杠杆 (leverage) 是什么？杠杆是一种经常被误解的强大工具，它既可以是交易者的资产，也可以是交易者的负债。无论您是刚刚涉足金融市场的初学者，还是希望完善策略的高级交易者，了解杠杆对您的成功都至关重要。在本文中，您将了解交易中的杠杆是什么、其潜在的好处和风险，以及如何有效地利用它。
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杠杆 (leverage) 意思
交易杠杆是一个强大的工具，它允许交易者扩大他们的市场敞口，而无需增加资金投资。从本质上讲，它是一种借入资金的形式，允许交易者持有比仅用现有资金更大的头寸。使用杠杆意味着即使初始存款很少，交易者也可以在市场上控制更大的交易头寸。
例子：
想象一下，您想购买一家公司的股票，但您只有 1,000 美元。如果您要进行无杠杆投资，您最多只能购买价值 1,000 美元的公司股票。然而，如果杠杆比率为 10∶1，您可以用 1,000 美元的初始存款控制最多价值 10,000 美元的股票。这意味着您每投资 1 美元，您的经纪商就会借给您 10 美元。
杠杆在交易中如何发挥作用？
交易杠杆的运作原理很简单：它允许您开立大于您的交易账户资金的交易头寸。您可以将其视为经纪商提供的贷款，让您可以成倍放大您的交易能力。然而，重要的是要记住，虽然杠杆放大了您的潜在利润，但它同样也会放大您的潜在损失。查看经纪商类型。
当您使用杠杆时，您与经纪商签订了合同。您同意留出一部分资金（称为“保证金”）作为抵押。然后，经纪商会根据杠杆比率，允许您在市场上进行相当于保证金数倍的交易。学习保证金是什么。
例子：
试想您是一名外汇交易人员，您认为欧元/美元汇率将会上升。当前汇率为1.1000，您想要购买一个标准手（100,000 单位）。如果没有杠杆，您必须全额支付 110,000 美元 (100,000 x 1.1000) 才能开仓。然而，如果您的经纪商提供 100∶1 的杠杆，您只需存入 1,100 美元作为保证金（110,000 美元的 1/100）即可控制整个 110,000 美元的头寸。如果欧元/美元汇率升至 1.1050，您的利润将为 500 美元 (0.0050 x 100,000)。如果没有杠杆，基于您 110,000 美元的投资，汇率上涨 0.0050 美元也会产生同样的 500 美元利润。但是，您需要在该交易中投入大量资金。学习外汇中的手数是什么。
杠杆交易 vs 无杠杆交易
了解杠杆交易和无杠杆交易之间的差异对于做出明智的交易决策至关重要。
方面 | 杠杆交易 | 无杠杆交易 |
定义 | 利用借来的资金放大潜在回报。 | 仅使用个人资金，无需借入额外资金。 |
潜在回报 | 与初始保证金相比，可能获得大量回报。 | 回报与投资金额成正比。 |
风险 | 盈利和亏损的可能性都被放大。损失可能会超过初始保证金。 | 可能出现的最大损失是完全损失初始投资。 |
资金要求 | 需要较少的前期资金，但能够控制大的头寸。 | 需要全额购买该头寸，因此需要更多资金。 |
灵活性 | 适合短期策略并利用市场波动。 | 通常更适合注重资产稳定增值的长期投资。 |
现实中的盈利情形 | 对于 1,000 美元的投资，杠杆率为 10∶1，资产增加 10% 可以产生 1,000 美元的利润（减去费用）。 | 如果投资 1,000 美元，资产增加 10% 将产生 100 美元的利润。 |
了解交易杠杆的比率 (leverage ratio)
交易杠杆的比率表示交易者的头寸与其实际存款或保证金相比有多大。它是一把双刃剑，既放大潜在利润又放大潜在损失。提供的杠杆通常以比率表示，例如 10∶1、50∶1 或 100∶1，表示交易者的头寸比其保证金大多少倍。
了解保证金 (margin) 如何发挥作用
保证金 (magin)：交易者为开设杠杆头寸而必须存入的交易全额的百分比。它充当抵押品或保证金，确保交易者有足够的资金来弥补潜在的损失。
杠杆 (leverage)：杠杆是交易者相对于保证金而言可以增加交易规模的系数。它以比率表示，例如 10∶1 或 50∶1。
保证金 | 杠杆比率 |
10% | 10∶1 |
5% | 20∶1 |
3% | 33∶1 |
