Nvidia (NYSE: NVDA) đã là động lực chính thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ, nhưng hiện đang đối mặt với rủi ro điều chỉnh.
NVDA – Biểu đồ tuần
Giá cổ phiếu NVDA đã giảm xuống mức $131,46 và có nguy cơ tiếp tục giảm về mốc $100 nếu xuất hiện các tin tức tiêu cực. CNBC đã đưa tin vào thứ Hai: “Cổ phiếu quan trọng nhất của thị trường đang chùn bước.” Cổ phiếu hiện đã giảm -3% trong tháng 12 và -10% so với mức đỉnh cao nhất mọi thời đại.
Nếu giá cổ phiếu giảm về $100, đây sẽ là mức giảm thêm -25%, đồng thời đánh dấu mức điều chỉnh Fibonacci 38% tính từ đáy của tháng 1/2023, thời điểm sự bùng nổ của làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI) bắt đầu.
Nếu sự điều chỉnh này xảy ra, có thể gây cú sốc cho thị trường và kéo theo nhiều cổ phiếu công nghệ khác đi xuống.
Tuy nhiên, một số nhà phân tích vẫn lạc quan với Nvidia. Các nhà phân tích từ Bernstein cho rằng:
“Trước chu kỳ sản phẩm Blackwell, bạn cần phải giữ vị thế trong Nvidia,” họ nhận định. “Nhu cầu đang tăng mạnh ngoài dự đoán; năm 2025 có vẻ sẽ là một năm cực kỳ khả quan.”
Beth Kindig, CEO của I/O Fund, cũng cho biết Nvidia đang phát triển sản phẩm kế nhiệm Blackwell. Một sản phẩm có tên Rubin “được đồn đoán đang đi trước kế hoạch sáu tháng và có thể ra mắt sớm nhất vào nửa đầu năm 2026,” cô chia sẻ.
Mặc dù nhu cầu chip có thể không phải là vấn đề đối với Nvidia và các công ty cùng ngành, nhưng định giá trong nhóm cổ phiếu công nghệ đang ở mức cao, và một cú sốc thị trường có thể đến từ các vấn đề kinh tế vĩ mô lớn hơn.
Hiện nay, tình hình bất ổn chính trị đang diễn ra trên toàn cầu, với các biến động tại Syria, Hàn Quốc, Pháp và gần đây là Đức. Nền kinh tế lớn nhất châu Âu đã chứng kiến Thủ tướng mất phiếu tín nhiệm. Điều này làm gia tăng rủi ro nợ công tại khu vực đồng euro và là lời cảnh báo cần thận trọng với các xu hướng toàn cầu.
Hiện tại, Nvidia đang được định giá ở mức khoảng 29 lần doanh thu, so với mức trung bình 3 lần của ngành. Do đó, cổ phiếu này vẫn có dư địa để điều chỉnh giảm mà vẫn giữ được xu hướng tăng dài hạn.
