SOXX (NYSE:SOXX) 半导体指数的价格正在测试自2022年底以来一直存在的上升趋势。这可能对美国股市的反弹产生重大影响，该指数追踪英伟达和高通等所有大型芯片制造商。
SOXX日线图
SOXX的价格已经从7月份接近260美元的高点回落，在突破上升趋势线后，目前的交易价格为216美元。如果它不能守住这一支撑位，就可能形成回调。
半导体行业一直是现代技术创新的驱动力，根据半导体行业协会（SIA）的数据，9月份全球销售额达到创纪录的553亿美元。这是有史以来最高的月度总数，突显了该行业在推动从人工智能到电动汽车进步方面的作用。
人工智能热潮推动了美国股市的上涨，投资者预期芯片销售将持续强劲，但英伟达最新的收益暗示，增长热潮将放缓。人工智能趋势也难以为数据中心和云计算存储以外的公司带来巨大收益。
如果目前的价格水平找不到买家，未来一两周可能对整体反弹很重要。随着乌克兰战争的爆发，全球紧张局势正在加剧，获利了结的可能性可能成为一个主题。
亿万富翁投资者肯·费舍尔仍然是人工智能趋势的粉丝，他在第三季度购买了价值4.815亿美元的英伟达股票和价值2.628亿美元的微软股票。
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由于与俄罗斯的紧张关系，投资者将美元作为避风港，欧元兑美元汇率已跌至2023年的低点。 欧元美元-日图 欧元兑美元最近大跌，正在测试2023年10月和1月低点的关键阻力位。价格需要维持在这一水平，否则可能进一步下跌。 欧元兑美元跌至两年低点，因德国和法国的政治动荡也损及欧元。备受关注的11月商业活动调查意外降至48.1，低于9月的50，显示经济再度萎缩。 采购经理人指数（PMI）导致欧元兑美元汇率大跌至近1.03美元，但随后反弹至1.04以上。欧元区政府债券的收益率也出现下跌，因为投资者预期降息的速度会更快。欧洲央行今年已经三次降息至3.25%，并可能进一步降息。 市场目前预计下个月将再次降息25个基点，到2025年底将降至1.75%。荷兰合作银行外汇策略师Jane Foley表示，欧元正朝着与美元平价“迈进一步”。 欧洲最大经济体德国的联合政府本月垮台，选举要到明年2月才举行。最近，第三季度经济增长率从0.2%下调至0.1%。 随着中国需求的下滑，这个昔日的制造业强国正处于危机之中，其汽车业正在应对向电动汽车的转型。博世是最新一家受到打击的工业公司，宣布裁员3500人，而美国汽车制造商福特也在裁员数千人，福特将关闭多达三家工厂。 在法国，右翼政客威胁要在关于2025年预算的争议中推翻总理米歇尔·巴尼耶的联盟。欧洲的不稳定正促使投资者转向美元，而与俄罗斯的紧张关系也加剧了欧元区的资本外逃。周一早些时候，随着战争的继续激烈，俄罗斯和乌克兰交换了导弹和无人机攻击。 本周的关键指引将是美联储周三的会议纪要，以及当日香港时间下午3点的德国消费者信心指数。
周五，由于交易员看到战争恐惧卷土重来，油价上涨了1%，达到两周以来的高点。 美国原油期货-每日图表 美国原油价格在67美元附近再次找到支撑，目前预计阻力位为71.75美元。在此之上的阻力位可能高达78美元。 受乌克兰战争升级影响，布伦特原油和西德克萨斯中质油本周上涨约6%，为去年11月以来的最高水平。 俄罗斯总统普京表示，俄罗斯将继续在战斗中测试其新型“奥列什尼克”高超音速导弹，并有一批导弹可供使用。PVM分析师John Evans表示：“市场担心的是，石油、天然气和炼油行业的任何部分遭到意外破坏，这不仅会造成长期损害，还会加速战争的螺旋式上升。” 美国还对俄罗斯天然气工业银行实施了新的制裁。美国总统拜登正寻求在1月20日卸任前惩罚俄罗斯。克里姆林宫表示，最新的制裁是为了减缓俄罗斯天然气的出口，但指出将找到解决方案。 摩根大通周五在一份报告中表示，预计2025年布伦特原油均价为73美元/桶，但预计今年收盘将稳定在70美元/桶以下，美国西德克萨斯中质原油价格为64美元/桶。 报告称：“过去一年，我们对2025年的看法基本保持不变：我们预计会有130万桶/日的大量盈余，布伦特原油均价为73美元。” 该银行预计，全球石油需求增长将从今年的130万桶/日降至明年的110万桶/日，并表示，在印度于2026年领先之前，预计中国将最后一次引领石油需求增长。 该行补充称：“特朗普的能源议程因放松管制和美国产量增加而给油价带来下行风险，同时也给伊朗、委内瑞拉（可能还有俄罗斯）施加压力，要求其限制石油出口和收入，从而带来上行风险。”
