ما هي انواع صناديق الإستثمار ؟

مقدمة

يجد بعض المستثمرين صعوبة في تحديد نوع الاستثمار الأفضل بالنسبة لهم. حيث يجد البعض صعوبة في التمييز بين صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية. إذا كنت تنتمي إلى هذه الفئات ، فهذا العمل يجب قراءته اليوم. حيث تناول هذا العمل بالتفصيل الاختلافات والتشابهات الأساسية بين صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية. لقد درسنا أيضًا مزايا وعيوب الاستثمار في أي ثنائي. لذلك من المؤمل أن يساعد هذا العمل المستثمر في حل معظم هذه الأسئلة التي تضايقه لفترة طويلة الآن.

ما هي الصناديق الاستئمانية؟

هي وسيلة استثمار حديثة حيث يتم تجميع الأموال من العديد من المستثمرين المعروفين باسم مالكي الوحدات وإدارتها من قبل مدير الصندوق لتحقيق عائد محدد بمرور الوقت. وبالتالي ، يقوم مدير الصندوق بهذه الصناديق بإنشاء محفظة من الاستثمارات والأصول ليشتريها المستثمرون ويضيف إليها القليل من التكلفة ، والتي غالبًا ما تكون بمثابة ربح له.

في الصناديق الاستئمانية ، يتم تمرير كل ربح من الاستثمار بشكل منتظم مباشرة إلى المستثمرين وفصله عن رأس المال الاستثماري الأولي. وبالمثل ، يتم إرسال جميع المكاسب المحققة مباشرةً إلى مالكي الصناديق الفردية ولا يتم إعادة استثمارها أبدًا في الأعمال التجارية ، كما قد نجد في تداول الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة. وبهذه الطريقة ، يصبح المستثمر هو المستفيد من الصندوق ويحد من تعرضه للمخاطر.

في جميع استثمارات الوحدات الاستئمانية ، من المتوقع أن يدير مديرو الصناديق الثقة لتعظيم الأرباح. ولكن غالبًا ما يتم تعيين أمناء للتأكد من أن مديري الصناديق يديرون الثقة بعد أهداف وغايات الاستثمار دون أي تحويل. والوصي هو طرف ثالث يمكن أن يكون فردًا أو منظمة مكلفة بالإشراف على الأصول نيابة عن مالكي الأصول.

في كثير من الأحيان ، ينظر إلى الصناديق الاستئمانية على أنها بعض الصناديق المشتركة. حيث انه يقدم استثمارًا يتم تجميعه ويضم مبالغ كبيرة من مستثمرين مختلفين ويستخدم لشراء الأوراق المالية مثل السندات والأسهم.

في كثير من الأحيان ، يعتمد نجاح الصندوق الاستئماني على الخبرة وخبرة الشركة أو مديري صناديق التحوط التي تديرها. والأنواع الأكثر شيوعًا لاستثمارات الصناديق الاستئمانية للوحدات هي الممتلكات والأوراق المالية والرهون العقارية ومكافئات النقدية.

ما هو الـ ETF؟

ETF هو اختصار لـ “صندوق الاستثمار المتداول في البورصة”. يشير إلى تلك الأوراق المالية الاستثمارية التي تجمع بين بعض سمات الأسهم والصناديق المشتركة كاستثمار واحد. وبشكل عام ، يمكن النظر إلى ETF على أنها مزيج من الحماية التي يمكن للمرء أن يشتريها أو يبيعها بسهولة من خلال شركة وساطة أو سوق صرف. وتم تنظيم صناديق الاستثمار المتداولة المتداولة في السوق اليوم للسماح للمستثمرين إما ببيع السوق باستخدام رافعة مالية إضافية أو الشراء. ويساعد هذا بسرعة على تجنب ضرائب أرباح رأس المال قصيرة الأجل حيث يتم أخذ الأرباح على مدى فترة قصيرة دون الكشف عن هوية المستثمرين.

شراء ETF (صناديق الاستثمار المتداولة ) يشبه تمامًا شراء العديد من الأوراق المالية المختلفة مجتمعة في استثمار واحد يتم تداوله في البورصة. ولا يمتلك جميع المساهمين في صناديق الاستثمار المتداولة المذكورة أسهم الأوراق المالية أو الأصول الأساسية بشكل مباشر ؛ بدلاً من ذلك ، فإنهم يمتلكون فقط أسهم من صناديق الاستثمار المتداولة نفسها.

الميزة المهمة لتداول صناديق الاستثمار المتداولة هي أنها تقدم فائدة محتملة للمستثمر في غضون فترة زمنية قصيرة. مثل الأسهم الفردية التي نعرفها اليوم ، ويتم تداول أسهم ETF على مدار اليوم بأسعار متفاوتة بناءً على العرض والطلب في السوق.

