연방공개시장위원회(FOMC)가 6월의 금리인상에 이어 이번에도 2회째 75bp 금리인상을 감행했습니다. FOMC는 최근 6월 들어 전년대비 9.1%를 기록하며 40년치 고점을 기록중인 인플레이션을 꺾기 위해 피치 못하게 이같은 결정을 내리게 되었습니다.
앞서 연준위는 물가상승을 억제하며 인플레이션율을 최소 수준으로 낮추겠다는 결의를 강조했던 바 있습니다. 이는 연준위가 1990년대 이래로 전례없는 수준인 75bp 금리인상을 2회 연속으로 공격적으로 감행하는 결과로 이어졌습니다. 연준위의 최근 금리인상은 기준금리를 2.25%와 2.50%로 상승시켰습니다.
FOMC는 인플레이션율이 최소 수준으로 떨어질 때까지 금리인상을 지속하겠다는 결의를 다시금 표명했습니다. 다만 FOMC가 8월에는 정례회의를 갖지 않는 만큼, 시장에서는 8월에는 한숨을 돌릴 수 있을 것으로 보입니다. 연준위 관료들은 8월에는 와이오밍주 잭슨홀에서 진행되는 연례행사인 ‘잭슨홀 미팅’을 진행할 예정일 뿐이며, 이 행사에서는 금리인상은 다루지 않을 예정입니다.
FOMC는 미국의 경제성장률이 희생되는 한이 있더라도 인플레이션을 꺾는 것을 최우선 과제로 여기고 있습니다. 이에 따라 FOMC는 차후에 있을 9월 금리회의에서도 금리인상세를 지속할 것이라고 어제자 공개발언을 통해 밝혔습니다.
연준위는 과거에 비해 7월 유가가 며칠간 하락했다는 점을 들며 7월부로 인플레이션율이 하락할 것임을 예견했습니다.
제롬 파월 의장은 위원회에서 현 시점의 데이터를 관측하고, 금리인상이 인플레이션율에 미친 영향을 판단할 것임을 밝혔습니다.
통화정책이 긴축세로 접어듦에 따라, 어느덧 금리인상 속도 둔화가 필요하게 되었습니다. 한편, 우리 ATFX 애널리스트들은 미국의 정책적 조정이 미국경제와 인플레이션율에 어떤 영향을 미치고 있는지를 측정해 보았습니다.
위원회 구성원 대부분은 9월에도 공격적 금리인상이 계속될 것임을 예견하고 있습니다.
제롬 파월 의장은 투자자들의 증가하는 우려 사항인 미국경제 불황설을 부정하는 의견을 표했습니다. 파월 의장은 미국경제가 불황에 접어들만한 리스크는 겪고 있지 않다고 강조했습니다. 파월 의장은 2022년 1분기의 마이너스 경제성장에도 불구하고 올해 2분기에는 성장률이 플러스로 전환될 것이라고 예측했습니다. 파월 의장은 ‘불황이라고 하면 미국 내의 여러 섹터들의 대대적인 하락을 의미하며, 이같은 불황이 가까운 시일 내에 찾아올 가능성은 없어 보인다’고 밝혔습니다.
파월 의장은 노동시장이 경제성장 강세를 나타내는 긍정적인 수치를 보여주고 있음을 밝혔습니다. 이에 대해 일각에서는 1분기에는 전분기 대비 GDP가 1.6% 하락하지 않았느냐고 반문할 수 있을 것입니다. 파월 의장은 이를 두고 2022년 1분기의 견고한 취업률 상승세 속에서 일시적으로 나타날 수 있는 현상이라고 보고 있습니다. 예를 들어, 6월의 실업률은 3.6%로 하락하며 상당한 일자리 창출을 방증했습니다. 많은 이들은 미국이 낮은 실업률을 기록하며 어느덧 완전고용률 달성에 근접했다고 보고 있습니다.
현재 자료에 기반해서 판단하자면, 연준위는 인플레이션율을 목표치인 2%로 떨어뜨리기 위해 9월에도 금리인상을 진행할 것으로 보입니다. 2022년 6월에 인플레이션율은 전년대비 9.1%로 상승했습니다. 그말인즉슨 연준위가 인플레이션율 목표치인 2%를 달성하기까지는 앞으로 갈 길이 멀다는 것을 의미합니다.
연준위의 금리인상이 외환시장에 미치는 영향은?
금리인상은 차후에 달러 인덱스(USDX)에 강세를 불러오고, 미국달러와 쌍을 이루는 여타 통화들의 가치를 하락시킬 것으로 보입니다. 미국달러를 기준통화로 둔 통화쌍(예: USD/CAD, USD/JPY, USD/CHF, USD/MXN, USD/NOK 등)들은 상승을 할 것이고, 미국달러를 상대통화로 둔 통화쌍(예: EUR/USD, GBP/USD, AUD/USD, NZD/USD 등)들은 미국달러의 강세로 인해 차주에 추가 하락을 할 것으로 예상됩니다.
연준위 금리인상이 주식·암호화폐 시장에 미치는 영향은?
연준위의 최근 금리인상은 추후 몇 주 동안 주식시장과 암호화폐 시장에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 애널리스트들은 현재 주식·암호화폐 시장에는 어제자 금리인상 소식으로 인해 거짓 상승 브레이크아웃이 발생한 것으로 보고 있습니다. 이에 따라 애널리스트들은 주말 안으로 대부분의 미국 주식에 대대적인 하락이 발생할 것으로 예상하고 있습니다. 또한, 암호화폐 시장 및 미국달러에 페깅된 여타 자산들 또한 이번 주말을 시작으로 추후 몇 주 동안 대대적인 하락을 겪을 것으로 예상됩니다.
