เมื่อต้นสัปดาห์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบต่างประเทศปรับตัวลดลงต่อเนื่อง โดยราคาน้ำมันล่วงหน้าของสหรัฐฯร่วงลงจาก 91.52 ดอลลาร์เป็น 85.45 ดอลลาร์ในวันพุธก่อนจะดีดตัวกลับขึ้น ราคานี้ถือเป็นจุดต่ำสุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ น้ำมันดิบเบรนท์ยังคงทำจุดต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และตั้งแต่ก่อนที่รัสเซียจะบุกยูเครน แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะลดลงไม่มากก่อนวันหยุดสุดสัปดาห์ แต่ก็สามารถกลับขึ้นมายืนเหนือ 88 ดอลลาร์ได้ จนถึงตอนนี้ ยังคงไม่มีเหตุผลใดรองรับความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การร่วงลงของราคาน้ำมันนั้นหลายๆ ฝ่ายมองว่าเป็นเพราะอุปสงค์ที่ลดลง ส่งผลให้นักลงทุนจำนวนมากประเมินว่าราคาน้ำมันจะทรงตัวที่ราคาปัจจุบันหรือไม่ก็ปรับตัวลดลง
ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ราคาน้ำมันของสหรัฐฯ ได้ลดลงจากจุดสูงสุดที่ 122 ดอลลาร์ สู่จุดต่ำสุดที่ 85.99 ดอลลาร์ในสัปดาห์ที่แล้ว สาเหตุหลักของแนวโน้มขาลงคือ ข้อมูลเศรษฐกิจเบื้องต้นจากประเทศต่างๆ แสดงให้เห็นว่ามีการชะลอตัวในระดับต่างๆ ส่งผลให้ตลาดมีความกังวลว่าแนวโน้มอุปสงค์น้ำมันดิบจะลดลงต่อไปหรือไม่ กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลง สถานการณ์เลวร้ายจากระดับเงินเฟ้อที่สูงเป็นประวัติการณ์ในปัจจุบัน และความจริงที่ว่าธนาคารกลางยังมุ่งมั่นที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ส่งผลกระทบต่อแนวโน้มการเติบโตทางเศรษฐกิจลดลงในอนาคตเนื่องจากอุตสาหกรรมชั้นนำถูกกดดันทางด้านต้นทุน
ก่อนหน้านี้ กลุ่มโอเปกเคยประกาศในระหว่างการประชุมประจำเดือนว่าจะเพิ่มการผลิตน้ำมันรายวันจาก 1,200,000 บาร์เรลต่อวันเป็น 1.3 ล้านบาร์เรล เพิ่มขึ้น 100,000 บาร์เรล การเพิ่มขึ้นนั้นค่อนข้างน้อย แต่มีรายงานว่าการผลิตในประเทศผู้ผลิตน้ำมันรายใหญ่นั้นเพิ่มขึ้น มีรายงานการส่งออกน้ำมันดิบของซาอุดิอาระเบียเพิ่มขึ้นในเดือนมิถุนายน พร้อมกันกับกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบกว่าสองปี รายได้จากการส่งออกพลังงานของรัสเซียคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 38% ในปีนี้ สาเหตุหลักมาจากการส่งออกน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปทานน้ำมันดิบของรัสเซียอาจไม่เพียงพอตามที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรก สถานการณ์ดังกล่าวทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันดิบว่าจะล้นตลาดหรือไม่ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันตกต่ำ นอกจากนี้ ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้นอย่างต่อเนื่องยังสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์