أوجه التشابه بين Unit Trust و ETF

• كلاهما يوفر فرصة لتنويع الأموال: كلا الشكلين من الاستثمار يسمحان للمستثمر بشراء مجموعة واسعة من الأوراق المالية ، مما يجعلها أقل خطورة من الأسهم الفردية.
• يوفر كلاهما خيارًا متعددًا للاستثمار: يتيح الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق الاستئمانية للمستثمرين الاختيار من بين الخيارات الواسعة أفضل أمان يرضيهم.
• يدير الخبير كلا الصندوقين: يتمتع نوعا الاستثمار بميزة كونهما يقودهما خبير أو شركة إدارة.

الاختلافات بين ETF و Unit Trust

• فترات التداول: بشكل عام ، يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة يوميًا ، تمامًا مثل الأسهم ، بينما يتم تداول الصناديق الاستئمانية للوحدات كتداولات متأرجحة تدوم أكثر من يوم أو أكثر.
• فروق الأسعار المتباينة: غالبًا ما يتم احتساب فروق أسعار أعلى عند تداول ETF. وهذا لأنه يمكن فتح وإغلاق العديد من المراكز في غضون يوم واحد من التداول. وهذا لا ينطبق على الصندوق الاستئماني ، حيث يتم إدخال عدد قليل فقط من الوظائف في الحال وترحيلها لفترة أطول.
• مبلغ الاستثمار الأولي: تتطلب صناديق الاستثمار المتداولة رأس مال أصغر لبدء التداول. ويمكن بسهولة شراء ETF بتكلفة سهم واحد فقط. وهذا يختلف تمامًا عن الصندوق الاستئماني ، حيث يُتوقع من الأفراد المساهمة بمبلغ أعلى.
• إعادة استثمار الأرباح: مع صناديق الاستثمار المتداولة ، يمكن دمج الأرباح المحققة مع رأس المال الأولي وإعادة استثمارها في الصناديق للتداول دون الحاجة إلى فصلها. وهذا على عكس الصندوق الاستئماني، وفي هذه الحالة ؛ يتم سحب جميع الأرباح وإرسالها إلى المستثمرين ولا تعود إلى رأس المال الأولي للتداول.
• الإدارة: تتم إدارة الصناديق الاستئمانية بشكل نشط من قبل مدير الصندوق ، بينما يدير الخبير بشكل غير فعال صناديق الاستثمار المتداولة.

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في الصناديق الاستئمانية

الايجابيات

• إنه استثمار سهل: لا يتطلب الأمر معرفة معقدة على الإطلاق للاستثمار في الصناديق الاستئمانية. ما هو ضروري فقط هو أن يجعل المستثمر مساهمته متاحة لمجموعة التبرعات. ويتم بعد ذلك تمرير الأموال الحقيقية المساهمة إلى مدير الصندوق الذي يدير مخطط الاستثمار نيابة عن المستثمرين.
• المسؤولية المحدودة للخسارة: الاستثمار في صندوق استئماني ، بشكل استثنائي عند تعيين وصي رسمي ، يقلل من مخاطر فقدان رأس المال المستثمر. حيث يلتزم مدير الصندوق بتقديم تقارير يومية عن الخطط والأرباح المحققة إلى الوصي المكلف به.
• الخصوصية: يوفر الاستثمار في صندوق استئماني للمستثمر إخفاء هويته أكثر من الاستثمارات العامة الأخرى.
• مخطط استثمار مرن: غالبًا ما يوفر الاستثمار في صندوق الثقة للمستثمرين استراتيجية استثمار مرنة. حيث يسمح للمستثمرين بتحديد ما يستثمرون فيه ، وكيفية الاستثمار فيها ، ومدة الاستثمار في النظام.
• تقليل المخاطر: الاستثمار في صندوق استئماني يقلل من مخاطر المستثمر حيث يمكنه الآن تنويع استثماراته وليس مجرد الاستثمار في أصل واحد فقط. ويُنظر إلى التنويع على أنه أفضل طريقة للحماية من المخاطر.
• الوصول إلى المحترفين: تتم إدارة الصناديق الاستئمانية ، كما نعلم ، من قبل مديري الصناديق الخبراء. ويمنح هذا المستثمر إمكانية الوصول إلى الاستثمار مع المهنيين الذين يتداولون نيابة عنه ويحققون أرباحًا له.

