Cuộc bầu cử liên bang bất ngờ của Đức sắp diễn ra vào ngày 23 tháng 2 năm 2025 có thể mang lại những tác động lớn đến thị trường, đặc biệt là đối với cặp tiền EUR/USD và chỉ số DAX, khi các nhà giao dịch đánh giá những chính sách của chính phủ tiếp theo. Với sự bất ổn kinh tế do chi phí năng lượng tăng cao, tình trạng thiếu lao động và căng thẳng địa chính trị, sự sụp đổ của liên minh giữa Đảng Dân chủ Xã hội (SPD), Đảng Dân chủ Tự do (FDP) và Đảng Xanh (Greens) đã tạo tiền đề cho một bước ngoặt thay đổi về chính trị. Các ứng cử viên chính trong cuộc bầu cử này bao gồm Thủ tướng Olaf Scholz (SPD), Friedrich Merz từ liên minh trung hữu CDU/CSU, Alice Weidel từ đảng cực hữu AfD, Sahra Wagenknecht từ liên minh cánh tả mới thành lập BSW, và Ricarda Lang từ Đảng Xanh. Qua bài viết này, ATFX sẽ phân tích tác động của sự kiện chính trị này đến thị trường tài chính, đặc biệt là cặp EUR/USD và chỉ số DAX.
Rủi ro hiện tại là gì, và tại sao cuộc bầu cử Đức năm 2025 lại quan trọng?
Cuộc bầu cử sắp tới có thể dẫn đến những thay đổi trong chính sách kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất của cặp EUR/USD và chỉ số DAX. Sự sụp đổ của liên minh SPD, FDP và Greens đã đặt nước Đức vào một ngã rẽ chính trị, với sự bất ổn kinh tế bắt nguồn từ chi phí năng lượng và lao động cao, tình trạng thương mại trì trệ với Trung Quốc và những thách thức trong ngành công nghiệp ô tô. Các chính sách của chính phủ tiếp theo sẽ là yếu tố quyết định đối với tâm lý thị trường, trong đó các nhà đầu tư sẽ cân nhắc khả năng cải cách về cấu trúc hoặc rủi ro về tình trạng bế tắc kéo dài. Dựa trên phân tích thị trường hiện tại, ba kịch bản tiềm năng sau có thể xảy ra:
1. Bế tắc chính trị không được giải quyết (EUR/USD & DAX có xu hướng giảm)
- Nếu kết quả bầu cử dẫn đến một chính phủ chia rẽ hoặc yếu kém, tình trạng bế tắc chính trị có thể làm đình trệ các chính sách kinh tế và làm suy yếu tăng trưởng, từ đó làm lung lay niềm tin của nhà đầu tư. Điều này có thể đẩy đồng euro xuống thấp hơn và gây ra biến động mạnh hơn đối với DAX khi thị trường phản ứng với sự bất ổn.
- Nếu hai đảng AfD và BSW chiếm ưu thế trong kết quả bầu cử, điều đó có thể làm trầm trọng thêm tình trạng bế tắc chính trị và khiến quan điểm của các nhà quan sát nền kinh tế Đức về sự ổn định của khu vực đồng euro chuyển từ ổn định sang hoảng loạn.
2. Chính sách nới lỏng tài khoá vừa phải (EUR/USD & DAX có xu hướng tăng nhẹ)
- Nới lỏng tài khóa ở mức độ vừa phải và tăng chi tiêu chính phủ có thể mang lại một động lực thúc đẩy tạm thời cho nền kinh tế. Mặc dù các thách thức về cấu trúc có thể hạn chế đà tăng giá đáng kể của đồng euro, DAX có thể được hưởng lợi – đặc biệt là trong các lĩnh vực đầu tư tài sản cố định và cơ sở hạ tầng.
3. Chính sách tăng trưởng mạnh mẽ (EUR/USD & DAX có xu hướng tăng)
- Các chính sách tài khóa mạnh mẽ và cải cách cấu trúc có thể thúc đẩy GDP của Đức và niềm tin của nhà đầu tư, từ đó củng cố đồng euro và có thể đẩy tỷ giá EUR/USD lên mức 1,10. Trong khi đó, chính sách tăng cường đầu tư của chính phủ vào cơ sở hạ tầng, năng lượng xanh và các ngành công nghiệp chủ chốt có thể thúc đẩy tăng trưởng chỉ số DAX.
