原油种类介绍
原油，有时被称为“黑金”，是一种自然产生的化石燃料，已成为现代文明的基本商品。它是汽油、塑料、化学品和许多其他支持日常生活和工业活动的物品的主要原料。随着全球能源需求的不断增长，原油为从交通运输到发电等各个领域提供燃料，对大多数经济体的运作至关重要。全球每天消耗约1亿桶石油，需求分为交通运输、工业活动和国内能源需求。
布伦特和WTI（西德克萨斯中质原油）是两种最常用的原油。它们对价格和市场趋势的巨大影响表明了它们的重要性，每种品种都反映了独特的区域市场动态和精炼特征。
布伦特原油是什么？
英国布伦特原油期货合约（CFD）： The UKOIL。MMMYY是一种反映英国布伦特原油价值的差价合约产品，是全球最广泛认可的石油基准之一。它是以英国和挪威之间北海的布伦特原油矿床命名的。这种原油被称为“甜”，因为它的含硫量低，使其非常适合提炼成汽油和柴油。布伦特原油的地理来源和良好的品质使其成为欧洲、非洲和中东地区重要的原油价格基准。全球近三分之二的原油合约以布伦特原油定价，显示其在全球能源市场的重要性。
由于与欧洲市场的联系，布伦特原油价格经常影响整个欧洲和非洲的燃料成本。在中东地缘政治动荡时期，由于对供应的担忧，布伦特原油价格可能会迅速飙升，影响到从汽油价格到取暖油费用等方方面面。
什么是WTI原油？
美国西德克萨斯中质原油期货合约（CFD）： USOIL。MMMYY是一种基于WTI原油价值的差价合约产品，WTI原油是美国德克萨斯州、俄克拉何马州和附近各州油田主要生产的重要基准原油。WTI比布伦特更轻、更甜，含硫量更低。这使得它非常适合汽油制造业，而且在美国市场上经常受到青睐。WTI原油主要在纽约商品交易所（NYMEX）定价，其价格是美国石油市场走势的可靠指标。
例子：WTI的定价直接影响美国各地的汽油价格。例如，在2019冠状病毒病期间，美国需求急剧下降，迫使WTI价格暴跌至历史低点。西德克萨斯中质原油价格的下跌暂时降低了美国消费者的汽油价格。
布伦特原油与西德克萨斯中质原油的主要区别是什么？
地理资源和市场影响
西德克萨斯中质原油：西德克萨斯中质原油主要来自美国的油田，尤其是德克萨斯州、俄克拉荷马州和邻近地区。WTI原油在美国本土开采，被视为美国原油供需趋势的指标，因此对美国市场的影响更大。这些石油被运往俄克拉荷马州的库欣，这是一个重要的储存设施，拥有遍布全国的广泛管道连接。由于其在当地的生产和分销点，WTI的价格通常更接近美国的市场情况。
布伦特原油：布伦特原油产自英国和挪威之间的北海油田。布伦特原油价格是影响亚洲、非洲、拉丁美洲市场的全球基准油价。这使得布伦特原油的全球影响范围比西德克萨斯中质油更广，成为国际石油出口和合同定价的基准，尤其是在美国以外的地区。
品质及精炼特性
密度和API比重：WTI因其低密度而被归类为“轻质”原油。它的API重力约为39.6，是可开采的最轻的石油之一。虽然同样被归类为轻质原油，但布伦特原油的API比重略低（约为38），使其密度略高于WTI。
含硫量：WTI和Brent因含硫量低而被归类为“低硫”。然而，WTI比布伦特原油甜得多，含硫量约为0.24%，而布伦特原油的含硫量约为0.37%。较低的硫含量使这两种原油更容易加工，适合生产汽油和柴油。然而，西德克萨斯中质油的含硫量要低得多，这使得它在炼油的便利性和生产高质量汽油的偏好方面具有轻微的优势，尤其是在美国。
例子：由于西德克萨斯中质油更轻、更甜，在美国将其提炼成汽油通常更受青睐，导致汽油价格更多地与西德克萨斯中质油挂钩。相比之下，布伦特原油稍重、稍酸的特性更符合欧洲多样化的石油需求，包括柴油生产。
价格差异和WTI-Brent价差
历史价格差异：由于地理和物流方面的考虑，西德克萨斯中质油的交易价格经常比布伦特原油略有折扣。平均价差，即所谓的“WTI-Brent价差”，可能从每桶几美元到超过10美元不等，具体取决于市场情况。例如，2011年，由于美国的运输延误，WTI-Brent价差急剧扩大，迫使WTI以较布伦特大幅折扣的价格进行交易。
市场对价差的影响：WTI价格受到美国供应和储存能力的显著影响。如果美国的石油产量增加，而国内需求或出口能力仍然有限，那么WTI的价格可能会相对于布伦特下跌。另一方面，布伦特对中东战争、欧佩克生产选择和欧洲炼油厂需求等外部变量更为敏感。
当前趋势：由于美国管道基础设施的升级和出口能力的增加，WTI-Brent价差现在更加平衡。然而，飓风破坏墨西哥湾沿岸炼油厂或地缘政治紧张局势等事件仍可能导致短期分歧。