سلبيات

• عرضة للعوائد الضعيفة: هناك قيود على ما يمكن فعله بالأموال التي يقدمها المستثمرون. على سبيل المثال ، لا يمكن اقتراض الأموال لتلقي الفائدة عليها على مدار بعض الوقت. وهذا غالبًا ما يحد من عدد الأرباح التي يمكن أن تأتي من الاستثمار.
• فروق الأسعار المرتفعة: غالبًا ما يقدم مديرو الصناديق الاستئمانية للمستثمرين الأفراد بمعدلاتهم ، وهي الطريقة التي يحققون بها الأرباح. وهذا ، في المقابل ، يزيد من سعر تكلفة الصندوق الاستئماني .
• خاضع للضرائب: يتم تصنيف الدخل من الوحدة الاستئمانية كأوراق مالية ، ويلتزم كل مستثمر بدفع ضريبة عليها بحلول نهاية الشهر اعتمادًا على وقت تلقي الفرد للأرباح. وهذا يقلل من المكاسب المتأتية من الاستثمار.
• غير مناسب للمستثمرين على المدى القصير: غالبًا ما يحقق الصندوق الاستئماني عوائد على مدى فترة طويلة ، وبالتالي فهي ليست حزمة استثمار جيدة على المدى القصير. حيث يحظر على المستثمرين سحب أموالهم حتى الحد الأدنى للفترة المتفق عليها.
•  السيولة المنخفضة: في أغلب الأحيان ، المستثمرون البارزون في الصندوق الاستئماني هم مستثمرون أفراد برأس مال محدود. ومرات قليلة فقط تأتي المؤسسات المالية الكبرى ، بما في ذلك البنك ، عادة لزيادة السيولة.
• خيبات الأمل بسبب الإخفاق في تحقيق الهدف: قد يصاب المستثمرون بخيبة أمل بنهاية فترة الاستثمار إذا لم يتم تحقيق هدفهم. وبالتالي ، لا يعطي المستثمرون أي ضمانات على عدد الأرباح التي سيتم تحقيقها في نهاية فترة الاستثمار.
• رأس المال غير مضمون مقابل الخسارة: غالبًا ما يتم تصنيف الاستثمار في صندوق استئماني على أنه استثمار محفوف بالمخاطر لأنه لا يوجد ضمان ضد الخسارة الممنوحة للمستثمرين. وبالتالي ، يمكن أن يخسر المستثمر بعض الأموال المستثمرة إذا ساءت الأمور. وغالبًا ما يتم توضيح المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار في أي شكل من أشكال الصندوق الاستئماني في عرض المنتج للمستثمرين ليكونوا مهيئين لذلك.

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة 

إيجابيات تداول صناديق الاستثمار المتداولة 

• شفافية التداول: هناك قدر كبير من الشفافية في تداول ETF اليوم. وبالتالي ، فإن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة مبنية على فهرسة ، ويطلب من جميع صناديق الاستثمار المتداولة القائمة على المؤشر نشر مقتنياتها اليومية في السوق حتى يراها المستثمرون.
• خيارات تداول متعددة: صناديق الاستثمار المتداولة يتم تداولها مثل الأسهم. حيث يصبح من السهل على المستثمرين وضع أنواع مختلفة من الأوامر مثل أوامر الحد أو أوامر وقف الخسارة وجني الأرباح المستهدفة ، والتي لا يمكن أن تكون ممكنة مع الصناديق الاستئمانية للوحدات. وهذا يجعل من السهل على المستثمرين اتخاذ موقف مرغوب فيه بأفضل أسعار السوق لتعظيم أرباحهم.
• سهولة التداول: يمكنك شراء وبيع ETF في أي وقت ، على عكس معظم الصناديق المشتركة التي تتغير في نهاية اليوم.
• خيارات متعددة: تتيح صناديق الاستثمار المتداولة الوصول إلى أكثر من مائة أو حتى آلاف الأوراق المالية في شبكة واحدة فقط. ويمكن أن يساعد التعرض لأوراق مالية مختلفة في المحفظة في تقليل المخاطر وتشجيع التحوط.
• من السهل إتقانها: يتضمن تداول ETF مجموعة سهلة من المهارات التي تتطلب فهم السبب الكامن وراء التقلبات في السوق. ويمكن لأي شخص لديه فهم سليم لحركة السوق وأساليب ذكية لكسب المال تداول ETF بسهولة.

