黄金因美联储鹰派倾向走弱

黄金价格周五下跌,本周收盘走低。随着美国国债收益率上升和美联储的鹰派立场占据主导地位,黄金承压。现货黄金下跌0.7%,至每盎司2614.40美元,而2月份黄金期货下滑0.9%,收于每盎司2630.36美元。

交易气氛保持清淡,许多机构投资者因假日季节而减少活动。年末的交易量通常较低,价格波动较小。此外,由于年末缺乏重大经济数据或政策公告,市场催化剂较少。

尽管周五有所下跌,但黄金本周仍有望上涨0.3%,从前一周1%的跌幅中略有反弹。然而,美联储重申限制性货币政策后,走强的美元继续对黄金表现造成压力。

收益率上升推动黄金价格下跌

周五,美国美元指数略微走软,回吐了隔夜的部分涨幅,但仍接近两年高点。然而,急剧上升的美国国债收益率超过了美元疲软可能带来的任何提振,继续对黄金施加压力。

通常,美元走软有利于黄金价格上涨,因为这会使国际买家购买黄金的成本降低。然而,由于美联储的鹰派政策推动了更高的利率,像债券这样的有息资产比无收益的黄金更具吸引力,从而导致持续的下行压力。

本周黄金的下跌紧随美联储对2025年仅进行两次降息的预测修正,低于此前预期的四次。这一调整表明美联储打算维持更长时间的紧缩货币政策,进一步强化了不利于黄金的环境。

其他贵金属也跟随黄金的下跌趋势。铂金期货暴跌3.6%,至每盎司919.90美元,而白银期货下跌1.5%,至每盎司29.935美元。

铜因供应受限上涨但受美元走强拖累

与此同时,铜等工业金属表现参差不齐。在报道显示中国铜精矿持续短缺后,铜价略有上涨。据路透社报道,中国主要铜冶炼厂已下调2025年第一季度的加工费指引,反映供应趋紧。新的加工和精炼费分别设定为每吨25美元和每磅2.5美分,显著低于第四季度的每吨35美元和每磅3.5美分。

这一供应限制推动伦敦金属交易所基准铜期货上涨0.4%,收于每吨8995.00美元。然而,2月份铜期货小幅下跌0.1%,至每磅4.1242美元,因强势美元抑制了潜在的涨幅。

尽管供应短缺可能为未来几个月的铜价提供支撑,但强势美元继续挑战更广泛的工业金属市场,限制了短期内的上涨潜力。

展望: 随着2024年即将结束,黄金和其他贵金属可能仍易受国债收益率和美元波动的影响。同时,铜和其他工业金属可能更依赖于全球供需动态,特别是在中国等关键市场。

最近的新闻
中国股市等待零售销售和工业数据

周一,中国将公布零售销售和工业生产数据。 CHI50-日线图 自2024年10月以来,CHI50指数一直在区间内交易,支撑位再次位于12930点。上行目标为14359点。 工业生产数据将于香港时间上午10点公布,分析师预计将从6.2%降至5.3%。与此同时,美国公布了零售数据,经济学家预计增幅将从3.7%升至4%。 摩根士丹利首席中国经济学家Robin Xing最近讨论了中国经济的前景。他谈到了北京对技术创新的关注和最近的经济刺激计划。 在9月份转向刺激政策之前,进展缓慢,3月份以来通缩压力不断加大。在地方政府债务互换计划和住房救助计划之后,政府出台了旨在提振消费者的刺激措施。 中国经济处于稳定的轨道上,但增长和消费缓慢。特朗普的关税举措并不受欢迎,但中国一直期待着他的到来。 中国的改革和刺激方针是“先建新后废旧”,重点是政策和预期引导的渐进式变化。这是自2023年以来在官方文件中传达的立场。 他认为,海外投资者对中国资产产生了新的兴趣,这可能是全球需求的开始。这种转变将提振香港,因为它在地缘政治逆风中起到缓冲作用。 尽管征收了关税,但许多中国公司在其他市场开展业务,帮助它们减轻了影响。他们正在出口更复杂的产品,如汽车、电池、资本货物和人形机器人。这使得他们能够降低关税,因为他们的商品的增值部分现在更高了。 CHI50指数目前处于支撑位和阻力位明确的交易区间,以应对任何突破。

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WTI原油受库存数据提振上涨,但受制于经济担忧

周四亚洲早盘,美国基准西德克萨斯中质原油(WTI)上涨至每桶67.40美元。此前,受美国石油库存低于预期的推动,油价上涨。然而,由于担心美国经济可能放缓以及关税对全球经济增长的影响,涨幅可能会受到限制。 美国原油库存上升 根据美国能源情报署(EIA)的数据,上周美国原油库存增加144.8万桶,低于市场普遍预期的210万桶。尽管有所增长,但汽油和柴油的需求大于预期,表明需求更强劲,可能支撑油价上涨。 经济问题和关税 尽管库存数据乐观,但对美国经济放缓的担忧以及特朗普总统对进口商品征收关税的影响可能会限制价格的进一步上涨。预计关税将增加企业成本,推高通胀,侵蚀消费者信心,最终可能拖累西德克萨斯中质原油价格下跌。此外,对进口钢铁和铝的新关税,包括来自加拿大和墨西哥等主要供应商的关税将生效,使经济前景进一步复杂化。