2. | 50∶1 |
1% | 100∶1 |
0.5% | 200∶1 |
该表清楚地说明了保证金要求和杠杆比率之间的反比关系。随着保证金要求的降低，杠杆比率会增加，从而允许交易者以较小的存款控制较大的头寸。
例子：如果交易者想要以 100∶1 的杠杆比率在外汇市场上开设 100,000 美元的交易头寸，他们需要 1% 的保证金，即 1,000 美元。杠杆比率为 50∶1 时，所需保证金为 2%，即 2,000 美元。学习为什么外汇市场的杠杆那么高。
杠杆比率详解：
如果经纪商提供10∶1的杠杆率，这意味着交易者每存入1美元作为保证金，他们就可以在市场上控制价值10美元的头寸。学习如何选择经纪商。
100∶1 的杠杆比率让交易者每存入 1 美元保证金即可控制价值 100 美元的头寸。
杠杆比率如何影响交易：
较高的杠杆比率可以放大利润。例如，在 50∶1 的杠杆率下，对交易者有利的 2% 的市场变动可能会带来 100% 的保证金回报。
相反，对交易者不利的 2% 的变动将导致其保证金损失 100%。
监管影响：
不同的国家和监管机构对经纪商可以向零售交易者提供的最大杠杆比率设定了限制，主要是为了保护经验不足的交易者免受过高风险的影响。
例子：在欧盟，零售交易者主要货币对的最大杠杆上限为 30∶1。
您应该在交易中加杠杆吗？
在交易中加杠杆的决定受多方面的影响，取决于多种因素，下面全面介绍了最关键的考虑因素：
风险承受能力：
具有低风险承受能力的交易者可能会对杠杆交易的波动性感到不安。
经验水平：
新手交易者可能无法完全理解与杠杆相关的风险，并可能犯下代价高昂的错误。更有经验的交易者可能更有能力应对这些风险。
市场情形：
在高度波动的市场中，与杠杆交易相关的风险可能更加明显。
虽然杠杆是一种强大的工具，但它并不适合所有人。交易者在决定使用杠杆之前应仔细评估自己的风险承受能力、经验水平和具体的市场情形。
学习如何成为一名操盘手。
您应该使用多大的杠杆？
下表提供了交易者根据各种因素可能考虑使用多大杠杆的指南：
因素 | 低风险承受能力/新手 | 中等风险承受能力/中级 | 高风险承受能力/经验丰富 |
市场波动性 | |||
低（例如稳定的外汇对） | 5∶1 | 10∶1 | 20∶1 |
中等（例如主要指数） | 3∶1 | 5∶1 | 10∶1 |
高（例如加密货币） | 2∶1 | 3∶1 | 5∶1 |
可用资金 | |||
<1,000 美元 | 10∶1 | 20∶1 | 50∶1 |
1,000 美元 – 5,000 美元 | 5∶1 | 10∶1 | 20∶1 |
>5,000 美元 | 3∶1 | 5∶1 | 10∶1 |
风险管理工具的使用 | |||
没有使用任何工具 | 2∶1 | 5∶1 | 10∶1 |
使用止损/止盈 | 5∶1 | 10∶1 | 20∶1 |
需要注意的是，以上只是指导，应对个人情况和当前市场情形详细了解后再做决定。
在交易中使用杠杆的 5 个好处
以下是在交易中使用杠杆的一些主要好处：
放大回报：
使用杠杆最有吸引力的好处之一是可能获得更高的投资回报。即使是对您有利的小幅价格变动也可能为保证金带来可观的百分比回报。
资金效率：
杠杆允许交易者通过存入相对少量的资金来持有较大的交易头寸。这意味着交易者可以分散投资并持有多个头寸，而无需占用大量资金。
能够交易高成本资产：
由于价格高昂，某些资产或市场可能超出个人交易者的能力范围。杠杆减少了开仓所需的资金量，让交易者能够进入这些市场。
对冲 (hedging) 机会：
交易者可以利用杠杆来对冲他们的投资组合，持有头寸可能抵消其他投资的潜在损失。
灵活性和多样化：
由于能够使用更少的资金控制更大的头寸，交易者可以实现投资组合多元化，将风险分散到不同的资产或市场。
与交易杠杆相关的5个风险
以下是与交易杠杆相关的主要风险：
放大损失：
正如杠杆可以增加潜在利润一样，它也可以放大损失。相对于交易者的初始保证金而言，市场的微小不利波动都可能导致重大损失。
例子：一位投资者给 1,000 美元的投资加了 100∶1 的杠杆，控制着 100,000 美元的头寸。如果市场走势对该交易者不利，仅 1%，该交易者就可能亏损 1,000 美元，从而损失全部初始投资。
