จะมีดการประกาศอัตรา CPI ประจำปีของสหรัฐในเดือนมีนาคมซึ่งไม่ได้ปรับตามช่วงเวลาปกติ การประเมินตลาดที่เป็นเอกฉันท์คือ 8.5% และมูลค่าก่อนหน้าคือ 7.9% หากมูลค่าที่ประกาศออกมาตรงตามความคาดหวังของตลาด CPI จะ เกิน8% เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่มกราคม 2525 ในการเผชิญกับดัชนีราคาผู้บริโภคที่ไม่เคยปรากฏมาก่อนตลาดจะมุ่งเน้นไปที่ว่าเฟดจะรักษาเสถียรภาพของค่าเงินด้วยราคาที่ลดลงหรือไม่ ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนในตลาดหุ้นกำลังเดิมพันว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.50% ซึ่งทำให้ความผันผวนล่าสุดในหุ้นสหรัฐรุนแรงขึ้น
เมื่อไหร่ CPI จะลดลง?
สาเหตุหลักที่อยู่เบื้องหลัง CPI ที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องคือความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่องระหว่างรัสเซียและยูเครน ซึ่งทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์สูงขึ้น ส่งผลให้ดัชนีราคาผู้บริโภคของสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนมีนาคม เมื่อเร็ว ๆ นี้ราคาสินค้าเกษตรส่วนใหญ่ของโลกได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจาก รัสเซียเป็นผู้ส่งออกข้าวสาลีรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยยูเครนเป็นผู้ส่งออกข้าวสาลีรายใหญ่เป็นอันดับหกของโลก ทั้งสองประเทศรวมกันคิดเป็น 30% ของอุปทานข้าวสาลีของโลก
แม้ว่าราคาน้ำมันดิบระหว่างประเทศจะลดลงเนื่องจากสาเหตุหลายประการ เช่น การปล่อยสำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์โดยสหรัฐอเมริกา ซึ่งน่าจะทำให้ราคาน้ำมันที่สูงในสหรัฐอเมริกาลดลง แต่ก็ยังมีปัจจัยที่ไม่แน่นอนหลายประการ หากการคว่ำบาตรต่อรัสเซียเพิ่มขึ้น ราคาน้ำมันอาจสูงขึ้นอีกครั้งในอนาคต ดังนั้นนักลงทุนยังคงกังวลว่าราคาน้ำมันที่ลดลงอาจถูกจำกัดในเวลาสั้นๆ
นอกจากราคาน้ำมันและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นแล้ว ตลาดยังให้ความสำคัญกับการขึ้นราคาในอุตสาหกรรมบริการของสหรัฐฯ อีกด้วย ดัชนี ISM ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 58.3 ในเดือนมีนาคม เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 58.6 และ 56.5 ในเดือนกุมภาพันธ์ ในเดือนมีนาคม เนื่องจากการผ่อนคลายข้อจำกัดที่เกี่ยวข้องกับโรคระบาดใหญ่ในสหรัฐอเมริกาอย่างค่อยเป็นค่อยไป อุตสาหกรรมบริการฟื้นตัวอย่างช้าๆ ยังคงมีช่องว่างที่สำคัญในกำลังแรงงานที่ทำงานในอุตสาหกรรมการบริการของสหรัฐฯ ด้วยราคาพลังงาน เชื้อเพลิง และวัตถุดิบอื่นๆ ที่พุ่งสูงขึ้น บริษัทต่างๆ จึงขึ้นค่าแรงเพื่อดึงดูดแรงงาน ส่งผลให้ต้นทุนการดำเนินธุรกิจเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ดังนั้นค่าใช้จ่ายในอุตสาหกรรมการบริการจึงสูงเป็นประวัติการณ์เมื่อต้นทุนเพิ่มสูงขึ้น
ดังนั้น มุมมองสองข้อที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิงว่า CPI ของสหรัฐฯ มีจุดสูงสุดอยู่หรือไม่ นักลงทุนบางคนเชื่อว่าท่าทีที่แข็งกร้าวในปัจจุบันจาก Federal Reserve บ่งชี้ว่า CPI ยังไม่ถึงจุดสูงสุด นอกจากนี้ โมเมนตัมการเติบโตของ CPI ยังไม่สามารถควบคุมได้ในขณะนี้ ดังนั้นจึงคาดว่ามูลค่า CPI ของสหรัฐฯ จะไม่ถึงจุดสูงสุด ในทางกลับกัน นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าอัตราเงินเฟ้อสูงสุดในเดือนมีนาคมและจะค่อยๆ ลดลง
หุ้นสหรัฐอาจอยู่ภายใต้แรงกดดันอีกครั้ง
อย่างไรก็ตาม ไม่ต้องสงสัยเลยว่าหาก CPI เกิน 8% จะกดดันนโยบายเฟดมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อขนาดของการซื้อพันธบัตรและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคต ด้วยราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่พุ่งสูงขึ้นทำให้เกิดอัตราเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น ตลาดต่างวางเดิมพันว่าเฟดจะใช้มาตรการทางการเงินที่เข้มงวดที่สุดในรอบเกือบ 30 ปี
นักลงทุนในตลาดการเงินคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 2.25% ภายในสิ้นปีนี้ เมื่อพิจารณาว่าเฟดมีการประชุมอัตราดอกเบี้ยหกครั้งในปีนี้ หากเฟดประกาศการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมแต่ละครั้ง การกำหนดราคาในตลาดของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยพื้นฐานเพิ่มเติม 2.25% หมายความว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้งที่ 0.50% การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสามครั้ง ครั้งละ 0.25%
เนื่องจากตลาดคาดว่าเฟดจะเข้มงวดนโยบายการเงินต่อไป ตลาดหุ้นสหรัฐจะผันผวนในระยะสั้น หาก CPI ทะลุ 8% ในที่สุด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอาจพุ่งสูงขึ้นอีก ซึ่งคาดว่าจะส่งผลกระทบต่อหุ้นเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในเชิงลบ การประกาศ CPI อาจทำให้หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีผันผวนรอบใหม่
ในทางกลับกัน แม้ว่าตลาดคาดว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกสำหรับผลการดำเนินงานของหุ้นธนาคาร ธนาคารชั้นนำจะประกาศรายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสแรกในเดือนนี้ นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรไตรมาสแรกของหุ้นธนาคารจะลดลง 35% เมื่อเทียบเป็นรายปี สำหรับหุ้นธนาคาร ผลประกอบการเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนควรพิจารณา และรายได้ที่ไม่ดีจะกดดันราคาหุ้น เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ วัตถุดิบ สินค้าโภคภัณฑ์ และบริการต่างประสบกับการเพิ่มขึ้นของราคาในช่วงไตรมาสแรกที่แตกต่างกัน ปัจจัยเหล่านี้จึงส่งแรงกดดันอย่างมากต่อผลการดำเนินงานของรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกของบริษัทสหรัฐฯ สถานการณ์อาจขยายออกไปในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าเนื่องจากหุ้นสหรัฐถูกกดดันมากขึ้น