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黄金价格稳定在历史高点附近

黄金价格在历史高点下方的一个小范围内交易,并将寻求突破上行或下行。 黄金-日线图 黄金的价格在周二找到了一个基础,可能会朝着2950美元的历史高点移动。下行支撑位在2825美元。 金价延续了自2月份以来的上涨趋势,在月底回落之前创下了多个新高。随着全球风险随着关税和战争威胁而增加,这一举措在主要货币中得到了呼应。 根据世界黄金协会的黄金回报归因模型,本月美元疲软是黄金表现优异的主要驱动因素之一。地缘政治风险的增加和利率的下降增加了收益。 很大一部分购买来自黄金ETF活动,该活动净流入94亿美元(100吨),是自2022年3月以来最强劲的一个月。 瑞穗的Robert Yawger表示,“金价在混乱之中一直在盘整,距离历史高点很近。”“离敲响钟声还有一天的时间。” 如果金价真的创出新高,随着投资者将资金从遭受重创的科技股转向黄金,金价可能会进一步走高。 另一个推动黄金上涨的因素是,美国战略黄金储备基地诺克斯堡的黄金不见了。特朗普表示,他将亲自调查这一问题,但投资者正在考虑是否需要进一步从美国购买黄金。 这一理论得到了美国进口激增的支持,美国1月份进口了创纪录的3295亿美元的商品,比上个月多了360亿美元。美国商务部的数据显示,包括金条在内的成品金属形状占月度进口增长的近60%。 实物黄金的趋势可能会继续,如果下周左右创出新高,ETF的资金流动也将继续。

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美国科技股因经济衰退担忧加剧而下跌

美国科技股继续残酷下跌,跌破2万点大关。 NAS100指数 -日线图 纳斯达克100指数突破了特朗普当选后反弹的开盘水平。下一个下行目标是18330点,20000点现在是上行的关键。 自2月份以来,纳斯达克100指数下跌了约15%。然而,自从中国的DeepSeek人工智能工具问世以来,价格一直停滞不前。 由于催化剂已经枯竭,人工智能股票的涨势已经领先于竞争对手模型失去了基础。所谓的Gig科技公司在美国的数据中心上投入了大量资金,在DeepSeek表明可以在没有大笔资本支出的情况下建立模型之后,这种支出可能会开始减少。 反弹中最受欢迎的股票可能在下跌趋势中表现最差,特斯拉下跌了50%,Palantir下跌了40%,英伟达从各自的历史高点下跌了30%。 在特朗普政府征收关税后,未来的道路看起来很困难。特斯拉一直受到抨击,因为它的创始人与白宫结盟。针对该公司的抗议,甚至是对汽车的破坏,加剧了该公司在欧洲和中国的销量急剧下滑。随着中国电动汽车制造商取得进展,特斯拉终于摆脱了对该行业的严重高估。 总统试图支持这家汽车制造商,称他将购买一辆特斯拉,并于周二将该公司的一辆汽车开到了白宫草坪上。Wedbush分析师丹·艾夫斯认为,他的支持率可能是负面的。 “特斯拉正在成为特朗普和通用电气的政治象征,这对这个品牌来说不是件好事,”他说。 艾夫斯还认为,随着企业在未来几年增加人工智能支出,Palantir的亏损将是暂时的。与此同时,看空者控制了纳斯达克100指数。

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股价反弹遭遇阻力后,理想汽车即将公布财报

在2月份强劲的销售报告带动反弹后,理想汽车(HKEX:2015)将发布其最新业绩。 理想汽车-周线图 理想汽车股价一度大幅反弹至125港元,但在此处遇到了阻力。在即将发布的财报中,这将是值得关注的关键水平。 上个季度,理想汽车的销量飙升了35%,这与2025年初报告的强劲交付增长相吻合。3月1日的公告显示,2月份汽车交付量同比增长29.7%,达到26263辆。这是基于1月份的强劲数据,并可能在未来一年对该公司有所帮助。 该公司于2023年底纳入恒指成分股,这是一个重要的里程碑,反映了其不断扩大的市场影响力。2024年4月推出的Li L6和早先宣布的Li MEGA增加了公司的产品线,增强了投资者的信心。该公司还在其产品中增加了一款高档家庭SUV,这些车型有助于提振销售。 与此同时,随着2024年6月的证券集体诉讼,公司面临的挑战一直是一股逆风,这可能给该股的估值带来压力。尽管存在一些障碍,但过去一年盈利增长61.3%的强劲增长显示了利车的韧性。 周二公布的最新财报将决定该股能否突破阻力位并再次走高。

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