أثار الوضع في روسيا وأوكرانيا موجة جديدة من ارتفاع الأسعار ، والتي تفاقمت بسبب التضخم المرتفع بالفعل في الولايات المتحدة. حيث أعلنت الولايات المتحدة عن رقم مؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير (CPI) بنسبة 7.9 في المائة على أساس سنوي ، بما يتماشى مع توقعات السوق. ومع ذلك ، ساهم الارتفاع الكبير في أسعار البنزين ، والتي ارتفعت بنسبة 6.4 في المائة ، في أكثر من نصف مكاسب مؤشر أسعار المستهلكين الشهرية.
في الشهر الماضي ، قالت وزارة العمل الأمريكية أن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يناير نما بنسبة 7.5 في المائة مقارنة بعام 2021 ، وهو أعلى ارتفاع وصل له على الإطلاق منذ فبراير 1982. وقد فاجأ هذا الرقم المشاركين في السوق لأنه تجاوز الحد الأعلى البالغ 7.2٪ -7.3٪ الذي كان يتوقعه معظم المحللين. . وحان الوقت الآن للحصول على بيانات جديدة لمؤشر أسعار المستهلك لشهر فبراير ، حيث يتوقع الكثيرون استمرار الاتجاه. ومع ذلك ، مع استمرار الحرب الروسية الأوكرانية في التأثير على الأسواق المالية العالمية ، وقيام روسيا تدريجياً بتنفيذ الإجراءات المضادة ، هناك حالة عدم يقين كبيرة بشأن ما إذا كانت الأسعار الأمريكية ستصل إلى الذروة.
قد تكون الأسعار في الولايات المتحدة جاهزة لوقت الذروة
كان التركيز السابق لإدارة بايدن على القضاء على التضخم المحلي المرتفع ، مدفوعًا بالطلب المحلي القوي من المستهلكين وتعطل سلسلة التوريد بسبب تأثير الوباء. حيث ارتفعت أسعار معظم السلع والخدمات في أسواق الولايات المتحدة حيث تصارع السوق مع أعلى زيادة في مؤشر أسعار المستهلك منذ 40 عامًا. بالإضافة إلى ذلك ، فإن الحرب بين روسيا وأوكرانيا تغذي ارتفاع أسعار النفط وتزيد من انقطاع سلسلة التوريد.
يتوقع الاقتصاديون أن يصل التضخم في الولايات المتحدة إلى ذروته عند 8 إلى 9 في المائة هذا الشهر أو الشهر المقبل مع استمرار الصراع بين روسيا وأوكرانيا ، واستمرار ارتفاع أسعار السلع الأولية مثل النفط والغذاء بسبب العقوبات الصارمة المفروضة على روسيا. ومع ذلك ، ليس من الصعب على الأسواق تحويل التركيز إلى المخاوف بشأن الزيادات المبكرة لأسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياط الفيدرالي ، حيث يتوقع الكثيرون أن يزيد الاحتياط الفيدرالي عدد عمليات رفع أسعار الفائدة في عام 2022.
صرح رئيس بنك الاحتياط الفيدرالي في سانت لويس بولارد لوسائل الإعلام في وقت سابق أنه يأمل في أن يرفع الاحتياط الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في أقرب وقت ممكن. وإذا قام بنك الاحتياط الفيدرالي بمثل هذه الخطوة ، فستكون هذه هي المرة الأولى منذ عام 2000 التي يقرر فيها اجتماع للسياسة النقدية رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس. ومع ذلك ، قال أيضًا إن رفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في مارس لم تتم الموافقة عليه بعد.
