Tỷ lệ hàng năm của chỉ số CPI của Hoa Kỳ trong tháng Ba, không được điều chỉnh theo mùa, sẽ được công bố vào tối nay. Ước tính thị trường đồng thuận là 8,5% và giá trị trước đó là 7,9%. Nếu giá trị công bố đáp ứng được kỳ vọng của thị trường, chỉ số CPI sẽ lần đầu tiên “phá vỡ mức 8” kể từ tháng 1 năm 1982. Đối mặt với chỉ số giá tiêu dùng chưa từng có, tâm điểm của thị trường sẽ chuyển sang liệu Fed có ổn định giá cả với một thái độ hiếu chiến hơn hay không. chính sách. Đồng thời, các nhà đầu tư thị trường chứng khoán đang đặt cược rằng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản, làm trầm trọng thêm tình hình biến động gần đây của chứng khoán Mỹ.
Khi nào thì CPI giảm?
Nguyên nhân chính đằng sau việc CPI liên tục tăng là do xung đột địa chính trị tiếp tục giữa Nga và Ukraine, khiến giá hàng hóa tăng cao, buộc chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tiếp tục tăng cao trong tháng Ba. Gần đây, giá của hầu hết các sản phẩm nông nghiệp của thế giới đã tăng mạnh. Ví dụ: Nga là nhà xuất khẩu lúa mì lớn nhất thế giới, trong đó Ukraine là nước xuất khẩu lúa mì lớn thứ sáu trên toàn cầu. Hai quốc gia kết hợp chiếm 30% nguồn cung lúa mì của thế giới.
Mặc dù giá dầu thô quốc tế giảm do nhiều nguyên nhân, chẳng hạn như việc Hoa Kỳ giải phóng nguồn dự trữ dầu chiến lược giúp hạ nhiệt giá dầu cao của Hoa Kỳ, nhưng vẫn còn nhiều yếu tố chưa chắc chắn. Nếu các biện pháp trừng phạt đối với Nga được tăng lên, giá dầu có thể sẽ tăng trở lại trong thời gian tới; do đó, những người tham gia thị trường vẫn lo lắng rằng đà giảm của giá dầu có thể bị hạn chế ở một mức độ nhất định.
Ngoài giá dầu và hàng hóa tăng, thị trường cũng tập trung nhiều hơn vào sự tăng giá trong ngành dịch vụ của Mỹ. Chỉ số ISM phi sản xuất của Hoa Kỳ là 58,3 trong tháng Ba, so với 58,6 và 56,5 dự kiến trong tháng Hai. Vào tháng 3, do việc nới lỏng dần các hạn chế liên quan đến đại dịch ở Hoa Kỳ, ngành dịch vụ đã phục hồi trở lại. Tuy nhiên, vẫn còn một khoảng cách đáng kể trong lực lượng lao động làm việc trong ngành dịch vụ của Hoa Kỳ. Với việc giá năng lượng, nhiên liệu và các nguyên liệu thô khác tăng cao, các công ty đang tăng lương để thu hút lao động, kéo theo chi phí hoạt động kinh doanh tăng mạnh. Do đó, phí của ngành dịch vụ đang ở mức cao chưa từng thấy khi chi phí tăng lên.
Do đó, tồn tại hai quan điểm hoàn toàn khác nhau về việc liệu chỉ số CPI của Mỹ có đạt đỉnh hay không. Một số người tham gia thị trường tin rằng lập trường diều hâu hiện tại từ Cục Dự trữ Liên bang cho thấy chỉ số CPI vẫn chưa đạt đến đỉnh. Hơn nữa, đà tăng trưởng của CPI không thể bị kiềm chế trong lúc này; do đó, người ta cho rằng giá trị của chỉ số CPI của Mỹ sẽ không đạt đỉnh. Mặt khác, một số nhà phân tích cho rằng lạm phát đạt đỉnh vào tháng 3 và sẽ giảm dần.
Chứng khoán Mỹ có thể chịu nhiều áp lực trong thời gian gần đây
Tuy nhiên, không có nghi ngờ rằng nếu chỉ số CPI vượt quá 8, nó sẽ gây áp lực chính sách lớn hơn lên Fed, có thể ảnh hưởng đến quy mô mua trái phiếu và việc tăng lãi suất trong tương lai. Với việc giá cả hàng hóa tăng cao dẫn đến lạm phát tăng vọt, các thị trường đang đặt cược Fed sẽ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ mạnh mẽ nhất trong gần 30 năm qua.
Các nhà giao dịch trên thị trường tiền tệ kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất thêm 225 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Xem xét rằng Fed có sáu cuộc họp lãi suất trong năm nay nếu Fed thông báo tăng lãi suất tại mỗi cuộc họp, thì thị trường định giá thêm 225 điểm cơ bản của việc tăng lãi suất có nghĩa là sẽ có ba lần tăng lãi suất, mỗi lần tăng 50 điểm cơ bản và ba lần tăng lãi suất, mỗi lần tăng 25 điểm cơ bản.
Khi thị trường kỳ vọng Fed tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ có nhiều biến động trong ngắn hạn. Nếu CPI cuối cùng phá vỡ 8, lợi tức trái phiếu Mỹ có thể tăng cao hơn nữa, điều này được cho là sẽ tác động tiêu cực đến các cổ phiếu công nghệ nhạy cảm với lãi suất trên thị trường chứng khoán Mỹ. Việc công bố chỉ số CPI có thể kích hoạt một đợt biến động mới đối với cổ phiếu công nghệ.
Mặt khác, mặc dù thị trường kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất, một yếu tố tích cực đối với hoạt động của nhóm cổ phiếu ngân hàng, nhưng các ngân hàng hàng đầu sẽ công bố báo cáo tài chính quý I trong tháng này. Các nhà phân tích kỳ vọng rằng lợi nhuận quý I của cổ phiếu ngân hàng sẽ giảm 35% so với cùng kỳ năm ngoái. Đối với cổ phiếu ngân hàng, hiệu suất thu nhập là một yếu tố cần thiết mà các nhà đầu tư xem xét, và thu nhập kém sẽ gây áp lực lên giá cổ phiếu của họ. Do giá dầu thô, nguyên liệu thô, hàng hóa và dịch vụ đều có mức độ tăng giá khác nhau trong quý đầu tiên, những yếu tố này đã gây áp lực đáng kể lên hiệu quả hoạt động của báo cáo thu nhập quý đầu tiên của các công ty Mỹ. Tình hình có thể kéo dài trong những tháng tới khi chứng khoán Mỹ chịu nhiều áp lực hơn.
