคาน้ำมัน

สาเหตุหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบสหรัฐต่ำกว่าราคาน้ำมันดิบเบรนท์ก็คือการที่เทคโนโลยีการพัฒนาน้ำมันจากชั้นหินดินดานของสหรัฐ ที่มีความก้าวหน้ามากกว่าได้นำไปสู่การเพิ่มซัพพลายของน้ำมันจากชั้นหินคุณภาพสูง จนทำให้เกิดความไม่สมดุลอย่างรุนแรงระหว่างอุปสงค์และอุปทาน

ความถ่วงจำเพาะของ API และปริมาณกำมะถันของน้ำมันจากชั้นหินนั้นสูงกว่าน้ำมันดิบทั่วไปของสหรัฐอเมริกา ถึงกระนั้น โรงกลั่นในเท็กซัสยังไม่สามารถปรับให้เข้ากับน้ำมันคุณภาพสูงเช่นนี้ได้ ดังนั้นน้ำมันจากชั้นหินจึงมักถูกนำมาเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์น้ำมันจากแคนาดาและเม็กซิโก ซึ่งผสมก่อนแล้วจึงนำไปกลั่น

บางคนอาจถามว่า: ทำไมหินน้ำมันถึงไม่กระทบราคาน้ำมันดิบเบรนท์ แต่กระทบเฉพาะราคาน้ำมันดิบสหรัฐ? เหตุผลก็คือพื้นที่การใช้น้ำมันดิบของสหรัฐไม่ได้อยู่ในพื้นที่เดียวกับกับการใช้น้ำมันดิบเบรนท์

น้ำมันดิบส่วนใหญ่ขนส่งทางท่อโดยอิงจากความใกล้ชิดของพรมแดนเป็นหลัก ซึ่งส่งผลต่อประเภทของน้ำมันที่ใช้ในแต่ละประเทศ น้ำมันดิบเบรนต์ส่วนใหญ่ถูกส่งให้กับภูมิภาคนอร์ดิก ในขณะที่น้ำมันดิบของสหรัฐฯ ส่วนใหญ่จ่ายให้กับสหรัฐอเมริกาและทวีปอเมริกาเหนือ น้ำมันดิบจากตะวันออกกลางส่วนใหญ่ส่งไปยังประเทศในเอเชีย จะเห็นได้ว่าแต่ละแห่งมีอาณาเขตของตน

หากเทคโนโลยีน้ำมันจากชั้นหินมีความสมบูรณ์มากขึ้นในอนาคต และระดับการผลิตสูงขึ้นจนทำให้เกิดน้ำมันส่วนเกิน สหรัฐฯ อาจเริ่มส่งน้ำมันไปยังส่วนอื่นๆ ของโลก พลิกสถานการณ์ที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน ซึ่งทำให้ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ถูกกว่าน้ำมันดิบเบรนท์ ท้ายที่สุดแล้ว ปัจจัยที่กำหนดราคาของสินค้าโภคภัณฑ์ควรเป็นคุณภาพของน้ำมันดิบ ไม่ใช่แค่เฉพาะต้นทุนในการขนส่งเท่านั้น

แม้ว่าเทคโนโลยีน้ำมันจากชั้นหินจะยังคงเติบโตต่อไป แต่ค่าใช้จ่ายในการสกัดก็สูงกว่าวิธีการสกัดน้ำมันแบบเดิมมาก เมื่อราคาน้ำมันดิบในตลาดตกต่ำ ผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานมักจะระงับการผลิตเพื่อหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่เรียกว่า “ขอบคุณสำหรับการทำงานหนักของคุณ” หลักแนวคิดก็คือผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานส่วนใหญ่สามารถทำกำไรได้เมื่อราคาน้ำมันดิบสูงกว่า 50 ดอลลาร์/บาร์เรล เมื่อราคาต่ำกว่า 30 ดอลลาร์/บาร์เรล ผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินส่วนใหญ่จึงเลือกที่จะหยุดการผลิต

ความสามารถในการทำกำไรของผู้ผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดานเป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่สร้างผลกระทบต่อราคาน้ำมันดิบ ซึ่งนักลงทุนมองไม่เห็น ดังนั้นเทรดเดอร์ที่ซื้อขายน้ำมันดิบล่วงหน้าควรให้ความสนใจกับการฟื้นตัวของกำลังการผลิตน้ำมันจากชั้นหินดินดาน เพื่อหลีกเลี่ยงการเทรดน้ำมัน ในจังหวะที่ไม่สมควรจะลงทุน

ฝึกทักษะการลงทุนเพิ่มเติมไปกับ ATFX

ดาวน์โหลด MT4 หรือทดลองเทรดบัญชีเงินสมมุติเพื่อเริ่มต้นเส้นทางการลงทุนของคุณ