Từ việc nới lỏng định lượng trong thời kỳ đại dịch đến việc thắt chặt chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương và tác động của xung đột Nga-Ukraine đối với giá cả của nhiều mặt hàng khác nhau, đã có một số thay đổi trong tỷ lệ lạm phát ở một số quốc gia. Nếu vấn đề lạm phát đang là thách thức để giải quyết, thì đâu là những nguy cơ tiềm ẩn đối với tương lai của thị trường tài chính toàn cầu?
Các nhà đầu tư cần thực hiện những điều chỉnh nào trong các lựa chọn phân bổ tài sản ngắn hạn của họ? Hôm nay, chúng ta sẽ nói về lạm phát cao thách thức các ngân hàng trung ương hàng đầu và cách tái cân bằng danh mục đầu tư của bạn phù hợp với lạm phát.
Hoa Kỳ
Đầu tiên nhìn sang Hoa Kỳ, tỷ lệ lạm phát hàng năm của nước này trong tháng 4 là 8,3%, giảm 0,2 điểm phần trăm so với tháng 3, đánh dấu lần suy thoái đầu tiên kể từ tháng 8 năm 2021. Tuy nhiên, mức lạm phát vẫn ở mức cao và vượt mức 8,10% trước đó, khiến các nhà đầu tư để đặt câu hỏi liệu lạm phát đã đạt đỉnh và hiện đang giảm xuống hay không.
Đánh giá từ dữ liệu phân khúc, xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng đang thay đổi khi giá thực phẩm và ngành dịch vụ tăng tốc.
- Giá lương thực tăng 9,4% theo năm và tăng 0,9% so với tháng trước.
- Giá dịch vụ không bao gồm dịch vụ năng lượng tăng 4,9% theo năm và 0,7% theo tháng.
- Giá vận tải tăng 8,5% theo năm và 3,1% theo tháng.
Theo dự đoán trước đó, giá dầu toàn cầu có thể sẽ ở mức cao trong một thời gian dài. Sự sụt giảm gần đây là do giá xăng giảm nhẹ, không kéo dài trong khi giá xăng nhanh chóng quay trở lại mức cao do chi phí lọc dầu tăng cao. Ngành năng lượng vẫn chưa có xu hướng giảm giá.
Xu hướng lạm phát không thể ngăn cản hiện nay ở Hoa Kỳ cũng làm gia tăng suy đoán thị trường rằng chính sách thắt chặt hiện tại của Fed sẽ trở nên diều hâu hơn. Tuy nhiên, thực tế được phản ánh trong dữ liệu phân khúc là không có dấu hiệu nào cho thấy lạm phát của Mỹ trong tầm kiểm soát. Giả sử Fed tăng lãi suất mạnh hơn, điều này sẽ làm gia tăng lo ngại của thị trường về một cuộc suy thoái có thể xảy ra và làm trầm trọng thêm tình trạng suy thoái trên thị trường chứng khoán Mỹ. Mặt khác, nó sẽ kích thích đồng USD tiếp tục tăng, và nó sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá vàng.
Vương quốc Anh
Anh thường được coi là người anh em trong tay với Hoa Kỳ về vấn đề lạm phát. Nhưng thật không may, tình hình ở Vương quốc Anh dường như còn tồi tệ hơn ở Hoa Kỳ. Chiến tranh Nga-Ukraine tiếp tục đẩy giá hàng hóa lên cao, khiến chi phí năng lượng, thực phẩm, nguyên liệu thô và vận tải tăng cao. Kết quả là, lạm phát ở Anh đã tăng lên 7,0% trong tháng 3 và tăng 0,8% so với tháng trước, với con số được dự đoán là sẽ tiếp tục tăng.
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Andrew Bailey tuyên bố rằng lạm phát khó có thể giảm bớt trước khi đạt 10% trong năm nay. Cụm từ “giọng nói báo trước thảm họa” ám chỉ giá lương thực tăng cao cho thấy nguy cơ suy thoái kinh tế Anh tương đối cao. Gần như hồi hộp như thị trường, Ngân hàng Trung ương Anh dự kiến sẽ tăng lãi suất lần thứ tư trong tháng này, nâng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản lên 1%.
Do xu hướng lạm phát ở Anh vẫn không lạc quan, tốc độ tiếp tục tăng lãi suất có thể không dừng lại trong ngắn hạn. Những người tham gia thị trường kỳ vọng lãi suất của Mỹ sẽ tăng lên 2% -2,25% vào năm 2022. Ngoài ra, các biện pháp trừng phạt kinh tế hơn nữa đối với Nga đã làm trầm trọng thêm tâm lý e ngại rủi ro trên thị trường và tiếp tục đẩy đồng đô la lên cao hơn và đẩy đồng bảng Anh vào vòng xoáy đi xuống.
Nhật Bản
Ngay cả Nhật Bản, quốc gia đã phải vật lộn trong nhiều năm với mức lạm phát thấp, cũng đã chứng kiến sự gia tăng lạm phát, với Chỉ số giá tiêu dùng Tokyo tăng 0,8% trong tháng Ba. Ngoài ra, Nhật Bản sẽ công bố dữ liệu CPI tháng 4 trong tuần này và thị trường dự kiến nó sẽ tăng 2% trong trường hợp hiếm hoi chạm mức lạm phát mục tiêu của BoJ.
Giá năng lượng và nguyên liệu cao hơn chủ yếu là nguyên nhân dẫn đến lạm phát tăng vọt của Nhật Bản. Giá dầu và giá than là động lực chính, tăng 31% so với năm ngoái; giá thành sản phẩm gỗ cũng tăng 56%. Trong khi đó, chỉ số giá sản xuất (PPI) của Nhật Bản tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 4, đánh bại kỳ vọng tăng 9,4%, mức tăng lớn nhất kể từ tháng 12 năm 1980.
Khi lạm phát tăng cao, đồng yên bắt đầu mất giá, điều này đã đẩy chi phí nhập khẩu của các doanh nghiệp được chuyển đến tay người tiêu dùng. Thị trường kỳ vọng lạm phát của Nhật Bản sẽ duy trì ở mức 2% trong năm nay và lạm phát cao có thể khiến các công ty tăng giá hàng hóa hơn nữa, điều này sẽ kéo sự phục hồi kinh tế của Nhật Bản đi xuống. Những người tham gia thị trường Nhật Bản cũng đã bắt đầu kiểm tra lại chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo của BoJ đã tồn tại trong nhiều năm. Tuy nhiên, bởi vì các chính sách như vậy đã diễn ra trong nhiều năm, phản ứng của chính sách tiền tệ của BOJ đối với lạm phát có thể chậm chạp hơn so với các quốc gia khác như Vương quốc Anh và Hoa Kỳ.
Mặc dù vấn đề “lạm phát cao” đã ảnh hưởng đến thị trường toàn cầu trong năm nay, bạn có thể cân nhắc đầu tư vào các tài sản chống lạm phát để phòng ngừa lạm phát cao, bao gồm tài nguyên thiên nhiên, cổ phiếu năng lượng, ngân hàng, quỹ tín thác bất động sản và các công ty khác có tiềm năng đầu tư. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên tiếp cận các khoản đầu tư vàng một cách thận trọng do đồng đô la Mỹ đang tăng.
