El conflicto Rusia-Ucrania y las políticas monetarias agresivas de la FED han incrementado el costo de los préstamos, exacerbando las preocupaciones sobre la baja demanda de los consumidores. Esta noche, el reporte de Bienes duraderos de abril se da a conocer, y el mercado se centrará en que si la previsión de este mes cae más del 0.5% desde su previo de 1.1%. Aún así, la tasa de bienes duraderos excluyendo los embarques tienen una previsión del 0.6%. Así que ¿qué significa para la economía estadounidense y para el panorama del dólar americano si los bienes duraderos muestran una expansión como la esperada?
Las órdenes de bienes duraderos reflejan las condiciones económicas del mercado y los compromisos de producción a futuro. Cuando las órdenes de bienes duraderos caen, tiende a reflejar debilidad en la industria manufacturera, lo que lleva a un incremento en la tasa de desempleo, provocando que el desempeño de la economía norteamericana se vuelva más vulnerable. A su vez, cuando las órdenes de bienes duraderos incrementan la economía se tiene un despunte al alza.
En los datos de marzo, las órdenes de bienes duraderos alcanzaron 0.8% (preliminarmente) después de una caída del 1.7% en febrero, pero a su vez la menor ganancia desde febrero de 2021. Adicionalmente, las órdenes de plantas industriales alcanzaron el 2.2% mes a mes en marzo, superando las expectativas del mercado. Los números mostraron un desempeño mas robusto en el desempeño de gasto de capital en los Estados Unidos en marzo y la continua y fuerte demanda del mercado.
Sin embargo, el reporte preliminar del PMI de manufactura para mayo fue de 57.5, el más bajo en tres meses, indicando un declive en la actividad comercial. Información adicional muestra que el índice de órdenes pendientes ha incrementado principalmente en tasas de interés y costos de producción. Adicionalmente, como la inflación ha alcanzado un máximo de 40 años, la FED la ha frenado incrementando subiendo las tasas de interés, aumentando el riesgo de una recesión en la economía estadounidense.
El Producto Interno Bruto en los EEUU cayó a una tasa anual de 1.4%, en el primer trimestre de 2022, bajo las expectativas de un crecimiento del 1.1%, lo cual exacerba las expectativas de una ralentización de la economía estadounidense o incluso una recesión. Además, algunos economistas han mencionado una gran preocupación acerca de la política actual de incremento de tasas, que incrementará los costos de inversión y sofocará aún más el crecimiento económico. Esto también se refleja en la caída pronunciada de la previsión de las órdenes de bienes duraderos, mostrando un desempeño bajo en las inversiones de negocios de los EEUU en nuevo equipo durante el trimestre. Sin embargo, también será necesario ver qué aspecto de nuevas órdenes, como en la aeronáutica, equipo industrial y otros bienes duraderos, cayeron fuertemente comparado con el mes anterior y si habrá una caída más fuerte después.
Por otro lado, los economistas esperan que la economía estadounidense regrese a un crecimiento moderado en el segundo trimestre y en adelante, principalmente impulsado por el gasto de los minoristas, el cual ha alcanzado el 0.9% trimestre a trimestre en abril.
Por ende se espera que la tendencia para el dólar americano vaya de acuerdo a la atención que los inversores pongan a la publicación de las minutas de la FED, combinado con los cambios en la manufactura y la producción de bienes duraderos, órdenes, precio y otros indicadores clave, para tener una vista panorámica de las tendencias macroeconómicas.
El futuro del dólar sigue sin estar claro, ya que el índice del dólar ha puesto fin recientemente a su subida, registrando su mayor caída semanal desde enero, y refrescando los mínimos intradía cerca de 102,60. La publicación de los indicadores de serie hacia finales de año se ha convertido en algo crucial para pronosticar el rumbo futuro de la economía. También aclarará los movimientos posteriores del dólar. Si los datos señalan un debilitamiento de la tendencia económica general, también podría seguir arrastrando al dólar a la baja. Además, debido al conflicto entre Rusia y Ucrania, el enfrentamiento de las sanciones entre los países occidentales y Rusia sigue vigente. Supongamos que la Fed indica que mantendrá una política más agresiva de subidas de tipos de interés en las últimas actas de la reunión. En ese caso, estos factores aumentarán las expectativas del mercado sobre el excelente comportamiento del dólar en el futuro.
