Mối đe dọa của lạm phát làm suy yếu các nền kinh tế thế giới dường như đã nắm trọn nền kinh tế Mỹ vào thời điểm hiện tại, với rất ít cơ hội thoát khỏi suy thoái. Điều này được xác nhận bởi tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ đạt mức cao nhất trong bốn mươi năm vào tháng Sáu ở mức 9,1%, như được thấy trong báo cáo dữ liệu CPI được công bố trong tuần này. Các nhà đầu tư đã phải nhận cú sốc đáng kể nhất vào thứ Tư sau khi báo cáo CPI của Mỹ, thước đo lạm phát đáng tin cậy cho nền kinh tế Mỹ, đưa ra kết quả cao nhất chưa từng có trong hơn 4 thập kỷ qua. Lần cuối cùng mức kỷ lục cao như vậy được chứng kiến là vào tháng 12 năm 1981, trong cuộc khủng hoảng kinh tế, khi tỷ lệ lạm phát lên tới 10,3%.
Chỉ số CPI đã tăng lên 1,3% so với tháng trước, đánh dấu mức tăng 0,3% so với mức kỷ lục 1,0% trước đó được ghi nhận vào tháng Năm. Dữ liệu CPI tháng theo tháng cũng đang ở mức cao nhất trong bốn mươi năm.
Chỉ số CPI cơ bản tăng nhẹ ở mức 0,7% so với tháng trước, đánh dấu mức tăng 0,1% so với mức 0,6% được ghi nhận của tháng trước. Điều này cho thấy nguyên nhân chính của lạm phát chủ yếu đến từ lĩnh vực thực phẩm và năng lượng, được hỗ trợ thêm bởi chỉ số giá tiêu dùng lõi CPI YoY giảm xuống 5,9% YoY so với mức kỷ lục trước đó là 6% và mức dự báo là 5,8%.
Điều này rất dễ hiểu khi giá dầu tăng mạnh trong tháng 6 sau lệnh cấm nhập khẩu dầu của Nga của G7 trong cuộc họp của họ.
Chỉ số CPI YoY đã tăng cao đến 9,1% YoY vào tháng Sáu. Cao hơn nhiều so với mức dự báo 8,8% và kỷ lục 8,6% trước đó vào tháng Năm.
Giá thực phẩm và năng lượng đã tăng lên mức cao kỷ lục tại Mỹ, và chuỗi ngày tăng lãi suất của Fed kể từ tháng 4 dường như vẫn chưa giải quyết được vấn đề như tưởng tượng. Có thể là không có khả năng làm điều đó ngay lập tức như một số nhà phê bình đã tin tưởng: do tỷ lệ lạm phát cao hoặc có thể do đi bộ đường dài là không đủ. Theo quan sát của các nhà phân tích, lạm phát hiện đang nóng lên chứ không phải hạ nhiệt. Điều này có nghĩa là Fed cần phải làm nhiều việc hơn trong phiên họp tiếp theo.
Chi phí sinh hoạt ở Mỹ đã tăng lên, và người dân đang đổ lỗi cho chính phủ vì không giải quyết được vấn đề. Một số nhà phê bình đổ lỗi cho Fed vì phản ứng chậm chạp trong việc tăng lãi suất hoặc đúng hơn là không làm đủ như nhiều người cho rằng. Điều này khiến chúng ta phải cân nhắc câu hỏi: Liệu Fed có tăng lãi suất vào tháng Bảy? Chà, chúng ta sẽ thảo luận về vấn đề này trong đoạn tiếp theo sau đây.
Liệu Fed có tăng lãi suất vào tháng Bảy?
Trên thực tế, sẽ là một sai lầm của thực tế khi giả định rằng Fed sẽ giảm tốc độ tăng lãi suất của họ vào tháng Bảy. Quan điểm mở của Fed từ biên bản cuộc họp FOMC hai tuần trước đã được đưa ra. Fed sẽ làm nhiều hơn nữa để đảm bảo lạm phát được kiềm chế. Không cần thiết phải hỏi lại liệu họ có làm như vậy vào tháng Bảy hay không, với tỷ lệ lạm phát cao đã chứng kiến trong tháng Sáu. Lạm phát chưa đạt đỉnh và dường như sắp xảy ra trong nền kinh tế Mỹ. Fed sẽ phải hành động nhiều hơn trong lần này. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, Mary Daly, ám chỉ việc tăng lãi suất trong tháng 7 sẽ là 75 điểm cơ bản và vẫn có thể tăng 100 điểm cơ bản. Ủng hộ quan điểm này, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond – Thomas Barkin, bày tỏ ủng hộ việc tăng lãi suất cao hơn trong cuộc họp vừa qua. Loretta Mester đã đệ trình rằng “Dữ liệu về CPI không cho thấy một đợt tăng lãi suất nào trong tháng Bảy nhỏ hơn so với tháng Sáu.”
Nếu Fed quyết định tăng 100 cơ bản lần này, nó sẽ đánh dấu lần tăng lãi suất cao nhất trong lịch sử của Mỹ. Tuy nhiên, câu hỏi thích hợp đặt ra là: liệu một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ khác của Fed lần này có cứu vãn được nền kinh tế hay sẽ làm gia tăng khó khăn và thất nghiệp? Đây là câu hỏi quan trọng thứ hai mà nhiều nhà phân tích đã đặt ra, vì họ cho rằng lần này Fed có thể đã hiểu sai. Các nhà kinh tế lo ngại hàng loạt đợt tăng lãi suất sẽ không giải quyết được nguyên nhân thực sự của lạm phát. Chi phí năng lượng và lương thực cao sẽ đẩy đất nước vào suy thoái sớm hơn dự báo.
Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Joe Biden tin rằng dữ liệu CPI được đưa ra cho tháng 6 hiện là ‘ngoài dữ liệu’ do giá xăng đã giảm mạnh trong tháng 7. Điều này có nghĩa là báo cáo CPI dự kiến cho tháng 7 có thể sẽ thấp hơn. Giá dầu đã giảm xuống dưới 100 USD / thùng kể từ tháng Bảy. Giá dầu thô hiện tại là 93,40 USD trong phiên giao dịch châu Á hôm nay, so với mức cao kỷ lục 120 USD đã chứng kiến vào tháng Sáu. Sự sụt giảm lớn này cho thấy chỉ số CPI tháng 7 có thể sẽ thấp hơn như Biden dự đoán. Liệu điều này có khiến Fed giảm tốc độ tăng lãi suất vào tháng 7? Chúng tôi sẽ tìm hiểu trong phiên họp tiếp theo của Fed vào tuần tới.
Việc tăng lãi suất thêm nữa vào tháng 7 sẽ tác động như thế nào đến chỉ số đô la?
Hàng loạt đợt tăng lãi suất trong những tháng trước đó đã đẩy chỉ số đô la Mỹ (USDX) lên mức cao kỷ lục trong 20 năm trên 108,4.
Việc tăng lãi suất thêm nữa lên 75 điểm cơ bản và cao hơn có thể sẽ đẩy chỉ số đô la lên cao với mục tiêu từ 112,0 trở lên. Điều này sẽ ném thị trường ngoại hối vào một trải nghiệm chưa từng thấy trong hơn ba mươi năm. Tất nhiên, giá của các loại tiền tệ khác, bao gồm tiền điện tử và hàng hóa, sẽ tiếp tục giảm nếu Fed bắt tay vào một đợt tăng lãi suất mạnh mẽ khác vào tháng Bảy.
