Sau khi dữ liệu lạm phát tháng 5 được công bố, các thị trường chìm trong lo ngại suy thoái do chỉ số CPI của Mỹ được ghi nhận ở mức 8,6% hàng năm vào tháng 5. Đây là số liệu lạm phát cao nhất kể từ tháng 12 năm 1981 và cao hơn 0,3 điểm phần trăm so với dự kiến. Dữ liệu lạm phát, không có dấu hiệu giảm xuống, đã khơi dậy kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng lãi suất quyết liệt hơn của Fed tại cuộc họp ấn định lãi suất vào tuần này.
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ tăng phạm vi lãi suất mục tiêu của quỹ liên bang lên 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, sau khi công bố báo cáo lạm phát hôm thứ Sáu, thị trường đã bắt đầu thảo luận về khả năng tăng lãi suất 75 điểm cơ bản và tốc độ tăng lãi suất tích cực hơn. Hơn nữa, sự chú ý của thị trường sẽ đổ dồn vào bài phát biểu của Powell tại cuộc họp báo sau quyết định. Tháng trước, Powell đã nói rõ rằng ông không tích cực xem xét việc tăng 75 điểm cơ bản. Tuy nhiên, thực tế là lạm phát vẫn tăng cao có thể làm thay đổi quan điểm của ông.
Do lạm phát ở Hoa Kỳ không đạt đỉnh và không giảm như kỳ vọng nhưng vẫn tiếp tục tăng, các thị trường kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ dài hạn hơn. Việc tăng lãi suất kéo dài có thể khiến nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái. Lạm phát tiếp tục tăng chủ yếu là do giá năng lượng cao. Xu hướng hiện tại cho thấy giá dầu có thể tăng khi mùa du lịch hè cao điểm bắt đầu. Đây là một lý do khác làm trầm trọng thêm lo ngại của Fed về việc mất kiểm soát lạm phát tăng cao.
Với nguồn cung dầu thô từ Nga đang cạn kiệt, một báo cáo gần đây của Goldman Sachs dự đoán giá dầu quốc tế có thể đạt mức 140 USD trong ngắn hạn. Điều này chắc chắn là tồi tệ hơn đối với lạm phát ở Hoa Kỳ. Do đó, một số người tham gia thị trường dự đoán rằng lạm phát có thể tăng lên gần 9% vào đầu tháng 6 và có khả năng sẽ duy trì ở mức cao trong một thời gian. Fed cũng có thể đáp trả mạnh mẽ thông qua các biện pháp thắt lưng buộc bụng trong các cuộc họp lãi suất sắp tới.
Bị ảnh hưởng bởi lo ngại suy thoái và lạm phát gia tăng, chỉ số S&P 500 đã bước vào thị trường giá xuống vào thứ Hai. Nhiều cổ phiếu công nghệ có giá trị lớn đã bị bán tháo mạnh. Giả sử Fed bắt đầu tăng lãi suất mạnh mẽ hơn; trong trường hợp đó, triển vọng tương lai của thị trường chứng khoán không mấy lạc quan. Thật khó để nhìn thấy dấu hiệu phục hồi trong ngắn hạn. Thị trường đang lo lắng về việc Cục Dự trữ Liên bang thắt chặt các chính sách tiền tệ để kiểm soát lạm phát. Ngoài việc thị trường trái phiếu toàn cầu giảm mạnh, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2011. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hiện có mức tăng đáng kể ở tất cả các kỳ hạn, cho thấy rủi ro nền kinh tế Mỹ có thể sớm rơi vào suy thoái. Rủi ro đi xuống đối với thị trường chứng khoán đang gia tăng.
Đồng thời, đồng đô la có thể thúc đẩy tâm lý tích cực từ bài phát biểu của Powell. Ngoài ra, những gợi ý rằng Fed đang xem xét việc tăng thêm các đợt tăng lãi suất sẽ giúp đồng đô la duy trì đà tăng trong bối cảnh kỳ vọng sẽ có thêm nhiều đợt tăng lãi suất. Kết quả là, đồng đô la đang dẫn trước một rổ tiền tệ cạnh tranh.
Mức cao nhất trong 20 năm của chỉ số đô la đã làm trầm trọng thêm kỳ vọng của thị trường đối với các đợt tăng lãi suất tích cực từ Fed. Nó cũng đã làm cho đồng đô la trở thành một tài sản trú ẩn an toàn ngày nay.
Ngược lại, sự di chuyển của các loại tiền tệ khác không phải của Hoa Kỳ và giá cả hàng hóa, chẳng hạn như vàng, có thể chịu thêm áp lực. Các chính sách tăng lãi suất tích cực sắp tới có thể làm giảm sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn hơn nữa. Hơn nữa, lợi tức kho bạc tiếp tục tăng với việc tăng lãi suất khi chi phí cơ hội của vàng giảm. Do đó, các nhà đầu tư cần chú ý quan sát thái độ của Fed về tốc độ tăng lãi suất tại cuộc họp hôm nay để kịp thời điều chỉnh việc triển khai tài sản đầu tư.
Các dự báo kinh tế có thể tiết lộ tốc độ tăng lãi suất trong thời gian còn lại của năm và đưa ra quan điểm chung của Fed. Điều này bao gồm việc liệu Fed có cần tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản như dự kiến vào tháng 9 hay không. Các dự báo cũng sẽ tập trung vào việc liệu tình trạng bán tháo trên thị trường chứng khoán có tiếp diễn hay không. Tuy nhiên, nếu Fed tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản vào ngày hôm nay và cho thấy khả năng tăng lãi suất tiếp theo, thị trường có thể sớm điều chỉnh.