سلبيات تداول صناديق الاستثمار المتداولة 

• عمولة الوسيط / فروق الأسعار: غالبًا ما يتقاضى بعض الوسطاء عمولات عالية جدًا لتداول صناديق الاستثمار المتداولة على منصتهم. و وتيرة هذه العمولات لا بد أن تقلل من أرباح المستثمر. والسبريد هو الفرق بين سعر الطلب وسعر العرض. في كثير من الأحيان ، يبيع الوسيط للمستثمرين بسعر أعلى من سعر السوق الفوري وسيشتري منهم بسعر أقل عندما يرغبون في التداول. وهذه الفروق السعرية التي يحددها الوسطاء هي ما نسميه فروق الأسعار.
• سيولة منخفضة للغاية: لا تحظى صناديق الاستثمار المتداولة اليوم بشعبية كبيرة في السوق مثل الأسهم والعملات الأجنبية وغيرها من الأصول الخطرة. ومن ثم لدينا أحجام تداول منخفضة. حيث أن حجم رأس المال الذي يتم ضخه في تداول ETF ضئيل نسبيًا مقارنة بالمبلغ الذي يتم ضخه في تداول الفوركس وسوق الأسهم.
• التأخيرات في التسوية: عادةً ، تتم تسوية معاملات ETF بعد يومين من اكتمال المعاملة. وهذا يعني أنه سيتعين على المستثمر الانتظار يومين بعد التداول قبل معالجة طلبات السحب الخاصة به.

الصناديق الاستئمانية مقابل صناديق الاستثمار المتداولة – أيهما أفضل استثمار لك؟

غالبًا ما يكون من الصعب تحديد أي من شكلي الاستثمار على أنه الأفضل على الآخر. ولكل منها خصائصه المميزة والسمات الفريدة المرغوبة للمستثمرين. ومع ذلك ، نجد بين المستثمرين تفضيلًا معينًا لأحدهما على الآخر بناءً على قيمة إضافية مضافة على الآخر والقيود المحتملة أيضًا.

لذلك ، ليس من الغريب أن يفضل بعض المستثمرين تداول صناديق الاستثمار المتداول ETF على الصندوق الاستئماني لأنه يوفر نمط تداول مرن للغاية ؛ وبالتالي ، يمكن للمرء أن يشتري ويبيع في يوم ويسحب كل من الأرباح ورأس المال في أي وقت خلال اليوم. وهذا على عكس الصندوق الاستئماني، حيث لا يمكن سحب الأموال إلا في فترة زمنية محددة في المستقبل ، ولا يمكن للمستثمرين الحصول على أرباحهم إلا خلال مدة الاستثمار.

صناديق الاستثمار المتداولة ، تقدم تعرضًا متنوعًا لفئة أصول معينة بتكلفة منخفضة. ولا يزال بإمكان الصناديق الاستئمانية تحقيق الانكشاف ولكن بسعر مرتفع. ووفقًا لهذه الفرضية ، سيختار بعض المستثمرين صناديق الاستثمار المتداولة  ETF بدلاً من الصناديق الاستئمانية  Unit Trust.

من ناحية أخرى ، يفضل بعض المستثمرين الصناديق الاستئمانية  لأنها لا تخضع للضرائب. والضريبة الوحيدة المستحقة يتم تحويلها إلى مدير الصندوق ، الذي يدفع ضرائبه على أساس الدخل المستلم. ولذلك يُعفى المستثمرون من الضريبة على أرباح الاستثمار. وهذا يختلف تمامًا عن استثمار ETF ، حيث يتم دفع الضريبة من إجمالي الأرباح المحققة.

ومع ذلك ، من الجيد الإشارة إلى أن جميع الاستثمارات تحمل شكلاً من أشكال المخاطر ، وعلى المستثمر أن يدير مخاطرته جيدًا ويقرر أيهما أفضل بالنسبة له. حيث ان بعض صناديق الاستثمار المتداولة بشكل عام أقل تقلبًا مقارنة بالأسهم الفردية. وبالنظر إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة هي سلال من عشرات أو مئات الأوراق المالية في ورقة مالية واحدة ، يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر من خلال التنويع. وبشكل عام ، كلما زاد عدد المقتنيات في المحفظة ، انخفضت المخاطر الإجمالية للمحفظة.

الخلاصة 

في كثير من الأحيان ، هناك أسئلة بين المستثمرين حول أي من شكلي الاستثمار هو الخيار الأكثر أمانًا. بالطبع ، تحمل جميع الاستثمارات شكلاً من أشكال المخاطر. ومع ذلك ، فإن معظم صناديق الاستثمار المتداولة ووحدات الصناديق الاستئمانية بشكل عام أقل تقلبًا من الأسهم الفردية ، مما يجعلها استثمارًا أقل خطورة. وبالمثل ، نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تأتي مع مجموعة واسعة من الخيارات معبأة في سلة واحدة ، يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر بسرعة من خلال هذا التنويع. وبالطبع ، كلما زاد عدد المقتنيات في محفظة المستثمر ، انخفضت المخاطر الإجمالية التي يتعرض لها.

قبل كل شيء ، من الجيد الإشارة إلى أنه لا يمكن اعتبار صندوق الاستثمار المتداول ETF أو الصندوق الاستئماني استثمارًا آمنًا بناءً على هياكل الاستثمار الخاصة بهما. لذلك ، يحتاج المستثمر إلى الاستثمار بحكمة في هذين الخيارين.