追加保证金通知 (margin call)：
如果杠杆头寸对交易者不利，并且其账户余额低于所需保证金水平，经纪商可能会发出追加保证金通知。收到此类通知表示，交易者需要存入额外资金或平仓以满足保证金要求。
例子：一位交易者的账户余额为 5,000 美元，杠杆比率为 50∶1，该交易者持有价值 250,000 美元的头寸。如果市场走势对该交易者不利并且其账户余额跌至 4,000 美元，经纪商可能会发出追加保证金通知，要求存入额外资金以保持头寸。
市场快速波动：
高杠杆头寸更容易受到市场快速波动的影响。动荡的市场可能会导致快速、巨大的损失。
利息成本：
杠杆头寸往往具有借入资金的相关利息成本。这些成本会随着时间的推移而累积，特别是持有的过夜头寸或更长时间的头寸。
例子：隔夜持有杠杆外汇交易的交易者可能会产生“利息调整”或“利息掉期”费用，这是隔夜持有货币对交易所支付或赚取的利息。
过度自信和情绪化交易：
杠杆带来的潜在高回报的诱惑可能会导致过度自信。交易者可能在没有适当分析的情况下承担过高的风险，或者可能让情绪助长他们的交易决策。
杠杆交易的 6 种风险管理技巧
以下是杠杆交易的一些关键风险管理策略：
设置止损单 (stop-loss order)：
一旦资产价格达到预定水平，止损单就会自动平仓，限制潜在损失。
例子：交易者设立杠杆头寸，期望股票上涨。他们设置了比入场价低 3% 的止损单。如果股票意外下跌，头寸将自动平仓，限制损失。学习如何寻找被低估的股票。
使用止盈单 (take-profit order)：
与止损订单类似，一旦资产价格达到预定盈利水平，止盈单就会自动平仓。
头寸大小 (position size)：
头寸大小涉及确定购买或出售资产的适当数量，确保即使交易对您不利，也不会造成灾难性的损失。
多样化：
将投资分散到各种资产或市场，以减少表现不佳的资产对整体投资组合的影响。
定期监控和调整：
持续监控未平仓头寸和市场状况并做出必要的调整，例如根据价格变动调整止损单。
学习并及时了解最新资讯：
持续学习并及时了解市场新闻和交易策略，这可以帮助交易者做出明智的决策并预测市场走势。
使用杠杆的金融工具类型
杠杆是金融世界的强大工具，使交易者和投资者能够扩大其市场敞口和潜在回报。各种金融工具都使用杠杆，每种工具都有其独特的特征和目的。
外汇（forex）：
外汇市场涉及货币交易，是全球流动性最强的市场之一。由于其高流动性和24小时交易周期，外汇市场通常提供高杠杆。学习如何交易外汇。
例子：若交易者账户余额为 2,000 美元，使用 100∶1 的杠杆，交易者可以轻松控制价值 200,000 美元的交易。如果他们交易的货币对上涨 1%，他们可以轻松赚取 2,000 美元的利润，账户余额实际上翻了一倍。学习外汇与股票。
差价合约（cfd）：
差价合约允许交易者在不实际拥有资产的情况下对资产的基础价格变动进行交易。它们是交易者和经纪商之间的合约，用于交易从合约开仓到平仓期间资产价值的差异。学习如何交易差价合约。
例子：如果交易者认为某只股票（当前价格为 50 美元）的价格将会上涨，他们可以购买 100 股的差价合约。如果价格上涨至 55 美元，交易者将从每股价格 5 美元的差额中获利，扣除任何费用或收费后，总利润为 500 美元。立即开始交易股票。
期货 (futures)：
期货是在未来特定日期以设定价格买卖资产的标准合约。期货在交易所进行交易，可用于投机和对冲。
例子：一位农民预计三个月内可生产 1,000 蒲式耳小麦。这位农民可以签订期货合约，以特定价格出售小麦，现在锁定一个好价格，以避免未来潜在的价格下跌。
期权 (options)：
期权赋予交易者在指定时间范围内以特定价格买卖资产的权利，但没有义务。期权可用于对冲、投机或创造收入。
例子：交易者购买了当前交易价格为 100 美元的股票的看涨期权，执行价格为 105 美元，预计股票价格会上涨。如果股价上涨至110美元，交易者可以行使期权，以105美元的价格买入股票，然后以当前市场价格110美元卖出，获取利润。学习如何选股。
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