运输及储存因素
WTI：主要通过遍布美国的管道网络运输到俄克拉荷马州库欣的储存中心。尽管近年来由于基础设施的扩大，美国原油出口有所增加，但美国国内的管道网络总体上限制了WTI在全球的供应。库欣的库存限制可能会对WTI价格产生重大影响。例如，在2020年4月，当库欣的库存被填满时，由于可用库存短缺，WTI期货下跌。
布伦特原油：布伦特原油产自北海海域，主要由水路运输，这使其更适合国际航运和商业。这种海上可达性使布伦特原油更容易分布在各大洲，有助于其在全球市场上的突出地位。布伦特原油的海上运输特性使其成为国际原油合约的更好基准。
示例：2020年油价暴跌凸显了WTI原油存储面临的挑战，而布伦特原油由于其国际运输的灵活性而保持了更稳定。
市场影响力和全球影响力
WTI：主要作为美国市场的定价基准，它直接影响国内汽油和石油的价格。由于其地理覆盖范围有限，西德克萨斯中质原油受全球地缘政治事件的影响较小。但是，美国的政策、自然灾害、国内生产变化等直接影响到WTI的价格。
布伦特原油：由于其作为全球基准的地位，布伦特原油的全球影响力更为重要。它的价格经常反映全球的供需动态，如欧佩克的决定、中东的地缘政治事件和欧洲的需求波动。这使得布伦特原油成为全球石油市场更有力的预测指标，因此，它是全球逾三分之二原油合约的基准。
中东的紧张局势，比如围绕伊朗和沙特阿拉伯的紧张局势，往往会导致布伦特原油价格飙升，因为人们担心石油供应会中断。这种紧张局势通常不会对西德克萨斯中质原油造成直接影响，因为它在美国市场受到的影响更大。
如何交易布伦特原油与WTI原油
交易西德克萨斯中质油（WTI）和布伦特原油（Brent）等原油，是希望投资于全球原油市场的投资者的常用手段。以下是交易这些商品的几种传统方式：
差价合约：差价合约允许交易者在不拥有标的资产的情况下押注油价波动。这在欧洲尤其流行，在那里，像ATFX这样的平台允许交易者利用他们的押注，并从价格的涨跌中获利。投资者可以交易英国布伦特原油期货合约（CFD）： UKOIL。MMMYY与美国WTI原油期货合约（CFD）： USOIL.MMMYY。
期货合约：期货合约是最直接的选择，允许交易者在未来某一天以预定价格买卖石油。WTI期货通常在纽约商品交易所交易，而布伦特期货在洲际交易所（ICE）交易。由于石油价格的波动，期货交易要求交易者有高风险的容忍度。
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ETF（交易所交易基金）：ETF为希望交易石油而不立即签订期货合约的投资者提供了一个更容易进入的切入点。例如，美国石油基金（USO）投资WTI，布伦特石油基金投资布伦特原油。
石油公司股票：投资者还可以通过购买石油公司的股票来获得间接风险敞口，石油公司的利润经常与油价挂钩。埃克森美孚、雪佛龙和英国石油等公司受到WTI和布伦特原油价格变化的影响。
例：石油价格可能会在需求高峰期上涨，比如北半球的冬季。交易者可以通过利用期货或差价合约的季节性波动，从预期的价格上涨中获利。
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主要石油基准
WTI和布伦特原油并不是全球石油市场上唯一的基准。其他重要的包括：
迪拜/阿曼原油：迪拜/阿曼原油比布伦特原油和西德克萨斯中质原油更重、更酸，使其成为波斯湾原油的区域基准。
欧佩克篮子：欧佩克篮子是欧佩克成员国的平均价格，用于跟踪该组织内部的全球供需。
这些基准有助于标准化不同地区和质量的石油价格，为全球市场和直接供应链选择带来透明度。
结论
对于任何对全球能源行业感兴趣的人来说，了解WTI和布伦特原油之间的区别至关重要。虽然WTI原油对美国市场的影响很大，但布伦特原油在欧洲、非洲及其他地区也发挥着至关重要的作用。两者对于价格操纵都是必要的，但对地缘政治冲突和供需波动等全球事件的反应不同。这些基准允许交易者通过期货、ETF、差价合约或石油公司股票来利用市场动态。
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ATFX是一个使用差价合约（CFD）进行原油交易的便捷平台。ATFX允许交易者在不实际购买石油的情况下押注WTI和布伦特原油价格波动。这种灵活性使交易者能够从油价的涨跌中获利，同时利用他们的持仓获得最大的回报。ATFX的平台还提供风险管理工具、有竞争力的点差和专业级市场研究，以帮助所有技能水平的交易者。
