انخفض مؤشر ثقة المستهلكين الأمريكيين متأثراً بارتفاع التضخم، مما أثار مخاوف بين المستثمرين بشأن نتائج المؤشر لشهر مارس المقرر صدورها الليلة. كان مؤشر ثقة المستهلك الأمريكي في فبراير أعلى من البيانات الصادرة عن يناير. ومع ذلك، انخفض بشكل حاد بأكثر من 10 نقاط إلى 110.5. وجاء مؤشر ثقة المستهلك في جامعة ميشيغان الذي صدر مؤخرا عند 59.4 في مارس. وكانت توقعات السوق الحفاظ على القيمة الأولية عند 59.7. هذا الرقم أيضا كان أقل بكثير من القيمة النهائية البالغة 62.8 في فبراير.
يعتقد بعض الاقتصاديين أن التراجع المستمر في مؤشر المعنويات بجامعة ميتشيجان مفرط مقارنة بالأساسيات، كما يتوقعون أن يستمر الاقتصاد في النمو. على سبيل المثال، بلغ عدد الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات للحصول على إعانات البطالة أدنى مستوى له منذ 52 عاما، والأجور تنمو بقوة. لذلك ، ستكون بيانات الليلة محورا حاسما للمستثمرين وهم يراقبون عن كثب لمعرفة ما إذا كانت ثقة المستهلك ستصل إلى مستوى منخفض جديد أم لا.
التضخم هو السبب الرئيسي وراء انخفاض ثقة المستهلك
يعد التضخم عامل رئيسي يؤثر على ثقة المستهلك. يبدو الآن أن مستوى التضخم في الولايات المتحدة لا يزال مرتفعا ، وأن التضخم لم يبلغ ذروته بعد سواء كانت تكاليف الطاقة والغذاء والإسكان. تجدر الإشارة إلى أن سوق الإسكان سيشهد ارتفاعا طفيفا. ومع ذلك، انخفضت مبيعات المنازل الأمريكية في فبراير بنسبة 4.1٪ من يناير إلى 104.9 ، وهو أدنى مستوى منذ مايو 2020 ، مما يعكس أيضا معنويات المستهلكين القاتمة.
أظهرت البيانات الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية في 10 فبراير أن مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي المعدل بشكل غير موسمي في يناير 2022 ارتفع بنسبة 7.5٪ على أساس سنوي ، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 40 عاما. كما أنها المرة الثانية على التوالي التي يتجاوز فيها مؤشر أسعار المستهلك الشهري الأمريكي CPI) 7٪). ارتفع مؤشر البنزين بنسبة 6.6٪ على أساس شهري في فبراير ، وهو ما يمثل ما يقرب من ثلث الزيادة. ارتفع مؤشر الغذاء بنسبة 1.4٪ ، وهي أكبر زيادة شهرية منذ أبريل 2020.
كانت أسعار الطاقة في الولايات المتحدة بالفعل عند مستويات قياسية قبل الحرب الروسية الأوكرانية. أدى اندلاع الحرب إلى مزيد من التضخم في الولايات المتحدة واستمر في رفع أسعار الطاقة المرتفعة أساسا بالفعل. علاوة على ذلك، توقع المحللون في البداية أن يبلغ التضخم في الولايات المتحدة ذروته في فبراير. الآن يبدو أنهم قد يضطروا إلى تأجيل الجدول الزمني، في ظل استمرار ارتفاع مستوى التضخم. أظهر الاستطلاع أن القيمة النهائية لتوقعات التضخم للمستهلكين الأمريكيين للعام المقبل 5.4٪.
تتوقع الأسواق قيام بنك الاحتياط الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرات أكثر فى ضوء استمرار ارتفاع معدل التضخم. رفع بنك جولدمان ساكس توقعاته للتضخم في الولايات المتحدة، ويتوقع أن يرفع بنك الاحتياط الفيدرالي أسعار الفائدة نحو 11 مرة هذا العام والعام المقبل. علاوة على ذلك، قال تقرير جولدمان ساكس أن أى تغيير مفاجئ في الوضع الأوكراني قد يرفع أسعار الطاقة ويتسبب فى مزيد من الاضطرابات في سلسلة التوريد، وعليه قد يتم رفع توقعات التضخم الأمريكية مستقبلاً مرة أخرى.
هل يتأثر الإنفاق الاستهلاكي؟
مع استمرار الضغوط التضخمية المتزايدة، تظل الضربة التي قد تتلقاها ثقة المستهلك قائمة. إذن، هل يؤثر تراجع ثقة المستهلك على الإنفاق الاستهلاكي؟
انطلاقا من الوضع الحالي ، يبدو أن المستهلكين الأمريكيين لديهم إنفاق منخفض ومعدل ادخار مرتفع بعد تراكم أكثر من 2.5 تريليون دولار من المدخرات الزائدة خلال الجائحة، في الوقت نفسه، يتعافى سوق العمل بقوة. على سبيل المثال، انخفض عدد الأشخاص الذين يتلقون إعانات البطالة في الولايات المتحدة إلى مستوى جديد شوهد آخر مرة منذ أكثر من نصف قرن في مارس، وهو عامل إيجابي لتخفيف تأثير التضخم.
على الرغم من تسبب ارتفاع التضخم في الضغط على القوة الشرائية للمستهلكين ، إلا أن الطلب المحلي على السلع في الولايات المتحدة ظل قويا بشكل عام ، لا يزال زخم النمو الاقتصادي موجودا. لن يكون تأثير تباطؤ معنويات السوق على الإنفاق الاستهلاكي كبيرا في الوقت الحالي. ولا تزال نتائج الربع الرابع في نهاية الشهر تفوق توقعات السوق.
بناء على ما سجله مؤشر جامعة ميشيغان للمعنويات، ربما تأتى بيانات ثقة المستهلك الأمريكية لمجلس المؤتمرات الأمريكي لشهر مارس التي ستصدر الليلة سلبية نسبيا ، خاصة أن الحرب الروسية الأوكرانية تستمر في فرض ضغوط إيجابية على أسعار النفط. لذا، يحتاج السوق إلى إيلاء اهتمام وثيق للتأثير السلبي المحتمل لمؤشر ثقة المستهلك على الأسهم الأمريكية. إذا جاءت القيمة الفعلية أقل من القيمة المتوقعة عند 107 ، قد يؤدي ذلك إلى إضعاف ثقة المستثمرين.