แม้ว่าราคาน้ำมันในระยะสั้นยังคงมีแนวโน้มขาลง แต่นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าแนวโน้มขาลงในปัจจุบันกำลังรอข่าวสำคัญมากระตุ้นให้ปรับตัวขึ้น ยกตัวอย่างเช่น การเจรจานิวเคลียร์ของอิหร่านยังไม่มีความคืบหน้า ตลาดเชื่อว่าข้อตกลงนี้ไม่น่าจะตกลงกันได้ง่ายในเร็วๆ นี้ นอกจากนี้ Goldman Sachs ยังตั้งข้อสังเกตว่าแม้ว่าจะบรรลุข้อตกลงได้แล้ว แต่ก็จะไม่มีการจัดหาน้ำมันดิบเพิ่มเติมจนถึงปีหน้าเนื่องจากจำเป็นต้องทำอย่าง “ค่อยเป็นค่อยไป” ด้วยเหตุนี้ อิหร่านจะไม่ฟื้นฟูอุปทานน้ำมันเพื่อการส่งออกจนถึงต้นปี 2023
ข้อมูล PMI ภาคการผลิตและบริการในสัปดาห์นี้คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อราคาน้ำมันในระยะสั้น เนื่องจากนักลงทุนให้ความสำคัญกับปัจจัยด้านอุปสงค์และข้อมูลทางเศรษฐกิจ ซึ่งจะช่วยให้ราคาน้ำมันมีความต้องการเพิ่มขึ้นอย่างมาก การประกาศตัวเลขปริมาณน้ำมันดิบคงคลังสหรัฐฯ ที่ลดลงอย่างรวดเร็วอาจช่วยหนุนให้ราคาน้ำมันดิบปรับตัวขึ้นได้เช่นกัน ในสัปดาห์ที่นับถึงวันที่ 12 ส.ค. สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ลดลง 7.1 ล้านบาร์เรล ลดลงมากเกินคาด และมียอดส่งออกน้ำมันถึง 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งสูงเป็นประวัติการณ์ นอกจากนี้ ข้อมูล EIA ยังเผยให้เห็นระดับความต้องการที่เพิ่มขึ้น 225,000 บาร์เรลต่อวันในช่วงสัปดาห์ก่อนหน้า เนื่องจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวลงเมื่อเร็วๆ นี้ช่วยสนับสนุนความต้องการน้ำมันบางส่วน ความกังวลอีกประการหนึ่งคือความต้องการเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในยุโรป เพื่อรับมือกับช่วงฤดูหนาว การห้ามส่งน้ำมันดิบและก๊าซจากรัสเซียไปยังยุโรป จะมีผลในเดือนธันวาคมนี้ ส่งผลให้ภูมิภาคนี้ประสบปัญหาการขาดแคลนเชื้อเพลิงในช่วงฤดูหนาว เนื่องจากกำลังการผลิตที่จำกัดของผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางรายอื่น ในการจัดหาน้ำมันดิบที่มีรสเปรี้ยวซึ่งคล้ายกับของรัสเซีย ช่องว่างด้านอุปทานจึงเป็นเรื่องยากที่จะเติมเต็ม เว้นแต่อิหร่านจะบรรลุข้อตกลงนิวเคลียร์
อย่างไรก็ตาม ดังที่เราได้กล่าวไว้ข้างต้น ข้อตกลงนิวเคลียร์ของอิหร่านยังไม่มีความชัดเจน ดังนั้นจึงมีความหวังเพียงเล็กน้อยสำหรับยุโรปที่จะจัดหาแหล่งน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติมาแทนที่ของรัสเซีย ด้วยเหตุนี้ จึงมีแนวโน้มว่าราคาน้ำมันจะสูงขึ้น จากความต้องการพลังงานในช่วงหน้าหนาวที่สูงขึ้นและอุปทานที่ลดลง ปัจจุบัน ราคาน้ำมันดิบของสหรัฐกำลังปรับตัวเข้าใกล้จุดต่ำสุดในช่วงที่ผ่านมา หากราคาน้ำมันพุ่งเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ $92 ในกราฟรายวัน ก็สามารถดึงดูดขาขึ้นให้ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้นได้ หากราคาน้ำมันทะลุ 92 ดอลลาร์ แนวต้านหลักถัดไปคือ 98 ดอลลาร์ ในฝั่งของแนวรับนั้น หากทะลุจุดต่ำสุดที่ 85.45 ดอลลาร์ เราอาจเห็นราคาน้ำมันลงแตะแนวรับถัดไปที่ 81 ดอลลาร์