随着俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势卷土重来，黄金价格已从近期低点回升。 黄金-日图 黄金价格在2550美元找到了支撑，并在上周大幅反弹。 金价此前下跌是因为唐纳德·特朗普赢得大选，但拜登总统允许向乌克兰发射远程导弹。该国立即向俄罗斯发射了远程武器，并遭到了报复。 乌克兰表示，向第聂伯罗市发射了一枚洲际弹道导弹（ICBM），这将是首次使用这种旨在避开防空系统并飞行数千英里的武器。在英国，无人机被发现在空军基地上空，官员们表示，俄罗斯可能会攻击英国的电网。 距离唐纳德·特朗普正式宣誓就职总统还有将近两个月的时间，在此之前，局势有升级的风险。 全球黄金etf的资金流入延长至6个月，10月份增加了43亿美元。持续的资金流动和创纪录的黄金价格使全球管理资产（AUM）进一步增加了5%，达到另一个月末创纪录的2860亿美元。集体持有量增加43吨，至3244吨。北美再次领跑，而欧洲仍是唯一出现资金外流的地区。 年初至今，以亚洲为首的全球黄金ETF需求今年首次转为正值。而在2024年迄今，流入全球黄金etf的资金已达到47亿美元。管理下的总资产飙升了33%，除欧洲以外的所有地区都出现了年初流入。 如果战争的风险继续增加，而俄罗斯对现任政府允许远程武器的决定感到不满，黄金可能会进一步买入。 这可能会导致黄金价格持续流入，直到特朗普宣誓就职总统，此前他表示将停止战争。俄罗斯要求乌克兰在1月20号离开俄罗斯。
蔚来汽车 (NYSE:NIO) 股价走低，此前该公司第三季度财报显示盈利疲软，管理层指引不温不火。 蔚来汽车-日图 蔚来汽车股价已反弹至每股4.50美元的水平，目前有进一步上涨的潜力。超过5美元的价格可能会带来更高的价位。 蔚来汽车宣布第三季度调整后每股亏损31美分，销售额为27亿美元。华尔街分析师此前预计该公司每股亏损20美分，营收为27亿美元。该季度毛利率接近11%，略高于华尔街分析师的预期。 蔚来汽车第三季度交付了61,855辆汽车，比2023年第三季度的55,432辆增长了12%。然而，汽车收入同比下降了约-4%。由于竞争激烈，中国汽车制造商2024年的收入增长一直低于交付量。 蔚来汽车预计第四季度的发货量为7.2万至7.5万辆，同比增长约44%至50%。这与蔚来汽车的竞争对手小鹏汽车预计的45%至51%的同比增长相似。 蔚来管理层目前预计，第四季度收入将增长约17%，至29亿美元，低于华尔街近32亿美元的销售额预期。 由于分析师对中国电动汽车公司的缓慢增长感到厌倦，该股对业绩的反应并不太糟糕。蔚来汽车的股价在财报发布前下跌了近50%，而更低的价格和更激烈的竞争损害了投资者的情绪。 埃隆·马斯克对唐纳德·特朗普的支持可能会让这位亿万富翁在关税问题上从即将上任的总统那里获益。由于外界猜测特朗普政府将对特斯拉期待已久的自动驾驶技术持宽容态度，特斯拉的股价已经上涨。
英伟达 (NYSE:NVDA) 周三公布的业绩显示增长预期放缓后，其股价下跌。 英伟达-日图 当天，英伟达股价突破了150美元，但以跌势收盘。这家公司面临着不利的风险。 英伟达表示，该公司第三季度收入略高于350亿美元，高于330亿美元的普遍预期，但没有达到预期的井喷。该公司首席执行官黄仁勋周三在财报发布后表示：“人工智能时代正在全速发展，推动全球向英伟达计算的转变。对霍珀的需求和对布莱克韦尔的期望——在全面生产中——是令人难以置信的，因为基础模型制造商规模的预训练、后训练和推理”。 市场分析师在最新财报发布前表示，股价的积极反应将取决于管理层的营收指引，只有盈利好于预期和前景乐观才能推动股价进一步上涨。 分析师还希望确保Blackwell新推出的产品正步入正轨，以帮助证明近期股价反弹的合理性。英伟达芯片供应的瓶颈之一是其制造合作伙伴台积电先进生产技术的产能有限。 管理层对第四季度的营收指引为375亿美元，低于分析师预期的370亿美元。该公司首席财务长克雷斯表示，Blackwell定于本季度开始发货，但她警告说，供应紧张可能会持续到明年。 Kress表示：“我们将在2025财年第四季度及以后交付Hopper和Blackwell系统。Hopper和Blackwell系统都有一定的供应限制，预计在2026财年的几个季度，Blackwell系统将供不应求。” 对投资者来说，最新的业绩可能是一个警告，即英伟达的增长热潮已经达到了一个平台期。这将让一些人质疑英伟达的增长估值。 分析师Gene Munster在X上说： “NVDA明天如何交易的关键是更好地理解首席财务官的评论，即Hopper和Blackwell系统都存在一定的供应限制，预计在2026财年的几个季度，对Blackwell的需求将超过供应。” Munster预计英伟达周四将走低，因分析师考虑到生产限制的不利因素，该公司目前的市盈率为55倍。
