Chúng tôi đã lưu ý đợt tăng giá gần đây của chỉ số China 50 và thị trường rộng lớn hơn nhưng thật thú vị khi thấy các hãng tin tức ở phương Tây nghi ngờ động thái này. Trên thực tế, đây là đợt tăng giá từ mức quá bán có thể tiếp tục tăng cao hơn.
CHINA 50 – Biểu đồ hàng tuần
Ngay cả trên cơ sở trực quan với biểu đồ hàng tuần, chúng ta có thể thấy rằng chỉ số của 50 cổ phiếu hàng đầu của Trung Quốc dựa trên mức 11.000 trong ba lần kể từ năm 2022. Thị trường không gần mức cao nhất năm 2021 trên 20.000.
Một bài báo từ hãng tin CNBC có trụ sở tại Hoa Kỳ cho biết đợt tăng giá gần đây “có tiếng vang của bong bóng năm 2015”. Một bài báo khác từ Forbes cho biết “Đợt tăng giá cổ phiếu 30% của Trung Quốc có vấn đề về kinh tế”.
Những loại bài báo đó không lưu ý rằng thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã tăng giá lên mức cao nhất mọi thời đại nhờ lời hứa về mức tăng AI vẫn chưa thành hiện thực.
Một ví dụ nhanh là cổ phiếu Alibaba, hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên doanh số là 1,86 lần. Con số này vẫn thấp hơn 51% so với mức trung bình 5 năm là 3,79 lần. Amazon, công ty cùng ngành của Hoa Kỳ, đang giao dịch ở mức 3,08 lần doanh số và cả hai công ty đều quan tâm đến trí tuệ nhân tạo.
Sự phục hồi đáng thất vọng của nền kinh tế Trung Quốc đã khiến đầu tư nước ngoài vào các công ty trong nước chậm lại nhưng các nhà đầu tư phương Tây có thể bỏ lỡ những khoản lợi nhuận trong tương lai.
Bloomberg đưa tin rằng Invesco cho biết “Một số cổ phiếu đã trở nên thực sự được định giá quá cao”. Các ngân hàng đầu tư khác đang kêu gọi thận trọng nhưng sẽ vui vẻ bán cổ phiếu Hoa Kỳ ở mức định giá cao nhất gần đây của họ.
Gina Adams tại Bloomberg Intelligence cho biết “Liệu những động thái toàn diện này có cứu vãn được lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn sâu sắc của quốc gia này và làm giảm bớt sự bất ổn của người tiêu dùng hay không vẫn chưa chắc chắn”. “Những động thái vào cuối tuần của Trung Quốc vẫn chưa thể nâng cao triển vọng thu nhập chung cho các thị trường mới nổi trong năm 2024 hoặc 2025 khi các nhà phân tích và nhà đầu tư đánh giá tác động”.
Động thái gần đây ở Trung Quốc dựa trên việc chính phủ cuối cùng đã vạch ra ranh giới và cam kết kích thích. Khi các nhà đầu tư nước ngoài tập trung vào các vấn đề kinh tế gần đây, cổ phiếu có thể quay trở lại mức định giá lành mạnh hơn và không còn là bong bóng nữa.