Tỷ giá EUR/USD: Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giao dịch
Tác động Thị trường: Hướng đi của đồng euro sẽ phụ thuộc vào kết quả bầu cử và các chính sách kinh tế được đưa ra.
Kịch bản giảm giá (đồng EUR suy yếu):
- Một chính phủ suy yếu hoặc chia rẽ, gặp khó khăn trong việc thực hiện các chính sách tài khóa hiệu quả có thể làm giảm niềm tin của nhà đầu tư.
- Nếu tình trạng trì trệ của nền kinh tế tiếp diễn và rủi ro toàn cầu (ví dụ: chính sách thắt chặt tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang, căng thẳng địa chính trị) gia tăng, đồng euro có thể suy yếu nhiều hơn.
Kịch bản tăng giá (cặp EUR/USD mạnh lên):
- Các chính sách của chính phủ nhằm cải thiện nền kinh tế và tăng mức chi tiêu có thể giúp củng cố đồng euro, đẩy giá trị của nó lên cao hơn.
- Một kết quả chính trị ổn định với các chính sách tài khóa mạnh mẽ có thể thu hút dòng vốn đầu tư, đẩy tỷ giá EUR/USD lên cao.
Chiến lược Giao dịch:
Quản lý Biến động: Các nhà giao dịch có thể áp dụng lệnh dừng lỗ và chốt lời để quản lý rủi ro trong môi trường biến động. Những biến động mạnh có thể tạo ra cơ hội giao dịch, tuy nhiên việc đặt ra các giới hạn rủi ro rõ ràng là điều cần thiết.
Tương quan với đồng Đô la Mỹ: Đồng đô la Mỹ mạnh hơn, được thúc đẩy bởi chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, có thể hạn chế tiềm năng tăng giá của đồng euro.
Chỉ số DAX: Các yếu tố thúc đẩy thị trường & Chiến lược giao dịch
Tác động thị trường: DAX, chỉ số chứng khoán lớn nhất của Đức, sẽ phản ứng với các chính sách kinh tế được dẫn dắt bởi cuộc bầu cử. Kế hoạch cắt giảm thuế doanh nghiệp – nếu được thực hiện – có thể tác động đến các ngành công nghiệp quan trọng, đặc biệt là ô tô, đầu tư tài sản cố định, bất động sản và tiện ích.
- Cắt giảm thuế doanh nghiệp: Mức thuế thấp hơn có thể thúc đẩy lợi nhuận doanh nghiệp, mang lại lợi ích cho nhóm cổ phiếu ngành công nghiệp, ô tô và tài chính.
- Đầu tư cơ sở hạ tầng & công nghiệp: Chi tiêu chính phủ tăng có thể hỗ trợ nhóm cổ phiếu ngành xây dựng và công nghiệp, từ đó tác động đến giao dịch DAX và CFD.
- Tâm lý thị trường: Sự ổn định chính trị và các chính sách thúc đẩy tăng trưởng có thể nâng cao niềm tin của thị trường và hỗ trợ DAX.
Chiến lược giao dịch:
- Luân chuyển ngành: Các nhà giao dịch có thể tìm kiếm cơ hội trong các cổ phiếu cơ sở hạ tầng và công nghiệp thông qua sản phẩm CFD DAX.
- Giao dịch dựa trên biến động: Các biến động thị trường có thể tạo ra cơ hội giao dịch CFD DAX, kèm theo các chiến lược dừng lỗ và chốt lời giúp quản lý rủi ro.
- Tương quan DAX: Theo dõi dữ liệu kinh tế châu Âu và xu hướng thương mại toàn cầu để nắm bắt những đánh giá chuyên sâu đối với giao dịch CFD DAX.
Kết luận
Cuộc bầu cử Đức có thể là một yếu tố thúc đẩy lớn đối với thị trường forex và cổ phiếu. Một kết quả quyết đoán với các chính sách thúc đẩy tăng trưởng có thể hỗ trợ cả đồng euro và DAX, ngược lại sự bất ổn chính trị có thể mang lại rủi ro giảm giá. Các nhà giao dịch cần cập nhật thông tin và điều chỉnh chiến lược phù hợp khi cuộc bầu cử đến gần.
ATFX cam kết cập nhật đánh giá thị trường chuyên sâu và cơ hội giao dịch trong bối cảnh biến động của nền chính trị của Đức trong năm 2025.