芯片制造商将重新成为关注的焦点，Arm Holdings和高通（NYSE:QCOM）将公布第三季度财报。 QCOM—日图 QCOM的股价在156.50美元至177.64美元之间。在即将发布的财报中，股价可能会向上述目标之一迈进。 无线芯片制造商高通将于周三股市收盘后公布业绩。该公司上季度收入超过分析师预期1.9%，营收93.9亿美元，同比增长11%。对该公司来说，这是一个强劲的季度，对下一季度的盈利指引较为乐观，每股收益也超出了分析师的预期。 分析师预计，下一季度高通的收入将同比增长15%左右，达到99.3亿美元。与去年同期24.3%的降幅相比，这将是一个强劲的逆转。预计每股收益为2.57美元。 高通同行的业绩或许能让我们对第三季度的预期有所了解，AMD的营收同比增长17.6%，比分析师预期高出1.6%。 ARM控股公司也将在周三公布收益，由于销售业绩令人失望，其股价已从7月份的高点下跌了25%。Raymond James的分析师斯里尼•帕杰里看好Arm，他为Arm设定了160美元的目标股价，并称其“处于有利地位，将受益于GenAI在云计算和边缘计算领域的快速增长”。 Pajjuri表示，它的边缘人工智能是Arm的Armv9架构的“关键催化剂”，该架构被用于新的苹果iPhone 16。 周二的美国大选结果可能会导致芯片股走势，因为两位候选人在关税和贸易问题上的观点不同。
英伟达 (NYSE:NVDA)将于周三发布其最新业绩，因为人们对其新Blackwell系列产品延迟交付的担忧仍然存在。 英伟达-日图 英伟达股票的价格正在测试之前的高点，现在支撑位为140.79美元。任何令人失望的业绩或指引都可能导致股票调整。 英伟达过去八个季度的营收超过了华尔街的预期，但分析师现在预计增长速度会放缓。现在的焦点将是该公司如何克服最近的延误和供应链问题。 分析师说，这家推动了人工智能行业反弹的芯片制造商预计将公布第三季度销售额飙升82.8%，至331.3亿美元。如果分析师是正确的，那么这将是6个季度以来增长最慢的一次，而此前5个季度的销售额至少增长了一倍。 该公司截至明年1月的第四季度（将开始包括英伟达新Blackwell芯片的销售）的增长可能进一步放缓至67.6%。新产品的设计缺陷导致重新设计，因为客户报告了过热问题。这使得该公司之前预测的“Blackwell在第一季度的营收将达到数十亿美元”的目标面临风险。 摩根士丹利分析师预计，Blackwell最近一个季度的营收将在50亿至60亿美元之间。相比之下，Piper Sandler预计速度比早期型号快30倍的芯片将带来50亿至80亿美元的收入。 英伟达提供新芯片的能力也可能受到供应链约束的限制，到2025年，产能将非常紧张。为英伟达生产芯片的台积电今年7月表示，供应问题令人担忧。 “需要明确的是，很难准确解读这一点，”摩根士丹利分析师表示，并补充称，即使Blackwell芯片的交付时间只改变一周，也可能对营收预期产生重大影响。
唐纳德·特朗普的第二次大选胜利推动美国股市飙升至新高。 US30指数日线图 US30指数飙升至43500上方的历史新高。之前43325点附近的高点将为最近的突破提供支撑。 道琼斯工业指数是当天的关键赢家，涨幅超过3%，因为投资者认为特朗普的政策将支持工业和制造业企业。 “有一点很明确：我们不会再看到1月6日的活动。市场正为此松了一口气，”AgentSmyth首席运营官Michael Block表示。“主流的共识是，我们不会知道。我们知道。” 布洛克说：“人们普遍认为，一个对商业友好、对税收友好的政权即将到位，尤其是在他们赢得参议院席位之后。” 摩根大通分析师在大选结果出炉前的一份报告中写道，到2024年底，股市可能会上涨。然而，“政策执行的不确定性将在2025年变得更加突出”。 B Riley财富管理公司的Art Hogan表示：“这是一个会出现极端反应的市场。”“市场在说：我们刚刚选出了一位对企业友好的总统。人们对特朗普政府的最初反应是热情，这种热情可能是暂时的。” CFRA Research的数据显示，标准普尔500指数在民主党领导下平均上涨10%，在特朗普领导的共和党领导下平均上涨6.7%。他们补充说，美国的GDP也表现不佳，为2.4%，而不是3.0%。
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