La Reserva Federal publicó las actas de su reunión de política monetaria del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, que envió una señal agresiva. Después del anuncio, las acciones de EE. UU., el petróleo crudo WTI y los precios del oro cayeron en general, y el Nasdaq cayó más de 500 puntos, la mayor caída de un día en los últimos diez meses. Entonces, ¿cuáles fueron los aspectos más destacados de las actas de la reunión?
En la actualidad, el tamaño del balance de la Fed de EE. UU. ha alcanzado un récord de 8,8 billones de dólares y, en general, el mercado está preocupado por cuándo la Fed comenzará a reducir sus compras de bonos y los intervalos entre el aumento de las tasas de interés y el fin de las compras de activos.
En cuanto al momento de la subida de tipos, los precios del mercado swap de EE. UU. mostraron ayer que hay un 80 % de posibilidades de que la Fed suba los tipos en marzo. Podemos ver que las expectativas del mercado para las subidas de tipos de interés también se han acelerado. Después de que se publicaron las actas de la reunión del FOMC, el dólar estadounidense y los rendimientos de los bonos estadounidenses aumentaron mientras la Fed mantenía una actitud agresiva. El rendimiento del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió una vez al 1,7787 %, el nivel más alto desde abril de 2021, lo que presionó al precio del oro y provocó una fuerte caída.
El precio del oro cayó de unos 1.823 dólares la onza el 5 de enero a unos 1.808 dólares la onza en las primeras operaciones de hoy. La tendencia a la baja persistió debido a las cambiantes expectativas del mercado con respecto al momento de las subidas de tipos de interés. Se espera que la tendencia a la baja de los precios del oro continúe durante algún tiempo a largo plazo.
Al mismo tiempo, se han planteado preocupaciones sobre el mercado laboral de EE. UU. muy ajustado, que incluye tasas récord de rotación y vacantes y un repunte significativo en el crecimiento de los salarios. Muchos de los funcionarios en la última reunión reconocieron que “la economía estadounidense se está moviendo rápidamente hacia la meta de pleno empleo de la Reserva Federal”. Los funcionarios están decididos a subir las tasas de interés, ya que creen que la meta de inflación se ha cumplido antes de las alzas de tasas.
El mercado está bastante preocupado por el impacto de la variante Omicron en las perspectivas económicas de EE. UU., y las actas de la reunión del FOMC también respondieron a esto. Sin embargo, el mercado de valores ya ha digerido el impacto del incremento de casos de la nueva variante COVID-19. Muchos participantes dijeron que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas de EE. UU. sigue siendo alta, ya que la pandemia continúa presentando riesgos a la baja para la economía, combinados con la presión alcista de la inflación.