ارتفعت أسعار النفط الخام
يؤثر الصراع بين روسيا وأوكرانيا بشكل مباشر على أسعار النفط الخام والمنتجات الزراعية. أعلنت الولايات المتحدة عن تطبيق حظر على استيراد الطاقة لروسيا. بالإضافة إلى ذلك ، بدأت المملكة المتحدة في الإلغاء التدريجي لواردات النفط الروسية قبل نهاية العام. سمحت العقوبات المفروضة على روسيا لأسعار النفط الخام باختراق حاجز 100 دولار بضربة واحدة. واعتبارًا من 10 مارس ، تم تداول نفط خام غرب تكساس الوسيط بالولايات المتحدة عند 106.02 دولارًا للبرميل ، وكان خام برنت عند 109.33 دولارًا للبرميل ، بعد أسعار العقود الآجلة للنفط الخام بأكثر من 30٪ منذ بدء الحرب الروسية الأوكرانية. بالإضافة إلى ذلك ، أعلنت الولايات المتحدة الإفراج عن 50 مليون برميل من احتياطيات النفط الاستراتيجية وزيادة تطوير موارد النفط والغاز الطبيعي المحلية. حيث تضغط الولايات المتحدة أيضًا من أجل مصادر الطاقة النظيفة للحد من ارتفاع أسعار الطاقة.
على الرغم من ارتفاع أسعار النفط بشكل حاد ، إلا أن التأثير على تعافي الاقتصاد الأمريكي كان محدودًا في الوقت الحالي ، حيث ظل الطلب المحلي من المستهلكين قوياً. وقال الخبير الاقتصادي في جي بي مورجان بيتر مكروري إن ارتفاع أسعار النفط سيهدد نمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة. ومع ذلك ، يتوقع دامو أن يظل نمو الناتج المحلي الإجمالي أعلى من الاتجاه الحالي هذا العام. بالإضافة إلى أسعار النفط ، جذبت أسعار المواد الغذائية اهتمام السوق أيضًا.
.png)
وفقًا لإحصاءات وزارة الزراعة الأمريكية لعام 2021 ، تمثل روسيا وأوكرانيا أكثر من ربع صادرات القمح العالمية ، وحوالي 20٪ من صادرات الذرة و 80٪ من صادرات زيت عباد الشمس. حيث أدى الصراع بين البلدين إلى ارتفاع حاد في أسعار القمح. وارتفعت عقود القمح الآجلة الأكثر تداولًا في مجلس شيكاغو للتجارة (CBOT) خلال ستة أيام تداول متتالية ، وبمجرد تداولها عند 13.635 دولارًا للبوشل. أظهر أحدث تقرير صادر عن جمعية القمح الأمريكية أن أسعار العقود الآجلة للقمح كانت في اتجاه تصاعدي مستمر منذ فبراير.
%20(1)%20(1).webp)
نظرًا لأن معظم الاقتصاديين يستهدفون معدل تضخم بنسبة 2 في المائة ، فمن الواضح أن الولايات المتحدة قد انحرفت بحدة عن هذا الهدف لفترة من الوقت الآن ، ولا تزال مخاطر السوق قائمة. على سبيل المثال ، لنفترض أن الوضع في روسيا وأوكرانيا يستمر في دفع أسعار النفط إلى مستوى 150 دولارًا في المستقبل. مثل هذا السيناريو من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع التضخم في الولايات المتحدة ، مع احتمال كسر مؤشر أسعار المستهلكين فوق 8٪. علاوة على ذلك ، يتوقع بعض المشاركين في السوق أن أسعار النفط قد تخترق 180 دولارًا للبرميل في وقت لاحق من هذا العام. في مارس ، ويراهن بعض التجار على أن أسعار النفط سترتفع إلى 200 دولار للبرميل.
إذا ارتفع معدل التضخم في الولايات المتحدة في فبراير ، فقد يزيد الاحتياط الفيدرالي من جهوده للحد من التضخم في المستقبل. نتيجة لذلك ، قد تتسارع وتيرة تشديد السياسة النقدية ، وقد يزداد عدد عمليات رفع أسعار الفائدة. مع ذلك ، يشعر السوق بالقلق من أنه مع استمرار التضخم في الارتفاع ، بينما يطبق بنك الاحتياط الفيدرالي سياسات نقدية أكثر تشددًا ، فقد يؤدي ذلك إلى إضعاف طلب المستهلكين. وقد يعرض مثل هذا السيناريو الاقتصاد الأمريكي لخطر الركود ، مما قد يؤثر بشدة على وتيرة التعافي الاقتصادي. لذلك ، يواجه الاقتصاد الأمريكي والاحتياطي الفيدرالي معضلة كبيرة.
